Губернатор Банка Японии Уэда только что сделал предостережение на заседании Совета по экономической и фискальной политике, которое вызвало ажиотаж на рынках. Его главная мысль? Слишком долгое сохранение политики выпуска на слишком низком уровне может на самом деле обернуться против достижения стабильной цели инфляции в 2%, к которой все стремятся.

Это имеет большее значение, чем вы могли бы подумать. Япония борется с дефляцией уже десятилетиями, и теперь Уэда предлагает, что продление цикла смягчения может создать новые осложнения. Ирония не ускользает от трейдеров — после лет ультра-аккомодативной политики Банк Японии теперь беспокоится, что больше того же лекарства может отравить пациента.

Для тех, кто следит за глобальными потоками ликвидности, это сигнализирует о возможных изменениях в политике впереди. Иена в последнее время была нестабильной, и такие комментарии, как эти от Уэда, обычно быстро влияют на рынки. Реализует ли он фактические меры ужесточения, остается вопросом в миллион долларов, но изменение в сообщениях абсолютно ясно.