Почему австралийский доллар продолжает находиться под давлением? Краткосрочный прогноз и инвестиционный анализ австралийского доллара на 2026 год

Австралийский доллар занимает пятое место по объему торгов среди основных валют мира, курс AUD/USD также активно торгуется на международном валютном рынке. Однако за последние десять лет общая динамика австралийского доллара была относительно слабой, за исключением преимуществ высокой ликвидности и низких спредов, долгосрочный тренд на ослабление стал общепринятым мнением на рынке.

Тенденции австралийского доллара за десять лет: жертва сильного доллара

Начиная с уровня 1.05 в начале 2013 года, AUD/USD за последующие десять лет снизился более чем на 35%, в то время как индекс доллара вырос на 28.35%. Это проблема не только австралийского доллара: основные валюты, такие как евро, японская иена, канадский доллар, также в целом ослабли по отношению к доллару, что отражает глобальный переход в долгосрочный цикл сильного доллара.

2020 год, во время пандемии, стал исключением. Тогда показатели контроля пандемии в Австралии были относительно стабильными, спрос на сырьевые товары, такие как железная руда, в азиатских рынках был высоким, а политика Австралийского центрального банка способствовала укреплению австралийского доллара. В течение одного года AUD/USD вырос примерно на 38%. Но это было временное явление; после этого австралийский доллар большую часть времени находился в фазе консолидации или слабости.

К 2025 году цены на железную руду и золото выросли, а снижение ставок Федеральной резервной системы (ФРС) привело к возврату рисковых активов, что краткосрочно благоприятствовало AUD. Тогда курс достиг уровня 0.6636, прибавив около 5-7% за год. Тем не менее, в более долгосрочной перспективе австралийский доллар все еще остается в рамках структурной слабости.

Три ключевых фактора краткосрочного прогноза AUD

Для определения направления краткосрочного прогноза австралийского доллара инвесторам необходимо постоянно следить за тремя основными переменными:

1. Монетарная политика Резервного банка Австралии (RBA)

Долгосрочная привлекательность AUD как валюты с высокой доходностью полностью зависит от структуры процентных ставок. В настоящее время ставка RBA составляет около 3.60%, и рынок ожидает возможного повышения ставки в 2026 году. Банк Австралии прогнозирует, что пик ставки может достигнуть 3.85%. Если инфляция останется стойкой, а рынок труда — устойчивым, жесткая позиция RBA позволит восстановить преимущества по процентной ставке; в противном случае, ожидания повышения ставки снизятся, что значительно ослабит поддержку австралийского доллара.

2. Экономика Китая и цены на сырьевые товары

Экспортная структура Австралии сильно сосредоточена на железной руде, угле и энергетике. По сути, AUD — это товарная валюта, и спрос со стороны Китая является ключевым фактором. Когда активность инфраструктурных проектов в Китае восстанавливается и цены на железную руду растут, австралийский доллар обычно быстро реагирует. Но если восстановление Китая будет слабым, даже краткосрочный рост цен на товары может быстро смениться спадом.

3. Движение доллара США и глобальное настроение рынка

Политика Федеральной резервной системы (ФРС) продолжает определять глобальный валютный рынок. В условиях снижения ставок доллар обычно ослабевает, что благоприятствует рисковым валютам, таким как AUD. Однако при росте опасений по поводу рисков и возврате капитала в доллар, даже при отсутствии ухудшения фундаментальных показателей, австралийский доллар может оказаться под давлением.

Прогноз AUD на краткосрочную перспективу: расхождения мнений аналитиков

На рынке существуют явные разногласия по поводу краткосрочного курса AUD:

Оптимистический сценарий предполагает, что при мягкой посадке экономики США и снижении индекса доллара товарные валюты, такие как AUD, получат поддержку. Morgan Stanley прогнозирует, что AUD/USD может подняться до 0.72, основываясь на сохранении жесткой позиции RBA и поддержке сырья. Модель Traders Union показывает, что к концу 2026 года средний курс составит около 0.6875 (в диапазоне 0.6738–0.7012), а к 2027 году — до 0.725.

Осторожные аналитики более консервативны. UBS считает, что несмотря на устойчивость австралийской экономики, глобальная неопределенность в торговле и изменения в политике ФРС могут ограничить рост AUD. Они ожидают, что к концу года курс останется около 0.68. Экономисты Австралийского федерального банка предупреждают, что восстановление AUD может быть временным, и прогнозируют достижение пика в марте 2026 года, после чего курс может снова снизиться к концу года.

Реальные перспективы краткосрочного прогноза AUD

Обобщая различные аналитические оценки, можно предположить, что в первой половине 2026 года курс AUD будет колебаться в диапазоне 0.68–0.70. Основные краткосрочные риски связаны с колебаниями данных по экономике Китая и отчетами по занятости в США, однако фундаментальные показатели Австралии остаются относительно стабильными, а позиция RBA — жесткой, поэтому значительного падения курса ожидать не приходится.

Тем не менее, структурное преимущество доллара по-прежнему сохраняется, и возвращение AUD к уровню 1.0 пока преждевременно. Для выхода австралийского доллара на среднесрочный и долгосрочный бычий тренд необходимо выполнение трех условий одновременно: возвращение RBA к жесткой монетарной политике, существенное улучшение спроса со стороны Китая и структурное ослабление доллара. Если выполнено только одно из условий, курс, скорее всего, останется в диапазоне.

Важность инвестирования в AUD

AUD/USD обладает ярко выраженными экономическими характеристиками — как товарная валюта, связанная с экспортом сырья, таких как медь, железная руда и уголь. Высокая ликвидность и регулярные колебания делают долгосрочный тренд относительно легко предсказуемым.

В краткосрочной перспективе поддержку окажут жесткая позиция RBA и сильные цены на сырье. Но в среднесрочной и долгосрочной перспективе необходимо учитывать глобальную экономическую неопределенность и риск возможного восстановления доллара. Любое инвестирование связано с рисками, и перед входом на валютный рынок инвесторы должны тщательно оценить свою толерантность к рискам.