BlackRock предупреждает, что бум ИИ может резко увеличить стоимость заимствований в США

Источник: CryptoNewsNet Оригинальное название: BlackRock предупреждает, что бум ИИ может резко повысить стоимость заимствований в США Оригинальная ссылка: Инвестиционный гигант BlackRock изменил свою точку зрения на долгосрочные государственные облигации США, заявив, что волна расходов на искусственный интеллект может сделать заимствования более дорогими.

Аналитическое подразделение компании во вторник заявило, что теперь настроено по-медвежьи в отношении этих облигаций после предыдущей нейтральной позиции. Прогноз охватывает следующие шесть-двенадцать месяцев.

В чем проблема: технологические компании готовятся занять сотни миллиардов долларов для финансирования проектов в области ИИ. Их балансы выглядят устойчиво, но этот новый долг накладывается на уже существующий долг правительства США, который превышает [image] триллионов.

Рост долговой нагрузки создает уязвимости

«Рост заимствований в государственном и частном секторах, вероятно, будет поддерживать повышательное давление на процентные ставки», — говорится в отчете BlackRock Investment Institute с прогнозом на 2026 год.

Институт собрал мнения старших инвестиционных менеджеров крупнейшей в мире управляющей компании активами. Они видят тревожные сигналы.

«Структурно более высокая стоимость капитала увеличивает издержки инвестиций, связанных с ИИ, и влияет на более широкую экономику», — отмечается в отчете. Есть и проблема возросшей долговой нагрузки, делающей систему более хрупкой. Она становится уязвимой «к шокам, таким как скачки доходности облигаций, связанные с фискальными опасениями или политическим напряжением между сдерживанием инфляции и обслуживанием долга».

Инвестиции в ИИ по-прежнему поддерживают оптимизм на рынке акций

Тем не менее, BlackRock не разочарован в американских акциях. Компания считает, что инвестиции в ИИ продолжат подталкивать цены акций вверх в следующем году. Рост выручки от ИИ должен поддержать всю экономику, хотя не каждая компания сможет заработать одинаково.

«Появятся совершенно новые потоки выручки, создаваемые ИИ. То, как эта выручка будет распределяться, скорее всего, будет меняться — и пока мы не знаем как. Поиск победителей станет активной инвестицией», — говорится в отчете института.

В отчете признается, что ИИ в конечном счете может помочь государственным финансам за счет повышения производительности и увеличения налоговых поступлений. Но это требует времени.

Крупные технологические компании, такие как Oracle, Meta и Alphabet, уже провели масштабные размещения облигаций в этом году для финансирования инфраструктуры ИИ. Волна заимствований пришлась на период, когда расходы на ИИ стали основой экономического роста США.

BlackRock также стал более негативно смотреть на государственные облигации Японии, указывая на ожидаемый рост процентных ставок и увеличение предложения облигаций.

Однако был и один положительный момент. Компания изменила оценку по долгам развивающихся стран с негативной на положительную. Это объясняется меньшим количеством новых выпусков облигаций и более здоровыми госфинансами в этих странах.