Обострение расхождения в политике Австралии и США, австралийский доллар может стать "темной лошадкой" в G-10

Последние показатели AUD/USD(澳元/美元) заслуживают внимания. С ноября эта валютная пара выросла в цене уже 4 торговых дня подряд, последний курс превысил 0.6505, что составляет рост за день на 0.6%. За этим движением стоит заметное расхождение в монетарной политике центральных банков Австралии и США.

Данные по инфляции разрушили ожидания по снижению ставок

Инфляция в Австралии в октябре выросла на 3.8% в годовом выражении, превысив ожидаемые рынком 3.6%. Этот показатель полностью изменил рыночные ставки на краткосрочное снижение ставок Резервным банком Австралии. Согласно данным Kept Macro, последние показатели CPI показывают, что инфляционное давление не ослабло, и вероятность начала снижения ставок в ближайшее время значительно снизилась.

Более того, данные по ВВП, которые будут опубликованы на следующей неделе, станут “испытательным камнем” для определения, действительно ли цикл смягчения монетарной политики в Австралии завершился. Если эти данные также покажут рост производственных нагрузок, то долгосрочный цикл снижения ставок в Австралии, скорее всего, подошел к концу.

Роль ФРС становится центром внимания рынка

В отличие от позиции Резервного банка Австралии, у ФРС в декабре есть пространство для дальнейшего снижения ставок. Благоприятные данные по американской экономике дают ФРС основания для снижения ставок, что дополнительно ослабляет доллар и создает благоприятные условия для роста австралийского доллара. Всё это тесно связано с новыми ожиданиями по экономической политике после президентских выборов в США.

Решение по ставкам в декабре уже близко

Резервный банк Австралии(RBA) объявит о своем решении по ставкам 9 декабря, и рынок широко ожидает, что ставка останется на уровне 3.60%. Однако по поводу политики на 2026 год мнения разделились.

Некоторые аналитики считают, что у РБА еще есть пространство для снижения ставок, но такие крупные банки, как UBS, наоборот, прогнозируют возможное повышение ставок в 2026 году. Аналитик UBS Стивен Ву отметил, что текущая тенденция роста инфляции вызывает опасения, и индекс потребительских цен, скорее всего, будет продолжать превышать целевой диапазон Австралийского резервного банка в течение следующего года. Он ожидает, что РБА начнет повышать ставки не раньше четвертого квартала 2026 года.

Главный экономист Barrenjoey Джо Мастерс прямо заявил: “Хотя порог для повышения ставок очень высок, исходя из ситуации 2026 года, РБА, скорее всего, придется действовать. Когда инфляция входит в финальную стадию, может понадобиться более жесткая монетарная политика для ее сдерживания, поэтому я полностью исключаю сценарий снижения ставок в 2026 году.”

Смогут ли австралийский доллар сохранить свою силу?

Аналитики ING считают, что австралийский доллар может показать хорошие результаты среди G-10 валют в следующем году. Аналитик Francesco Pesole отметил, что при текущих ожиданиях в 2026 году РБА проведет еще одно снижение ставок, что сделает австралийский доллар самой конкурентоспособной валютой G-10 по уровню процентных ставок.

Кроме того, улучшение торговых отношений и позитивные сигналы по перспективам роста австралийской экономики поддерживают восходящий тренд. В совокупности эти факторы позволяют ожидать продолжения роста AUD/USD примерно до второго квартала 2026 года.