Что такое дефляция и как инвестировать при снижении цен

Экономический спад — не такая уж далёкая перспектива…

Любите слушать о “экономическом спаде” из новостей экономики, но всё ещё не совсем понимаете? Эта сокращающаяся экономика действительно влияет на отрасли и занятость, и дефляция — это не просто цифры в математической формуле, а реальные экономические проблемы, которые затрагивают нашу жизнь.

Дефляция — что это такое на самом деле

Представьте себе: сегодня у вас есть 100 бат. При наступлении дефляции эти 100 бат будут иметь большую покупательную способность, потому что цены на товары снижаются по всему рынку.

Дефляция — это ситуация, когда уровень цен на товары и услуги постоянно снижается. Это противоположно инфляции: если инфляция уменьшает стоимость денег, то при дефляции деньги приобретают больше, и можно купить больше товаров за те же деньги.

Главный момент — снижение цен не означает, что все товары подешевели, а что средний уровень цен по всему рынку, измеряемый индексом потребительских цен (CPI), снижается.

Что вызывает дефляцию — основные факторы

Появление дефляции не случайно. Есть несколько причин, которые вместе приводят экономику к этому состоянию:

Спрос — снижение потребительского спроса

Когда люди начинают тратить меньше из-за долгов, снижения доходов или страха потерять работу, они сокращают потребление. Предприятия, заметив снижение покупательского спроса, начинают снижать цены, чтобы привлечь покупателей.

Предложение — увеличение товаров

Когда производство растёт, а спрос не растёт так же быстро, цены могут снижаться естественным образом. Это может быть связано с технологическим прогрессом, который снижает издержки и увеличивает выпуск продукции.

Политика

• Высокие процентные ставки — заставляют финансовые институты неохотно выдавать кредиты
• Высокие налоги — уменьшают доступные средства для населения
• Недостаточный объём денежной массы — не соответствует потребностям экономики

Внешние факторы

Торговые войны, пандемии, крах активных пузырей — всё это создаёт неопределённость и может привести к сокращению экономики.

Экономический спад и дефляция — загадочная связь

Почему дефляция часто сопровождается экономическим спадом? Ответ кроется в этом порочном круге:

ВВП падает на несколько кварталов → бизнес сокращает производство → сокращение рабочих мест → безработица и снижение расходов → снижение спроса на товары → снижение цен → необходимость сокращать издержки → увольнения → и цикл повторяется.

Это называется “дефляционная спираль” — экономический ад, из которого трудно выбраться.

Кто выигрывает и кто проигрывает при дефляции

Те, кто улыбается в этот период:

• Люди с фиксированным доходом — их покупательная способность растёт, иногда зарплата не снижается, а цены падают, что фактически увеличивает доход
• Кредиторы — те, кто выдает кредиты, при росте цен на деньги возвращают деньги с большей ценностью
• Держатели наличных — их покупательная способность увеличивается

Те, кто страдает:

• Бизнесы — вынуждены снижать цены, чтобы продавать, прибыль сокращается, иногда даже убытки
• Акционеры — инвесторы и должники требуют более высокой доходности для компенсации рисков, при снижении прибыли стоимость акций падает
• Должники — взявшие кредит при инфляции, должны возвращать деньги с большей ценностью, долг остаётся тем же, но бремя увеличивается

Пример мировой экономики — Великая депрессия

“Великая депрессия” 1929–1932 годов — самый тяжёлый пример дефляции, когда мир столкнулся с этим явлением.

После краха американского фондового рынка (“Черный вторник” — 4 сентября 1929):

• ВВП снизился более чем на 15%
• Уровень безработицы в США достиг 23%, в некоторых странах — 33%
• Цены на сельскохозяйственную продукцию упали более чем на 60%, что привело фермеров к бедствию
• Международная торговля сократилась более чем на 50%
• Последствия ощущались до Второй мировой войны

Вот почему правительства и центральные банки активно реагируют при первых признаках дефляции, чтобы не допустить повторения такого экономического кризиса.

Нужно ли бояться — признаки, указывающие на это

В целом, в настоящее время в Таиланде ещё не наступила дефляция по определению, хотя инфляция иногда бывает отрицательной.

Показатели, указывающие на истинную дефляцию, должны одновременно соответствовать четырём условиям:

1. Цены на товары и услуги снижаются в течение нескольких месяцев подряд
2. Снижение цен распространяется почти на все категории товаров
3. Инфляционные ожидания опускаются ниже целевых значений
4. Экономика и занятость снижаются длительное время

Последние данные показывают, что в Таиланде:

• 70% товаров имеют стабильные или растущие цены, только некоторые снижаются
• Ожидаемая инфляция — 1.8%, что входит в целевой диапазон 1–3%
• Прогнозируется рост ВВП с -8.1% в 63-м году до +5.0% в 64-м году

Но это не означает, что нужно расслабляться — риски всегда есть.

Инвестиции во время дефляции — кажется, лучше избегать, но есть шанс

Большинство инвесторов избегают инвестиций в периоды дефляции, опасаясь получить меньшую прибыль. Но на самом деле это может стать хорошей возможностью для тех, кто ищет стабильность.

Облигации — поддержка

Облигации — хорошие друзья в этот период, потому что:

• Центральные банки часто снижают процентные ставки, и стоимость существующих облигаций растёт
• Можно получать стабильный доход в виде низких процентов

Важно выбирать надёжные облигации, чтобы не столкнуться с риском дефолта.

Акции — выбирайте товары повседневного спроса

Несмотря на падение рынка, акции компаний, продающих товары повседневного спроса — продукты питания, напитки, лекарства — остаются устойчивыми. Компании с постоянным доходом — хорошая точка входа.

Золото — защита на долгий срок

Цены на золото обычно снижаются при дефляции, что даёт возможность накопить золото по низкой цене. Золото хорошо диверсифицирует портфель, так как имеет внутреннюю ценность.

Недвижимость — риск, но и возможности

Цены на недвижимость могут снижаться, и некоторые инвесторы вынуждены продавать активы ради наличных. Те, у кого есть деньги, могут выбрать хорошие локации по выгодной цене. Но помните, что инвестиции в недвижимость требуют времени и капитала.

Советы по инвестициям при падении рынка

1. Держите часть денег в наличных, а не всё сразу — копите деньги, чтобы купить активы по низким ценам
2. Инвестируйте по принципу (Dollar-cost averaging) — равномерно вкладывайте одинаковые суммы в течение времени, чтобы снизить риск покупки в неподходящий момент
3. Обратите внимание на финансовые показатели компаний, а не только на цену акций — при падении рынка сильные компании с устойчивым доходом восстанавливаются быстрее
4. Установите уровень стоп-лосса — заранее решите, когда будете продавать, чтобы не поддаваться эмоциям
5. Консультируйтесь со специалистами — не принимайте решения на основе неполной информации, чтобы не ошибиться

Итог — что действительно важно

Дефляция — реальное явление, которое нельзя игнорировать. Но не стоит паниковать. Главное —:

• Понимать, что такое дефляция и как она влияет
• Планировать финансы в соответствии с ситуацией
• Постоянно следить за данными: индекс CPI, уровень занятости, ВВП — всё это показывает состояние экономики

Неважно, наступит ли дефляция или нет, — подготовка к нестабильной экономике — самый умный подход.