В последнее время крупнейший в мире золотой ETF сократил свои активы на 11 тонн за три дня, что указывает на то, что рынок золота переживает важную переоценку. Это сокращение означает, что около 1 миллиарда тонн краткосрочных спекулятивных средств покинули рынок, оставив в основном инвесторов, рассматривающих золото как долгосрочный актив для хеджирования.

Эти данные на самом деле отражают относительно небольшой спекулятивный пузырь на рынке золота. Несмотря на резкое падение цен, это не вызвало массовой паники и распродаж. Более 60% инвесторов все еще настроены оптимистично относительно долгосрочного роста цен на золото, что обеспечивает сильную поддержку для цен на золото.

Последние данные по CPI оказались ниже ожиданий, что теоретически должно положительно сказаться на золоте. Тем не менее, цена на золото слабо отреагировала, закрывшись на уровне 4112 долларов за унцию, даже завершив день с медвежьей свечой. Это свидетельствует о том, что рынок теряет настроенность на рост, и мнения инвесторов начинают расходиться.

Для инвесторов со среднесрочной и долгосрочной перспективой сейчас может быть хорошее время для наблюдения. Если ранее была уменьшена позиция около 990 юаней (примерно 435 долларов США за унцию), то теперь можно рассмотреть небольшое восстановление, так как уже есть разница в цене в 50-60 юаней. Для тех, кто покупал в диапазоне 970-990 юаней, при условии, что не использовался левередж и держится физическое золото или ETF, можно выбрать стратегию долгосрочного удержания.

Стоит отметить, что на следующей неделе нас ожидают два важных события: решение по процентной ставке 29 октября и переговоры между Китаем и США, которые могут повлиять на краткосрочные колебания цен на золото. Однако с более макроэкономической точки зрения более 95% центральных банков мира заявили, что в течение следующих 12 месяцев продолжат наращивать запасы золота, что обеспечивает сильную поддержку ценам на золото.

После этой рыночной перетасовки золото, вероятно, избавится от предыдущих резких колебаний и постепенно войдет в более здоровый восходящий канал. Для инвесторов следует рассматривать инвестиции в золото в диапазоне от полугода до года, а не часто играть на ростах и падениях.