Актуарная консалтинговая компания Milliman работает над тем, что Уолл-стрит еще не смогла разгадать. Они пытаются превратить инфляцию в здравоохранении — одну из тех затрат, которые продолжают расти быстрее, чем почти что-либо другое в Америке — в класс активов, против которого можно действительно хеджироваться.

Подумайте об этом: расходы на здравоохранение на протяжении многих лет растут, ударяя по бизнесу и потребителям. Но в отличие от других показателей инфляции или товаров, нет простого способа для инвесторов защитить себя от этого конкретного риска. Нет единственного инструмента, чтобы коротить его, ставить на него или хеджировать свою подверженность.

Это разрыв, который решает Milliman. Они создают структуру, которая может позволить участникам рынка торговать рисками инфляции в здравоохранении с помощью одной транзакции вместо того, чтобы собирать сложные деривативы или страховые продукты. Если им удастся это сделать, это станет подлинной инновацией в управлении рисками — предоставляя пенсионным фондам, страховщикам и институциональным инвесторам новый инструмент для управления рисками резкого увеличения медицинских расходов.

Будет ли это популярным, зависит от ликвидности, механизмов ценообразования и того, увидят ли достаточно участников ценность в хеджировании. Но сам концепт? Довольно умная попытка решить реальную проблему в управлении финансовыми рисками.