Глава Goldman Sachs выступил с новым заявлением! Золото, акции, китайский капиталовый рынок... как это воспринимать?

«Goldman Sachs давно привержен развитию китайского рынка, и мы остаёмся непоколебимо приверженными китайскому рынку.» 28 января председатель и генеральный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон сообщил журналисту Securities Times and Brokerage China, что ожидает дальнейшего открытия рынка капитала Китая.

Су Дэвэй прибыл в Пекин несколько дней назад, это был его второй визит в Китай с ноября прошлого года. Между работами он общался с рядом СМИ, включая Securities Times. Он отметил, что этот визит в Пекин сделал более очевидным, что уровень деловой активности Goldman Sachs в Китае ещё больше восстановился и ускорился. Он отметил, что мировой интерес инвесторов к Китаю снова нарастает. Кроме того, он поделился своими взглядами на актуальные темы, такие как экономика Китая, рынки капитала, а также золото и активы в долларе США.

подтвердил долгосрочное развитие бизнеса в Китае

С момента своего первого визита в Китай в середине 90-х годов XX века Су Дэвэй посещает Китай почти каждый год и становится свидетелем огромного развития Китая — от строительства инфраструктуры до научно-технических инноваций. Он отметил, что Китай быстро развивается и считает его одной из самых важных и динамичных экономик мира.

Говоря о последних взглядах на экономику Китая, Су Дэвэй отметил, что экономика Китая достигла поставленной цели роста, которая является очень положительной, и подтвердил важную позицию Китая в мировой экономике как широкой и диверсифицированной. Он считает, что это в основном связано с технологическими инновациями, производством и экспортом, в то время как будущий двигатель роста больше зависит от потребления. Учитывая численность населения и экономический размер Китая, экономика Китая станет более сбалансированной и стабильной, если доля потребления в экономической деятельности будет увеличена в будущем.

В то же время он выразил свои ожидания относительно развития рынка капитала Китая. Goldman Sachs находится на материковом Китае более 30 лет и в настоящее время занимается различными направлениями деятельности, включая инвестиционный банкинг, валютные товары и торговлю акциями, управление капиталом и активами в стране.

Су Дэвэй отметил, что бизнес Goldman Sachs в Китае ведёт к положительному развитию, особенно инвестиционно-банковскому бизнесу, особенно на рынке Гонконга, благодаря ускоренному восстановлению рынка инвестиционного финансирования, росту спроса на финансовый консалтинговый бизнес, а также от роста активности китайских предприятий и развития и роста научно-технологических инновационных компаний. Он отметил, что Goldman Sachs продолжает уделять внимание масштабам, направлениям развития и направлениям развития экономики Китая, а также продолжит развивать свой бизнес в Китае ещё долгое время.

Он вновь подтвердил долгосрочную приверженность Goldman Sachs китайскому рынку, был воодушевлён продолжающимся открытием рынка капитала Китая и с нетерпением ждал дальнейшего открытия пространства и бизнес-возможностей в более широком спектре бизнес-сфер, таких как управление активами и управление капиталом. По его мнению, это поможет привлечь больше талантов и капитала, а по мере роста открытости будет способствовать развитию рынка.

Акции долгое время превосходят золото

Во время 40-минутного обмена мнениями по различным типам активов были одним из предметов обсуждения. В начале января исследовательская команда Goldman Sachs опубликовала отчёт, в котором говорится, что продолжит рекомендовать высокую концентрацию акций A-акций и гонконгских компаний в Азиатско-Тихоокеанском регионе в 2026 году. Говоря о фондовом рынке, Су Дэвэй сказал, что не изучает единый рынок, но с точки зрения оценки китайские акции год назад были очень выгодны в зависимости от конкретной модели роста и прибыли, и до сих пор остаются привлекательными. Он также признал, что сейчас сложно делать прогнозы о краткосрочных тенденциях.

Однако он отметил, что международный капитал возвращается обратно в Китай, что также видно в росте китайского фондового рынка. Су Дэвэй считает, что распределение международного капитала в китайские активы в 2026 году всё ещё находится в предельной стадии репатриации, и отметил, что мировые инвесторы также с нетерпением ждут более сбалансированной и открытой китайской экономики, которая привлечёт больше средств для распределения китайских активов.

Что касается текущего «горячего золота», он признал, что это не тот класс активов, по которому он оптимистично настроен в долгосрочной перспективе. «В долгосрочной перспективе владение акциями всегда превзошёл золото.» По мнению Су Дэвэя, текущий рост золотых запасов центральными банками связан с корректировкой их экспозиции к активам в долларе США, что создаёт краткосрочные возможности для трейдеров, но для десятилетних инвестиционных циклов лучше держать акции, чем золото.

Что касается недавней «распродажи облигаций США» и ослабления доллара США, Су Дэвэй считает, что способ распределения капитала мировыми инвесторами не изменился фундаментально. Из-за влияния «краткосрочного шума», такого как геополитические конфликты, трейдеры и инвесторы немного корректируют структуру своего капитала, чтобы расширить хеджирование в краткосрочной перспективе, что приведёт к ослаблению доллара США, но эта волатильность более краткосрочна, и доллар США как основная мировая резервная валюта существенно не изменится.

Су Дэвэй считает, что в нынешней рыночной среде ключ к различению шума и существенных проблем. Он прямо сказал, что хотя нынешняя неопределённость в мире возросла по сравнению с прошлым, уровень «не так уж высок».

Движущая сила этого раунда инвестиций в ИИ отличается от прошлого

Он также выразил своё мнение по поводу нынешних жарких дебатов о том, существует ли пузырь в области ИИ. Он ясно подчеркнул долгосрочный потенциал развития ИИ и отметил, что он окажет глубокое влияние на повышение производительности глобальных предприятий и экономики в целом.

Он признал, что на ранних этапах развития новых технологий они часто привлекают значительные объёмы капитала для участия, и инвесторы стремятся участвовать, что может создать атмосферу, которая заставляет людей быть слишком оптимистично настроенными в отношении развития технологических приложений и роста спроса.

Он сравнивает нынешний этап с ранним развитием Интернета, отмечая, что рынок также обсуждал пузырь, когда Интернет расширился в 1996 году, но фондовый рынок всё равно резко вырос в последующие годы. Он признал, что «трудно оценить, на каком этапе этого цикла мы сейчас находимся», но когда технология ускоряется, рынок в конечном итоге претерпит «перестройку», когда реальный спрос станет яснее, и в отрасли появятся победители и проигравшие.

Он особенно подчеркнул, что важная движущая сила этого раунда инвестиций в ИИ отличается от прошлого: «Большая часть инвестируемых средств поступает от прибыльных компаний, а не только спекуляция.» Они видят потребности собственного бизнеса. ”