Понимание соотношения внутреннего и внешнего объема для определения момента покупки и продажи: полный гид от основ до практики

Многие инвесторы, входя на фондовый рынок, вскоре замечают на торговых платформах два показателя — «внутренний» и «внешний» объем, а также часто слышат о соотношении «внутренний/внешний объем». Но что именно измеряют эти показатели? Как они связаны с нашими торговыми решениями? На самом деле, суть внутреннего и внешнего объема заключается в определении того, кто из сторон — покупатель или продавец — более спешит, кто активнее толкает цену. Владение соотношением внутреннего и внешнего объема — это как бы понимание краткосрочного движения капитала на рынке.

Сущность внутреннего и внешнего объема: кто инициирует сделку

Чтобы понять внутренний и внешний объем, нужно сначала разобраться в разнице между «активным покупателем» и «активным продавцом». Перед сделкой на рынке существуют【ордеры】и【сделки в реальном времени】. Внутренний и внешний объем — это способ различить, кто из сторон — покупатель или продавец — действует более активно.

При котировке акции продавец хочет максимально повысить цену (цена продажи), покупатель — максимально снизить цену (цена покупки). Когда сделка происходит по цене покупки, это означает, что продавец готов идти навстречу покупателю, и объем этой сделки считается внутренним объемом, что свидетельствует о сильной склонности к продаже; наоборот, если сделка происходит по цене продажи, это говорит о том, что покупатель активно повышает цену, и такой объем считается внешним объемом, что указывает на сильный спрос.

Приведу пример для ясности. Предположим, у акции есть ордер на покупку по 1160 юаней на 1415 лотов (кто-то готов купить 1415 лотов по 1160), и ордер на продажу по 1165 юаней на 281 лот (кто-то готов продать 281 лот по 1165). Если инвестор хочет немедленно продать, он выставляет заявку по 1160 — это активное действие продавца, и объем этой сделки считается внутренним объемом; если же инвестор хочет купить немедленно, выставляя заявку по 1165 — это активное действие покупателя, и объем этой сделки считается внешним объемом.

Пять уровней цен: снимок очереди ордеров

Открывая приложение брокера, самое заметное — это пять уровней цен (пять ценовых уровней), но многие новички не понимают, что означают эти цифры. Пять уровней цен формируются из внутреннего и внешнего объема, показывая текущие лучшие пять цен покупки и продажи, а также соответствующие объемы ордеров.

Слева обычно отображается зеленым — пять уровней покупок, то есть пять лучших заявок на покупку; справа — красным — пять уровней продаж, то есть пять лучших заявок на продажу. Первая строка — это лучший покупатель (покупка 1) и лучший продавец (продажа 1) — самые выгодные цены для покупки и продажи соответственно. Разница между ними называется «спред» или «разница цен».

Важно помнить, что эти пять уровней показывают только размещенные ордеры, а не уже совершенные сделки. Ордеры могут быть отменены в любой момент, поэтому нельзя полагаться только на их объемы для определения направления рынка.

Формула соотношения внутреннего и внешнего объема и практическое применение

Краткосрочные трейдеры особенно интересуются, происходит ли сделка по внутреннему или внешнему объему. Для количественной оценки этого соотношения используют формулу:

Соотношение внутреннего/внешнего объема = внутренний объем / внешний объем

Исходя из результата этого соотношения, можно понять:

Если > 1: внутренний объем больше внешнего — на рынке преобладает медвежье настроение, продавцы активно снижают цену, что является сигналом возможного падения.

Если < 1: внешний объем больше внутреннего — на рынке преобладает бычье настроение, покупатели активно покупают, что говорит о возможном росте.

Если = 1: баланс сил, рынок находится в состоянии неопределенности, дальнейшее движение требует дополнительных сигналов.

Однако важно помнить: соотношение внутреннего и внешнего объема — не единственный критерий. Часто крупные игроки искусственно создают ложные данные, манипулируя ордерами, активными сделками и отменами, чтобы ввести в заблуждение мелких трейдеров — так называемые «разыгрыши» или «манипуляции» с внутренним и внешним объемом.

Совмещение цены и объема для более точного анализа

Настоящее руководство к принятию решений — это сочетание соотношения внутреннего и внешнего объема с движением цены и изменениями объема:

• Внешний объем > внутреннего, и цена растет — покупатели активно толкают цену вверх, что является здоровым бычьим сигналом. Если при этом объем увеличивается, импульс роста усиливается.

• Внутренний объем > внешний, и цена падает — продавцы активно сбрасывают акции, цена снижается, что является признаком медвежьего тренда. Увеличение объема подтверждает силу давления.

• Внешний объем > внутреннего, но цена не растет, а падает или стоит на месте, объем скачет — возможна ловушка «ложного быка». Крупные игроки могут выставлять большие ордера на продажу, чтобы заманить мелких в покупку, а затем резко сбрасывать цену. Характерные признаки — цена движется боком, внешний объем больше внутреннего, а ордера на продажу в глубине стакана продолжают расти.

• Внутренний объем > внешний, но цена не падает, а растет или стоит, объем скачет — возможна ловушка «ложного медведя». Крупные игроки могут выставлять крупные заявки на покупку, чтобы заманить мелких продавцов, а затем аккуратно скупать акции по низкой цене. Характерные признаки — цена небольшими шагами растет, внутренний объем больше внешнего, а заявки на покупку в глубине стакана продолжают накапливаться.

Применение уровней поддержки и сопротивления

Один только внутренний и внешний объем недостаточен. Важно также учитывать уровни поддержки и уровни сопротивления.

Уровень поддержки — это ценовой диапазон, в который цена опускается, но не идет ниже. Это говорит о том, что много участников готовы покупать по этой цене, ожидая отскока. Когда цена приближается к уровню поддержки, даже при внутреннем объеме, превышающем внешний, можно рассматривать возможность входа в позицию на покупку.

Уровень сопротивления — это ценовой диапазон, в который цена поднимается, но не может пробить вверх. Обычно это зона, где крупные участники начинают активно продавать, чтобы зафиксировать прибыль или снизить риск. При приближении к уровню сопротивления, даже при внешнем объеме, превышающем внутренний, продавцы могут оказывать сильное давление.

Исходя из этого, стратегия такова: покупать у уровня поддержки, продавать или открывать короткую позицию у уровня сопротивления. Но если цена пробивает уровень поддержки или сопротивления, это говорит о смене настроений и возможной продолжительной тенденции.

Преимущества и ограничения внутреннего и внешнего объема

Плюсы: данные обновляются в реальном времени, позволяют быстро понять активность сторон; просты в освоении, подходят для начинающих; при сочетании с анализом объема и графическими инструментами повышают точность краткосрочного прогноза.

Минусы: легко манипулируются крупными игроками, один только внутренний/внешний объем может вводить в заблуждение; отражают только текущие сделки, не показывают долгосрочную тенденцию; требуют комплексного анализа — только внутренний/внешний объем не дает полной картины.

Итоговые выводы

Внутренний и внешний объем — это инструменты для оценки силы покупателей и продавцов на рынке. Используя соотношение внутреннего и внешнего объема, мы можем быстро понять, кто из сторон более активен и в каком направлении движется рынок. Когда внутренний объем превышает внешний — продавцы активнее, возможен спад; когда внешний — покупатели активнее, возможен рост.

Однако нельзя полагаться только на один показатель. Внутренний и внешний объем — лишь часть технического анализа. Для принятия обоснованных решений необходимо учитывать фундаментальные показатели компаний, макроэкономическую ситуацию и рыночные настроения, чтобы повысить вероятность успеха.