Что сигнализируют рынки деривативов о настроениях инвесторов в крипто в 2025 году?

Открытый интерес по фьючерсам вырос на 35%, поскольку институциональные инвесторы накапливают

В 2025 году рынок фьючерсов пережил значительный рост открытого интереса, что стало результатом накопления институциональными инвесторами, составившимRemarkable 35%. Этот рост отражает более широкую тенденцию на рынке деривативов, о чем свидетельствует рекордное достижение CME Group. Скорректированные процентные ставки (AIR) фьючерсы на общий доход достигли беспрецедентного открытого интереса более 1 миллиона контрактов, что эквивалентно $365 миллиардам номинальной стоимости.

Чтобы проиллюстрировать динамику рынка, рассмотрим следующее сравнение:

| Метрика | Значение | Эквивалентная Номинальная Стоимость | |--------|-------|---------------------------| | Запись Открытого Интереса | более 1 миллиона контрактов | $365 миллиард | | Рекорд объема за один день | 109,000 контрактов | $40 миллиард |

Этот рост открытого интереса подчеркивает растущий спрос на инструменты управления рисками и механизмы ценообразования по различным финансовым инструментам. Пол Уулман, глобальный директор по акционерным продуктам в CME Group, отметил, что все больше институциональных инвесторов обращаются к AIR Total Return фьючерсам, чтобы получить доступ к доходности индексов США, минимизируя риски процентных ставок, баланса и контрагентов.

Феномен не ограничивается одним рыночным сегментом. Например, в секторе природного газа фьючерсы TTF достигли рекордного открытого интереса в 2,6 миллиона контрактов, что на 23% больше по сравнению с прошлым годом. Эти цифры вместе демонстрируют растущуюSophistication институциональных инвесторов в использовании фьючерсных контрактов для управления своими портфелями и навигации по сложным рыночным условиям.

Процентные ставки становятся положительными, указывая на бычье настроение

Недавние рыночные данные показывают значительное изменение в криптовалютном ландшафте, так как ставки финансирования для TRAC становятся положительными, что сигнализирует о растущем бычьем настроении среди трейдеров. Это развитие имеет серьезные последствия для рыночной динамики и торговых стратегий. Положительные ставки финансирования указывают на то, что держатели длинных позиций платят держателям коротких позиций, механизм, разработанный для выравнивания цен на бессрочные фьючерсы с ценами на спотовом рынке. Это выравнивание имеет решающее значение для поддержания рыночного равновесия и предотвращения долгосрочных искажений цен.

Влияние положительных ставок финансирования выходит за пределы простого рыночного настроения. Оно напрямую влияет на торговые расходы и стратегии управления рисками. Например, трейдеры, держащие длинные позиции в среде с высокой положительной ставкой финансирования, могут столкнуться с увеличенными расходами, что потенциально скажется на их общей прибыльности. Этот сценарий иллюстрируется в следующем сравнении:

| Финансовая ставка | Стоимость длинной позиции | Выгода короткой позиции | |--------------|---------------------|------------------------| | Положительный | Увеличенный | Уменьшенный | | Негативный | Уменьшенный | Увеличенный |

Поскольку ставки финансирования становятся положительными для TRAC, это указывает на то, что участники рынка становятся все более оптимистичными в отношении его будущей ценовой динамики. Этот оптимизм может привести к самоподдерживающемуся циклу, когда положительное настроение привлекает больше покупателей, потенциально повышая цены. Тем не менее, трейдерам необходимо оставаться бдительными, так как экстремальные ставки финансирования также могут сигнализировать о потенциальных разворотах рынка или увеличенной волатильности.

Открытый интерес по опционам достиг рекордного уровня в $10 миллиард

Криптовалютный рынок стал свидетелем значимого этапа в 2025 году, когда открытый интерес к опционам TRAC достиг беспрецедентных $10 миллиардов. Это замечательное достижение подчеркивает растущий интерес и доверие к сектору цифровых активов. Чтобы поставить эту цифру в перспективу, давайте сравним ее с данными предыдущих лет:

| Год | Открытый интерес по опционам TRAC | |------|----------------------------| | 2023 | $2.5 миллиард | | 2024 | 5,7 миллиарда долларов | | 2025 | $10 миллиард |

Это значительное увеличение отражает созревание рынка и рост институционального участия. Рост открытого интереса указывает на повышенный уровень торговой активности и притока капитала на рынок деривативов. Исторически такие увеличения часто совпадали с значительными ценовыми ралли, что предполагает потенциальный рост стоимости TRAC. Финансовые аналитики отмечают, что сочетание растущего открытого интереса и повышения цен демонстрирует устойчивую рыночную уверенность. Эта тенденция соответствует более широким разработкам на рынке криптовалют, что подтверждается аналогичными паттернами, наблюдаемыми в других крупных цифровых активах. Например, фьючерсы на биткойн на CME также впервые превысили номинальный открытый интерес в $10 миллиард, что указывает на более широкую тенденцию роста институционального интереса к деривативам криптовалют.