Высокотехнологичный прогноз Goldman Sachs вызывает волну: потенциал для укрепления юаня снова расширяется, цель на следующий год достигает 6.85

Волна укрепления юаня продолжает усиливаться. Недавно команда аналитиков Goldman Sachs опубликовала прогнозные взгляды, в контексте постепенной корректировки процентных ставок Федеральной резервной системы, движущая сила роста курса юаня по отношению к доллару США будет дополнительно раскрываться. Аналитики ожидают, что к концу года обменный курс может достичь психологической отметки 1 доллар = 7 юаней, а затем в течение следующего года укрепиться до 6.85.

**Курс уже укрепляется, рыночные сигналы ясны**

Недавние действия по укреплению юаня не являются пустыми словами. По состоянию на 26 ноября доллар США к onshore юаню (USD/CNY) снизился до 7.0824, а к offshore юаню (USD/CNH) — до 7.0779, оба уровня обновили многолетние минимумы. Еще более важно, что индекс обменного курса юаня CFETS 21 ноября поднялся до 98.22, достигнув максимума с апреля этого года. Эти данные полностью отражают сильные позиции юаня на международных рынках.

**Политика центрального банка и рыночная синергия способствуют укреплению**

За укреплением юаня стоят многослойные факторы. Во-первых, цикл снижения ставок Федеральной резервной системы создал пространство для укрепления юаня; во-вторых, внутренняя политика также активно направлена на повышение курса. Механизм ежедневного установления центральным банком промежуточной цены (то есть курс в пределах ±2% от средней цены) продолжает направлять курс вверх, а государственные банки часто покупают доллары для стабилизации колебаний, что создает синергию и способствует постепенному росту курса юаня.

Старший экономист Pantheon Macroeconomics Kelvin Lam отметил, что с стратегической точки зрения, кажется, что китайские власти намерены укреплять международный авторитет через стабильный и сильный образ юаня. Эта логика не нова: еще во время Азиатского финансового кризиса 1998 года юань отказался следовать за другими валютами в гонке на снижение курса, что укрепило его статус региональной якорной валюты.

**Процесс интернационализации ускоряется, объемы торгов значительно растут**

Еще один важный аспект укрепления юаня — это прогресс в его интернационализации. В сравнении с 2018 годом, во время торговой войны США юань снизился примерно на 5%, а сейчас он демонстрирует рост почти на 3%, что полностью отражает изменение политики.

Главный стратег по азиатской макроэкономике в Société Générale Kiyong Seong подчеркнул, что демонстрация устойчивости и стабильности юаня в условиях рыночных колебаний создает мощную поддержку для повышения его международного статуса. Последние данные Банк международных расчетов также подтверждают это: с момента последнего исследования в 2022 году средний ежедневный объем сделок с долларом США к юаню увеличился почти на 60%, достигнув 781 миллиардов долларов, что составляет более 8% от общего объема ежедневных валютных операций в мире.

**Ясная политика и продолжение тренда на укрепление**

Аналитическая команда Goldman Sachs дополнительно отметила, что учитывая признание властей относительно тенденции укрепления юаня, можно разумно предположить, что интернационализация юаня стала приоритетной политикой правительства Китая. На основе комплексного анализа экономических и неэкономических факторов ожидается, что в ближайшие годы процесс укрепления юаня значительно ускорится. Это отражает твердую решимость политического руководства и предвещает дальнейшее повышение роли юаня на международной арене.