**Бум в сфере низкоорбитальных спутниковых услуг: история успеха компании Сэндака (3491), преодолевшей отметку в 600 юаней**

Сэндака (3491) в последнее время находится в центре внимания. На прошлой неделе цена впервые превысила 600 юаней, а сегодня она достигла 628 юаней — рынок продолжает активно покупать акции. Этот рост не случаен, а обусловлен действительно сильными фундаментальными показателями.

## Яркие показатели за ноябрь, ускорение прибыльных драйверов

По данным за ноябрь, результаты Сэндаки впечатляют. Месячная выручка достигла 285 миллионов юаней — рекорд за всю историю, рост по сравнению с прошлым годом составил 48%. Чистая прибыль после уплаты налогов составила 86 миллионов юаней, что при расчёте на акцию (EPS) даёт 1,3 юаня, — рост на 13% за год.

Если сравнить с третьим кварталом, когда выручка составляла 484 миллиона юаней, а чистая прибыль — 88 миллионов, то показатели ноября явно улучшились. За первые 11 месяцев выручка достигла 2,132 миллиарда юаней, увеличившись на 1,34% по сравнению с прошлым годом, что стало новым рекордом за аналогичный период. В другом ракурсе, за три квартала чистая прибыль составила 303 миллиона юаней, EPS — 4,6 юаня. Хотя эти показатели немного скорректированы по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, они всё равно остаются одними из лучших за этот период.

## Рост низкоорбитальных спутников как движущая сила, доля выручки превысила 60%

Главной особенностью Сэндаки является взрывной рост бизнеса в сфере низкоорбитальных спутников. В настоящее время доля выручки от спутниковых компонентов составляет около 65%, а наземные станции — 35%. Продуктовая линейка успешно вошла в ключевые области спутниковых платформ, включая коммуникационные нагрузки, системы дистанционного зондирования и отслеживания, межспутниковые каналы и прямое подключение к устройствам. Среди новинок — TT&C и ISL, которые начали массовое производство в четвертом квартале.

Самое важное — доля выручки от низкоорбитальных спутников продолжает расти. В сентябре она составляла около 58%, в октябре — почти 70%, а в ноябре достигла 64,5%. За первые 11 месяцев выручка от низкоорбитальных спутников уже составила 1,2 миллиарда юаней, что по сравнению с 1 миллиардом за весь прошлый год говорит о сильных темпах роста.

На стороне заказов, текущий портфель контрактов компании достиг 1 миллиарда юаней. Компания оптимистично смотрит на перспективы четвертого квартала и 2026 года. Аналитики ожидают, что в декабре отгрузки могут превзойти показатели первых двух месяцев, а выручка за четвертый квартал по низкоорбитальным спутникам значительно превысит показатели первых трех кварталов. Более смелое предположение — к 2026 году выручка от низкоорбитальных спутников удвоится или даже утроится по сравнению с текущими уровнями.

## Расширение клиентской базы: малые и средние спутниковые компании — новая голубая океан

Стоит отметить, что Сэндака не ограничивается двумя крупными операторами низкоорбитальных спутников, а активно расширяет клиентскую базу за счет малых и средних спутниковых компаний. Уже есть около пяти новых потенциальных клиентов с высоким уровнем сотрудничества. Одна из них уже стала официальным клиентом и планирует запуск спутника в следующем году; другая — начнет сделки и тестирование образцов также в следующем году. Эти новые клиенты могут стать драйверами долгосрочного роста компании.

Кроме того, компания внимательно следит за развитием новых приложений, таких как космический ИИ и солнечная энергия, и уже сотрудничает с инновационными стартапами, чтобы занять свою нишу в будущем.

## Высокий интерес рынка, инвестиционные возможности требуют раскрытия

На фоне сильных фундаментальных показателей и ясных перспектив роста, интерес к Сэндаке остается высоким. Цена акций после преодоления отметки в 600 юаней продолжила расти до 628 юаней, демонстрируя мощный восходящий тренд. Это отражает доверие инвесторов к отрасли низкоорбитальных спутников и признание позиции Сэндаки в ней.

Для инвесторов, следящих за концепцией спутниковой индустрии, результаты Сэндаки заслуживают постоянного внимания, особенно в части ускорения отгрузок в четвертом квартале и успешного преобразования новых заказов в реальные доходы.