Понимание покупки акций ликвидации за одну статью: правила торговли, инвестиционные риски и возможности в деталях

Если вы когда-либо сталкивались с такой ситуацией на фондовом рынке — акция выросла более чем на 100% всего за несколько недель, но вы не можете быстро закрыть сделки при размещении заказа, а маржинальная торговля тоже отключена — то, скорее всего, акции уже вошлиБлок утилизацииСписок окончен. Многие инвесторы запутались: можно ли всё ещё купить акции с продажей? Будет ли я покрыт этим одеялом, если куплю его? В этой статье вы получите всесторонний анализ торгового механизма, инвестиционной стоимости и рисков продажи акций.

Что такое утилизационный запас? Почему она включена?

Ликвидационные акции относятся к акциям, которые торгуются аномально в краткосрочной перспективе и включены в специальное наблюдение Тайваньской фондовой биржи. В частности, существует три аномальные ситуации:Краткосрочный рост и падение слишком велики, оборот аномально высок, и объём торгов внезапно увеличивается。

Первоначальное намерение Тайваньской фондовой биржи создать этот механизм ясно — успокоить рынок, увеличив сложность торговли. После включения в продажу акций срок сопоставления акций будет продлен, способы оплаты станут строже, и некоторые могут даже не иметь возможности осуществлять маржинальную торговлю.

Стоит отметить, что акции не сразу переходят на акции с продажи, а постепенно переходят в поэтапные размеры:

Шаг 1: Обращайте внимание на акцию — Акции выросли более чем на 100% за 30 рабочих дней, имеют оборот более 10% за день или вызывают другие аномальные индикаторы. Осторожная торговля акциями не ограничена, это просто предупреждение для инвесторов.

Шаг 2: Предупреждающий приклад — Если аномальное состояние запаса часов сохраняется, они будут модернизированы до предупреждающего.

Шаг 3: Избавиться от акций — Когда акция соответствует стандарту предостерегающей акции в течение 3–5 рабочих дней подряд или напрямую соответствует условиям предупреждающих акций, она попадает в список используемых акций, и торговые правила начинают ограничиваться.

Как купить акции для утилизации? Каковы ограничения на торговые правила?

Ключевые вопросы:Акции для продажи можно купить, но способ покупки отличается。

В зависимости от порядка, в котором акция входит в стадию утилизации, торговые ограничения также различаются:

Первый этап утилизации

В этот момент время совпадения становитсяКаждые 5 минут(а не торговать в любое время). Если одна сделка превышает 10 контрактов, или несколько сделок накапливают более 30 контрактов, её необходимо выполнитьТрансакции с ловушками。

Что такое ловушка? Проще говоря, при покупке акций система сначала проверяет, достаточно ли на вашем счете наличных. Если авансовый платеж по счёту недостаточен, система напрямую блокирует транзакцию. В отличие от этого, обычные акции могут быть выплачены методом T+2 (оплата через два дня). Маржинальная торговля также приостановлена на данном этапе.

Второй этап утилизации

Если цена акции резко колеблется, условия утилизации будут активированы снова в течение 30 дней, и акция войдёт во второй раз. Теперь время сопоставления ставитКаждые 20 минут, независимо от размера суммы покупки и продажи,Все используют торговлю с ловушками。

Это означает, что сложность закрытия значительно возросла, и объём торгов обычно резко сокращается. Что инвесторы чувствуют наиболее глубоко — это то, что они не могут купить, если хотят, и не могут продавать, если хотят.

Срок утилизации обычно составляет 10 рабочих днейОднако если отношение внутридневных торговых операций к общему объёму торгов превышает 60%, оно будет продлено до 12 рабочих дней. После истечения срока запасы будут удалены из списка на утилизацию.

Вырастут ли акции на утилизацию? Сравнение случаев подсказывает вам

Это самая важная проблема для инвесторов. Ответ таков:В зависимости от ситуации нет абсолютного ответа。

Давайте рассмотрим сравнение двух реальных случаев:

Положительный случай — Weifeng Electronics (6756): В июне 2021 года он был включён в склад для утилизации и оставался популярным даже после первого утилизации, а затем второго. Но на протяжении всего периода продажи цена акций снижаласьСовокупный рост на 24%。 Это показывает, что некоторые акции сохраняют сильный восходящий импульс, даже если торговля ограничена.

