Глобальный обзор производства меди: Какие страны лидируют в 2024 году?

Глобальный медный рынок входит в критическую точку перелома. По мере ускорения спроса со стороны энергетического перехода по всему миру, добывающая промышленность сталкивается с возрастающим давлением из-за устаревшей инфраструктуры и ограниченных новых мощностей, вводимых в эксплуатацию. В 2024 году глобальное производство меди достигло 23 миллионов метрических тонн, однако рыночные сигналы указывают на то, что эта поставка может с трудом соответствовать будущему спросу.

Среди основных стран-производителей меди сформировалась четкая иерархия. В то время как Чили сохраняет свое доминирование, новые производители меняют конкурентный ландшафт таким образом, который заслуживает внимания инвесторов.

Динамика спроса и предложения определяет изменения на рынке

Цены на медь в мае 2024 года достигли рекордных уровней, превысив $5 за фунт впервые — это отражение ужесточения глобальных запасов. Однако парадоксально, что рост спроса в некоторых регионах остановился. Китай, исторически крупнейший потребитель меди для инфраструктурных проектов, снизил свои закупки в условиях экономических трудностей.

Прогнозы для медного рынка указывают на расширение дефицита предложения в ближайшие годы. Этот структурный дисбаланс должен поддерживать устойчивое повышение цен и улучшать маржу для производственных компаний. Для инвесторов, отслеживающих principales países productores de cobre, понимание тенденций производства становится важным для формирования портфеля.

Топ-производители: откуда поступает глобальная медь

1. Чили: Неоспоримый лидер (5,3 миллиона метрических тонн)

Чили закрепило за собой позицию ведущего источника меди в 2024 году, составляя примерно 23 процента мирового производства. В рамках горнодобывающей экосистемы страны работают государственная компания Codelco и крупные международные операторы, такие как Anglo American, Glencore и Antofagasta.

Главная добыча — это рудник Escondida компании BHP, крупнейшая медная шахта в мире, которая произвела 1,13 миллиона MT меди для BHP. При этом BHP владеет 57,5 процента, Rio Tinto — 30 процента, а Jeco — оставшейся частью, что демонстрирует масштаб чилийского производства.

В будущем ожидается значительный рост производства. Согласно прогнозам S&P Global, чилийский объем может достичь 6 миллионов MT в 2025 году благодаря запуску новых горных предприятий.

2. Демократическая Республика Конго: неожиданный рост (3,3 миллиона метрических тонн)

ДРК стала производственной силой, достигнув 3,3 миллиона MT в 2024 году — рост по сравнению с 2,93 миллиона MT в предыдущем году. Этот скачок отражает созревание новых проектов, особенно операции Kamoa-Kakula компании Ivanhoe Mines.

Проект Kamoa-Kakula (под управлением Zijin Mining Group) произвел 437 061 MT в 2024 году, что больше, чем 393 551 MT в 2023 году. Ivanhoe прогнозирует производство в диапазоне 520 000 — 580 000 MT в 2025 году, что свидетельствует о продолжении роста в этом регионе. Сейчас ДРК занимает более 11 процентов мирового рынка меди.

3. Перу: сталкивается с производственными трудностями (2,6 миллиона метрических тонн)

Производство в Перу в 2024 году снизилось на 160 000 MT по сравнению с прошлым годом и составило 2,6 миллиона MT, что связано с операционными проблемами на крупнейшей шахте Cerro Verde компании Freeport McMoRan. Снижение на 3,7 процента связано с графиками технического обслуживания и сокращением запасов руды.

Крупные проекты, такие как Tía María компании Southern Copper и Quellaveco Anglo American, также вносят значительный вклад, однако страна сталкивается с проблемами реализации, что может ограничить краткосрственный рост.

4. Китай: гигант по переработке (1,8 миллиона метрических тонн добычи; 12 миллионов MT переработанной продукции)

Основная добыча меди в Китае стабилизировалась на уровне 1,8 миллиона MT, однако настоящая история — это доминирование страны в переработке. В 2024 году китайские перерабатывающие заводы обработали 12 миллионов MT меди — это 44 процента от глобального объема переработки, в шесть раз больше, чем у чилийских заводов.

