Открытие года не нарушает никаких шаблонов. Уолл-стрит вошла в новый год, работая на полную мощность, поддерживая бычий импульс, который продолжался в 2025 году. Уверенность остается высокой. Деньги продолжают течь. Но вот в чем загвоздка — никто, похоже, не знает, когда именно достигнет пика это синхронное ралли акций, облигаций и товаров.

Прошлый год показал, что разные классы активов могут двигаться синхронно, нарушая традиционные сценарии. Корреляция не была такой тесной уже много лет. И все же именно эта синхронность вызывает тревогу у трейдеров. Когда все движется вместе, все может рухнуть вместе. Большой вопрос, который сейчас мучает участников рынка: сколько еще осталось запаса хода? Является ли этот импульс самоподдерживающимся или мы просто едем на borrowed confidence на borrowed time?