## Ставки по снижению ставки ФРС стимулируют ралли серебра: XAG/USD приближается к $72.70 на фоне улучшения долгосрочных прогнозов

**Настроения на рынке в отношении смягчения монетарной политики продолжают поддерживать рост белого металла**

Silver (XAG/USD) продолжает расти и находится вблизи $72.70, поскольку трейдеры все активнее позиционируются на более мягкую политику Федеральной резервной системы в 2026 году. Последние рыночные данные через инструмент CME FedWatch показывают убедительную динамику: участники рынка закладывают вероятность в 70.6% на снижение ставок как минимум на 50 базисных пунктов в течение 2026 года, что заметно отличается от собственных прогнозов ФРС на декабрь.

Этот разрыв между ожиданиями рынка и официальными руководящими указаниями ФРС имеет большое значение. Точка на графике "dot plot" указывала, что политики ожидают, что ставка по федеральным фондам стабилизируется около 3.4% к концу 2026 года — что подразумевает ограниченные снижения сверх текущих уровней. Однако рынок делает ставку на значительно более глубокое смягчение, создавая благоприятные условия для безпроцентных активов, таких как серебро. Логика проста: снижение доходности по долларовым инструментам делает драгоценные металлы все более привлекательными в качестве диверсификаторов портфеля.

**Макроэкономические данные добавляют сложности в картину**

Недавние экономические показатели продемонстрировали смешанную картину. Рост ВВП США удивил вверх с показателем 4.3% в годовом выражении, превзойдя как предыдущий квартал (3.8%), так и ожидания аналитиков (3.3%). Эта устойчивость в активности обычно оказывает давление на драгоценные металлы, поддерживая идею о повышении ставок, однако серебро продолжает расти. Объяснение кроется в том, как трейдеры интерпретируют эту силу: сильный рост в сочетании с ожидаемыми снижениями политики предполагает, что ФРС считает экономический импульс достаточно устойчивым, чтобы снизить ставки, сохраняя при этом ценовую стабильность.

Эта динамика имеет более широкие последствия для прогнозов по серебру на ближайшие 10 лет. Если ФРС действительно перейдет к более мягкой политике при сохранении стабильного роста, макроэкономический фон — характеризующийся низкими реальными доходностями — станет структурно поддерживающим для этого металла.

**Техническая позиция отражает импульс, но требуется осторожность**

На дневном графике XAG/USD торгуется около $72.19, при этом 20-дневная экспоненциальная скользящая средняя (EMA) идет вверх, а цена удерживается выше этого важного уровня. Такое соотношение подтверждает сформированную бычью структуру. Однако индекс относительной силы (RSI) поднялся до 80.95, что указывает на перекупленность. Такое экстремальное значение говорит о том, что импульс стал чрезмерным и может предвещать консолидацию или откат.

Если давление на продажу усилится, то 20-дневная EMA около $63.07 станет начальной зоной поддержки. Удержание цен выше этого уровня сохранит общий восходящий тренд. Однако прорыв ниже этого уровня сигнализирует о том, что условия перекупленности начинают разворачиваться, и возможны более глубокие откаты, поскольку продажи ускоряются.

Данные по заявкам на пособие по безработице в США за среду (в 13:30 GMT) предоставят дополнительный контекст. Ожидается, что заявки останутся на уровне 223 тысяч — стабильный показатель рынка труда, который, скорее всего, не даст новых сигналов о росте или снижении для серебра, за исключением значительного отклонения.