Рудник Zijin Mining Group Qulong в Тибете, недавно объединенный под управлением Zijin, произвел примерно 366 миллионов фунтов меди в 2024 году, что делает его крупнейшей медной шахтой Китая и укрепляет позиции страны в глобальной цепочке поставок.

5. Индонезия: восходящий производитель (1,1 миллиона метрических тонн)

Индонезия обогнала США и Россию, заняв пятое место по объему производства в 2024 году с 1,1 миллиона MT — значительный скачок по сравнению с 907 000 MT в 2023 и 731 000 MT в 2021 году.

Горнодобываческий комплекс Grasberg компании Freeport McMoRan является основой индонезийского производства, а шахта Batu Hijau компании PT Amman Mineral ускоряет развитие. Новый плавильный завод Amman Mineral, введенный в эксплуатацию в середине 2024 года, будет перерабатывать 900 000 MT концентрата меди в год, производя 222 000 MT очищенной меди- катодов.

6. США: стабильное, но снижающееся производство (1,1 миллиона метрических тонн)

Производство в США осталось на уровне предыдущего года — 1,1 миллиона MT, что ниже 1,23 миллиона MT в 2022 году. Аризона доминирует на внутреннем рынке, обеспечивая 70 процентов общего объема, при этом 17 шахт отвечают за 99 процентов национального производства.

Шахта Morenci компании Freeport McMoRan в Аризоне (совместное предприятие с Sumitomo) остается крупнейшей в стране, произвела 700 миллионов фунтов меди в 2024 году, запасы доказанных и вероятных ресурсов — 12,63 миллиона фунтов.

7. Россия: рост за счет новых мощностей (930 000 метрических тонн)

Производство меди в России выросло до 930 000 MT в 2024 году с 890 000 MT в предыдущем году, в основном благодаря запуску Udokan Copper в Сибири. Несмотря на пожары в конце 2023 года, производство осталось на графике, и первый этап дал примерно 135 000 MT в 2024 году.

Расширение второго этапа, запланированное на 2028 год, должно увеличить выпуск Udokan до 450 000 MT в год, значительно увеличив долю России на мировом рынке.

8. Австралия: богатство запасов, умеренное производство (800 000 метрических тонн)

Австралия произвела 800 000 MT меди в 2024 году, немного больше, чем 778 000 MT в 2023 году. Шахта Olympic Dam компании BHP достигла 10-летнего рекорда — 216 000 MT.

Однако настоящим конкурентным преимуществом страны являются запасы. В Австралии сосредоточено 100 миллионов MT медных запасов — второе место после Китая с 190 миллионами MT, что делает ее стратегическим поставщиком в долгосрочной перспективе, несмотря на текущие объемы производства.

9. Казахстан: становится игроком топ-10 (740 000 метрических тонн)

Казахстан вошел в топ-10 мировых производителей в 2024 году, сохранив 740 000 MT, обогнав Мексику и Замбию. Производство более чем удвоилось с 2021 года, когда было 510 000 MT, благодаря инвестициям в развитие.

Национальный план развития страны, опубликованный в феврале 2024 года, предусматривает увеличение добычи минералов на 40 процентов к 2029 году за счет расширения разведки, совместного финансирования проектов и налоговых льгот. Шахта Aktogay компании KAZ Minerals произвела 228 800 MT в 2024 году.

( 10. Мексика: стабильная база )700 000 метрических тонн###

Мексика завершает топ-10 с 700 000 MT меди в 2024 году, практически без изменений по сравнению с 2023 годом. Шахта Buenavista del Cobre компании Grupo Mexico остается крупнейшей в стране, наряду с комплексом La Caridad.

Что это значит для инвесторов

Провинции-производители меди показывают рынок, проходящий через структурные изменения. Хотя традиционные лидеры, такие как Чили, остаются доминирующими, появление ДРК и Индонезии, а также ускорение сроков реализации проектов в России и Казахстане, свидетельствуют о постепенном улучшении предложения. Однако прогнозы постоянно указывают на дефицит предложения в течение оставшейся части этого десятилетия — динамика, которая должна поддерживать цены на медь и повышать прибыльность компаний сектора.

Для тех, кто отслеживает медное воздействие, мониторинг тенденций производства в этих 10 странах дает важное представление о будущем направлении цен и инвестиционных возможностях.