🟡Fed Miran – Collins: Сигналы раскола в направлении смягчения

📍 Стивен Мирани, губернатор ФРС, близкий к Трампу, постоянно подчеркивает свою ястребиную позицию:
- Учитывая, что экономика подвергается воздействию торговых напряжений и внешних шоков, ФРС необходимо быстро вернуться к нейтральному уровню процентных ставок, чтобы избежать вреда для рынка труда.
- Миран поддерживает дополнительное снижение процентной ставки на 2 раза в этом году, подчеркивая, что самым большим риском в настоящее время больше не является инфляция, а ослабление занятости и стагнация на рынке жилья.
- Мирана также сообщает, что текущая политика по-прежнему "слишком ограничена" по сравнению с реальными потребностями экономики, а также прогнозирует, что PCE достигнет цели в 2% в течение 1,5 лет, если ФРС продолжит курс на снижение.

📍 Напротив, Сьюзан Коллинз, председатель ФРБ Бостона, склоняется к нейтралитету:
- Коллинз признал, что риски инфляции контролируются лучше, однако тарифы и затраты на импорт всё ещё остаются факторами, оказывающими давление на цены.
- Она считает, что необходимо осторожно ослабить меры, не следует действовать слишком быстро, так как политика «все еще должна сохранять определенные ограничения», чтобы предотвратить риск возвращения инфляции.
- Коллинз прогнозирует, что экономика США будет продолжать медленно расти, уровень безработицы немного увеличится, в то время как инфляция будет снижаться медленно из-за длительного воздействия торговой политики.

Пауэлл недавно также склонялся к сторонникам дoves и поддерживал ускорение смягчения. Поэтому нет оснований для того, чтобы рискованные активы переходили на медвежий рынок или находились в нисходящем тренде в данный момент.