Поддержка одобрения ETF на ETH от Morgan Stanley сигнализирует о сдвиге в институциональном крипто-секторе

Криптовалютный рынок переживает важный момент, поскольку традиционные финансовые гиганты ускоряют разработку продуктов в сфере цифровых активов. Morgan Stanley сделал значительный шаг вперёд, подав заявку на ETH ETF в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), что свидетельствует о расширении его криптоинфраструктуры и более глубокой институциональной приверженности сектору.

Новая заявка на спотовый ETF демонстрирует растущий аппетит

Morgan Stanley Investment Management подала регистрационное заявление S-1 на одобрение Morgan Stanley Ethereum Trust — спотового биржевого фонда, ориентированного на Ethereum (ETH). Подход финансового учреждения к этому ETH ETF отличается от спекулятивных моделей — структура фонда делает акцент на механике покупки и удержания, а также на стратегическом получении дохода через сторонних поставщиков стекинга. Эта заявка, поданная во вторник, является последней институциональной инициативой Morgan Stanley, одновременно с заявками на спотовые ETF по Bitcoin (BTC) и Solana (SOL).

Архитектурная основа подчеркивает взвешенный подход: вместо активной торговли для получения альфы, Morgan Stanley Ethereum Trust сосредоточится на отслеживании цен и пассивном накоплении дохода. Компания CSC Delaware Trust была назначена доверительным управляющим в Делавэре, однако конкретные договоренности о хранении активов в регуляторной документации не раскрыты.

Это расширение мульти-активных ETF отражает более широкий институциональный сдвиг. С октября 2024 года Morgan Stanley разрешила своим финансовым советникам рекомендовать клиентам криптофондов, управляемых через индивидуальные пенсионные счета (IRA) и 401(k), что демонстрирует системный подход фирмы к интеграции крипторынка.

Устойчивость рынка на фоне недавней волатильности

Время подачи заявки на ETH ETF совпало с тем, что спотовые ETF по Ethereum продемонстрировали удивительную устойчивость в условиях рыночных штормов. Несмотря на значительную коррекцию рынка на сумму 19 миллиардов долларов и волну фиксации прибыли, спотовые Ether ETF сохранили относительно стабильные притоки — удерживая примерно 82% своего пикового распределения в 15 миллиардов долларов, по данным аналитика по криптовалютам и ETF Джеймса Сейффарта из Bloomberg.

Картина оттоков показывает сложную динамику: хотя с пика из этих инструментов вышло примерно 2,8 миллиарда долларов капитала, уровень удержания свидетельствует о сохранении доверия институциональных и розничных инвесторов. Эта эффективность становится более убедительной при сопоставлении с колебаниями цены Ethereum за тот же период. Текущая цена ETH около $2.92K отражает более широкие рыночные условия, в то время как Bitcoin торгуется по $87.77K, а Solana — по $123.71.

Противоположные стратегии трейдеров на рынке Ethereum

Под поверхностными ценовыми движениями существует увлекательная динамика между разными категориями участников. Крупные инвесторы в криптовалюты — так называемые «киты» — продолжают накапливать спотовые позиции ETH несмотря на неблагоприятные условия на рынке. Данные Nansen показывают, что киты за семь дней задействовали около $4.83 миллиона на 32 отдельных кошельках, демонстрируя уверенность в среднесрочных перспективах Ethereum.

Эта накопительная активность китов резко контрастирует с деятельностью институциональных трейдеров. Высокотехнологичные трейдеры, отслеживаемые как «умные деньги» аналитиками рынка, ликвидировали примерно $8.9 миллиона в спотовых ETH на 63 кошельках за тот же период — что указывает на тактическую фиксацию прибыли среди опытных участников.

Самое важное, что новые криптовалютные кошельки, созданные за последние две недели, уже накопили $2.34 миллиарда в спотовых токенах ETH. Этот огромный приток новых участников рынка сигнализирует о смене поколения в розничной криптоадоптации и фундаментально обусловленном спросе на экосистему Ethereum.

Перспективы одобрения ETH ETF

Если SEC одобрит эту заявку на ETH ETF, это, вероятно, станет катализатором значительного спроса на Ethereum через традиционные финансовые каналы. Инфраструктура Morgan Stanley в области управления богатством и институциональных консультаций создает преимущества в распространении, которые могут существенно увеличить притоки ETF. Слияние накоплений китов, новых участников рынка и возможного регуляторного одобрения говорит о том, что рынок Ethereum может быть готов к возобновлению институционального участия в 2026 году.