ФРС официально прекращает QT: последствия и возможности для крипторынка

Источник: TokocryptoBlog
Оригинальное название: Официально: ФРС прекращает QT, каковы последствия для крипторынка?

ФРС только что официально прекратила политику количественного ужесточения (QT) с 1 декабря 2025 года. Политика Quantitative Tightening (QT) действовала с 2022 года и включала сокращение баланса ФРС за счет продажи активов и непродления облигаций с истекшим сроком погашения.

С балансом ФРС, замороженным на уровне около $6,57 трлн, ожидается, что этот шаг увеличит приток средств в рискованные активы, хотя это не означает немедленное “печатание денег”, как в эпоху количественного смягчения (QE).

С завершением QT ликвидность, как ожидается, будет постепенно расти за счет реинвестирования в облигации, что потенциально может влить на рынок до $95 миллиардов долларов в месяц. Это может ослабить доллар США, снизить стоимость заимствований и стимулировать расширение банковского кредитования. Фондовый рынок и рынок криптовалют могут достичь новых рекордов благодаря притоку ликвидности, от которого особенно выигрывают акции роста.

Тем не менее, баланс ФРС, остающийся выше допандемийного уровня, может поддерживать долгосрочную стабильность, но также несет риски в случае повторного роста инфляции.

Последствия прекращения Quantitative Tightening (QT) для крипторынка

2 декабря 2025 года зафиксирован рост биткоина более чем на 7% выше $90 000. Этот рост связывают с несколькими факторами: окончанием QT, инъекцией ликвидности от ФРС на $13,5 млрд (вторая по величине после пандемии Covid), ожиданиями снижения ставки в декабре с вероятностью 90%, а также дополнительными поддерживающими факторами, включая рост институционального участия, например, Vanguard, которые открыли доступ к торговле ETF на криптовалюты (BTC, ETH, XRP и SOL).

Многие аналитики считают, что окончание QT может стать катализатором для нового суперцикла криптовалют, аналогично периоду 2019-2022 годов, когда альткоины росли после завершения QT.

Однако, согласно историческим данным, прекращение Quantitative Tightening (QT) ФРС не всегда становится положительным катализатором для крипторынка.

Например, когда QT завершился в октябре 2019 года, вместо роста цен криптоактивы ушли в глубокую коррекцию — падение составило около 42%, что говорит о том, что простое завершение политики ужесточения ликвидности еще не является достаточным фактором для притока капитала в рискованные активы, такие как криптовалюты.

Крупный рост произошёл только после марта 2020 года, когда ФРС вновь запустила Quantitative Easing (QE) в ответ на пандемию, что привело к масштабному притоку ликвидности на рынок.

Что касается альткоинов, многие утверждают, что с окончанием QT они превзойдут биткоин по доходности — это основано на исторических паттернах, когда после окончания QT в 2019 году альткоины показали ралли.

Аналитики отмечают эту тенденцию: окончание QT становится сигналом для ротации капитала в более рискованные активы, такие как альткоины, что может привести к altseason. Исторические данные показывают, что альткоины росли в течение 42 и 29 месяцев в периоды 2014-2017 и 2019-2022 годов, когда QT не проводился.

Несмотря на преобладание бычьих настроений по поводу завершения QT, если данные по инфляции PCE или отчет по рынку труда за декабрь окажутся выше ожиданий, ФРС может вновь занять жесткую позицию, что приведет к волатильности и коррекции рынка.

Кроме того, окончание QT не означает автоматического перехода к QE, когда центральный банк наводняет рынок ликвидностью. Поэтому криптоинвесторам важно внимательно следить за глобальной макроэкономической динамикой, курсом политики ФРС, состоянием ликвидности и рыночными настроениями перед принятием инвестиционных решений.