Золото сохраняет сильную поддержку на фоне краткосрочной коррекции… Каков спрос на безопасные активы у спекулятивных инвесторов в акции?

Геополитическая неопределенность и ожидания монетарной политики идут вразрез, в результате чего цены на золото остаются на уровне закрытия. В азиатское время в четверг появились продажи по фиксированной прибыли, что привело к ослаблению цен, однако мягкая политика ФРС ограничила падение, поскольку слабость доллара продолжает поддерживать цены.

Экономические показатели разнятся, но сигналы о возможном снижении ФРС усиливаются

На этой неделе опубликованные американские экономические данные дали противоречивые сигналы. Согласно данным Бюро переписи населения, новые заказы на долговечные товары в сентябре выросли на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем, превысив ожидания рынка(0,3%). Однако заказы без учета оборонной промышленности выросли всего на 0,1% после резкого роста предыдущего месяца, что указывает на замедление экономики.

Количество заявок на пособие по безработице составило 216 000, достигнув минимума за около 7 месяцев, что свидетельствует о стабильности рынка труда. В то же время индекс менеджеров по закупкам (PMI) в Чикаго за ноябрь составил 36,3, значительно ниже ожиданий, вновь вызвав опасения по поводу замедления экономики.

Несмотря на такие противоречивые сигналы, рынок активно закладывает сценарий дальнейшего снижения ставок ФРС. Глава Нью-Йоркского филиала ФРС Джон Уильямс заявил, что «есть возможность снижения базовой ставки в пределах, не нарушающего ценовую стабильность», а директор ФРС Кристофер Вуллер отметил, что «замедление занятости достаточно значительное, чтобы оправдать снижение на 25 базисных пунктов в декабре». Эти ожидания по монетарной политике ослабляют доллар и поддерживают цены на золото.

Геополитические риски снижаются vs привлекательность безопасных активов

Ожидания мирных переговоров между Россией и Украиной вновь усиливают спрос на рискованные активы. Президент США Дональд Трамп заявил, что соглашение между двумя странами «очень близко», однако пресс-секретарь Кремля Дмитрий Песков отметил, что «до соглашения еще далеко, и односторонние уступки исключены».

В условиях неопределенности мирных переговоров рынок балансирует между прибылью от спекулятивных сделок и стратегией покупки по низким ценам. В то время как глобальные фондовые рынки склоняются к рисковым активам, полное устранение рисков еще не достигнуто, и участники рынка ищут возможности для покупки при коррекции.

Технический анализ: ключевая точка — 4040 долларов

Если цена на золото продолжит корректироваться, первая зона поддержки находится в диапазоне 4130–4132 долларов. Пробой этого уровня может ускорить снижение и привести к тесту уровня 4100 долларов.

Более важной технической точкой является уровень около 4040 долларов. Этот диапазон — пересечение 4-часовой экспоненциальной скользящей средней(EMA) и восходящей трендовой линии, начинающейся с минимума конца октября, что создает сильную поддержку. Если этот уровень будет пробит, краткосрочный тренд может перейти в медвежью фазу, и снижение к психологическому уровню 4000 долларов станет вероятным.

Сопротивление сверху — это максимум за последние две недели в диапазоне 4171–4173 долларов. Преодоление и закрепление выше этого уровня на дневных закрытиях привлечет внимание к ключевому психологическому уровню 4200 долларов. Успешное закрепление выше 4200 долларов откроет путь к следующей цели — месячному максимуму в 4245 долларов.

Итоговая оценка: фундаментальные факторы остаются благоприятными

В настоящее время фундаментальные условия поддерживают умеренный восходящий тренд цен на золото. Пока сохраняется ожидание дальнейшего снижения ставок ФРС и слабости доллара, вероятен приток покупок по уровням 4130 и 4040 долларов. Также спрос на безопасные активы, такие как золото, может увеличиваться за счет диверсификации портфелей спекулянтов на фондовых рынках.