Отрицательный случай — Ян Мин (2609): В тот же период он был включён в склад утилизации из-за чрезмерного увеличения и высокого оборота. Однако ситуация ухудшилась, и когда в конце июля он снова был выставлен в список как утилизация, причиной стало «совокупное снижение за последние 6 дней было слишком большим». С тех пор цена акций долгое время оставалась вялой.

Эти два случая иллюстрируютОсновой последующего результата акций с продажей зависит от изменений корпоративных фундаментальных показателей и рыночных ожиданий, а не от самих торговых ограничений。

Есть ли инвестиционная ценность в акциях для утилизации? Это самое научное суждение

Входит только в блок утилизацииСтатус временного исключения для транзакций, не может указывать на качество предприятия. Чтобы определить, есть ли инвестиционная ценность, её необходимо анализировать с двух измерений:

Фундаментальный анализ

• Конкурентоспособность бизнеса: Понимание основного бизнеса компании, конкурентоспособности продукции и позиции на рынке
• Финансовое состояние: Изучайте ключевые показатели, такие как темпы роста доходов, валовая маржа и чистая прибыль, чтобы определить прибыльность
• Финансовые тенденции: Обратите внимание, были ли финансовые показатели стабильными и положительными в последние несколько кварталов

Анализ на стороне чипа

Поскольку продажа акций не может быть маржинальным, основной тренд капитала будет относительно «чистым» и легко определяемым. Вы можете увидеть масштаб и устойчивость основных фондов, покупающих или продающих по данным после выхода рынка, чтобы определить, стоит ли продолжать или сокращать позиции.

Практические советы：

1. Избегайте большого падения в побочной торговле — Перед покупкой убедитесь, движется ли цена акции в боковом направлении или растёт в период продажи, и избегайте этого, если начнёт резко падать
2. Подтвердите разумность оценки — Если цена акций значительно недооценена, можно воспользоваться отсутствием ликвидности и ждать будущих возможностей роста
3. Следите за обновлениями финансовых отчетов — Регуляторы обязаны регулярно публиковать последние финансовые отчёты при продаже акций, чтобы инвесторы могли лучше понять операционное состояние

Подходят ли утилизированные акции для долгосрочного хранения?

Это зависит от трёх факторов:

(1) Корпоративные основы — Запасы для утилизации обычно более рискованны, чем обычные. Если у компании проблемы с управлением и финансами, долгосрочное владение очень рискованным. Но если фундаментальные показатели стабильны, долгое удержание — это возможность.

(2) Рыночная среда — Фондовый рынок более устойчив к восходящим циклам. Когда фондовый рынок находится в спадающем цикле, утилизирующие акции могут столкнуться с большим давлением.

(3) Толерантность инвесторов к риску — Если вы можете принять крупные колебания цен на акции и обладаете высокой толерантностью к риску, акции с устойчивыми фундаментальными показателями стоит держать долгое время; Наоборот, будьте осторожны.

Ключевые советы: Для краткосрочных инвесторов невозможность хеджировать является серьёзным ограничением; Но для долгосрочных инвесторов влияние длительного времени на подбор игроков минимально. Вместо этого она может лучше отслеживать тенденции компании через обычные финансовые отчёты.

Акции для утилизации против предупреждающих акций против предупреждающих акций: важно различать эти три

Третья — это прогрессивный процесс ухудшения запасов:

• Обычные запасы → Полная свобода торговли, оплата T+2 и поддержка маржинальной торговли
• Обращайте внимание на акцию → Торговля полностью не ограничена, это просто предупреждение для инвесторов
• Предупреждающий приклад → Если аномальный запас продолжит фиксироваться, он будет повышен до уровня тревоги
• Блок утилизации → Торговля ограничена, время сопоставления продлено, а маржинальная торговля не поддерживается

Окончательный инвестиционный совет

Продажа акций несёт как риски, так и возможности. Главное — бытьПринимайте решения на основе тщательных корпоративных исследований, вместо того чтобы слепо следовать или избегать тенденции.

Если вы уверены, что компания остаётся ценной после достаточного фундаментального анализа, неважно, будут ли акции выставлены в списке акций для утилизации. С другой стороны, если у вас даже есть сомнения относительно фундаментальных показателей, независимо от того, насколько хороша торговая ликвидность, это не спасёт ваши инвестиции.

Правила покупки и продажи акций с распродажей действительно сложны, но по сути это инструменты управления рисками для бирж. Изучение и использование этого механизма поможет вам найти качественные компании, которые были несправедливо уничтожены.