Золотое десятилетие снова на горизонте? В 2026 году нацелено на 5000 долларов, три силы объединяются для достижения цели

2025 год стал поистине впечатляющим для золота. За всего лишь три месяца, в сентябре, рост превысил 10% (лучший показатель за месяц с 2016 года), в октябре добавил еще 5% и достиг исторического максимума, в ноябре продолжил расти на 4%, а общий прирост за год составляет почти 55%. Насколько впечатляющи эти показатели? Они позволяют золоту зафиксировать самый сильный годовой рост с 1979 года и вызывают все больший оптимизм относительно цели цены на золото в 2026 году — 5 000 долларов за унцию. (Источник: Kitco)

Де-долларизация центральных банков становится новым трендом, значительное увеличение резервов в золоте

В настоящее время мировая экономика демонстрирует типичные признаки стагфляции — замедление роста при росте цен. В такой ситуации центральные банки по всему миру меняют свою тактику.

После конфликта между Россией и Украиной в 2022 году активность по покупке золота заметно ускорилась. Многие страны начали активно сокращать свои долларовые позиции и увеличивать долю золота в своих валютных резервах. В настоящее время средний уровень золота в резерве центральных банков составляет около 20%, а долгосрочная цель — довести его до 30%. Например, в Китае доля золота составляет около 8%, и есть значительный потенциал для роста.

Этот сдвиг отражает новое понимание руководства по геополитическим и финансовым рискам — золото становится предпочтительным активом для центральных банков в условиях будущей неопределенности.

Обзор глобальных покупок по различным валютам: консенсус

Сильные позиции золота не ограничиваются долларовой системой. В ценах в австралийских долларах, фунтах, евро, индийских рупиях, японских йенах и других валютах золото торгуется около исторических максимумов. Что это означает? Глобальные инвесторы голосуют руками — независимо от местоположения, они уверены в золоте.

Бум ETF на золото — рост на 17%, массовый вход институциональных инвесторов

В этом году активы в ETF на золото выросли на 17%, что свидетельствует о продолжающемся росте интереса к инвестициям. Традиционный портфель 60/40 (60% акции + 40% облигации) уже показывает признаки усталости на фоне инфляции, девальвации валют и геополитических потрясений. Всё больше институтов начинают пересматривать свои стратегии, включив в портфель золото, серебро, медь, нефть и другие стратегические товары для повышения защиты. Вливание этих средств со стороны институтов становится важным драйвером роста цен на золото. (Источник: Kitco)

Ожидания снижения ставок в 2026 году укрепляют долгосрочный оптимизм по золоту

По данным инструмента CME «Обзор ФРС», в 2026 году ожидается возобновление процесса снижения ставок — хотя точные сроки еще не определены, направление уже ясно. Публикация новых макроэкономических данных постепенно устранит неопределенность относительно траектории ставок ФРС, и внимание рынка снова сосредоточится на занятости, инфляции и других экономических показателях.

Наступление цикла снижения ставок означает снижение привлекательности доллара и снижение альтернативных издержек владения золотом — это явно положительный фактор для цен на золото. (Источник: Kitco)

Сезонные торговые возможности: исторические закономерности февраля для золота

Исторические данные показывают интересную закономерность: за последние десять лет покупка фьючерсов на золото в конце ноября и продажа их в конце января следующего года обычно приносит хорошие доходы.

Конкретная стратегия, предложенная одним из институтов, выглядит так:

Детали сделки:

• Объект: фьючерс на мини-золото на февраль 2026 года (10 унций)
• Цена входа: 4 100 долларов
• Целевая цена: 5 000 долларов (преодоление — и в 2027 году золото может попытаться достичь 10 000 долларов)
• Стоп-лосс: 3 900 долларов
• Волатильность на единицу: 10 долларов прибыли или убытка на каждый доллар цены
• Ожидаемый риск: 2 000 долларов
• Потенциальная прибыль: 9 000 долларов

Трейдеры должны осуществлять перенос контрактов в феврале, июне и декабре.

Необходимость учитывать риски

Золото обычно испытывает давление в следующих случаях: при укреплении доллара, росте ставок, особенно если оба фактора происходят одновременно. Если ФРС займет ястребиную позицию и повысит ставки для борьбы с перегревом экономики и ростом инфляции, золото столкнется с трудностями.

Однако текущая ситуация иная. В условиях стагфляции, при увеличении доли золота в резервах центральных банков, массовом входе институциональных инвесторов и приближающемся снижении ставок, золото находится в уникальной стратегической позиции. Насколько долго продлится этот золотой десятилетний цикл, покажет 2026 год — и в этом смысле ожидания очень высоки.