От Давоса до Капитолийского холма: как Coinbase стала «законодательным врагом» банковской индустрии

Автор: Amrith Ramkumar, Dylan Tokar, Gina Heeb, The Wall Street Journal

Перевод: Luffy, Foresight News

Оригинал: Генеральный директор Coinbase стал главным врагом на Уолл-стрит

На прошлой неделе во время Всемирного экономического форума в Давосе генеральный директор крупнейшей в США криптовалютной платформы Coinbase Брайан Армстронг пил кофе вместе с бывшим премьер-министром Великобритании Тони Блэр, когда внезапно к ним подошел генеральный директор JPMorgan Джейми Димон и прервал их разговор.

«Ты говоришь чепуху,» — прямо в лицо сказал Джейми Димон. Этот банкир, давно скептически настроенный к криптовалютам, ранее называл биткойн мошенничеством.

По словам источников, суть требований Джейми Димона заключалась в том, чтобы Брайан Армстронг прекратил распространять ложную информацию по телевидению. В начале той же недели Брайан Армстронг публично обвинял в нескольких бизнес-телешоу, что банковский сектор пытается помешать принятию законодательства, создающего новую систему регулирования цифровых активов.

Этот прямой конфликт противоречит изначальной цели форума в Давосе — поощрять сотрудничество мировых лидеров.

По мере того как криптовалюты быстро интегрируются в американский финансовый сектор, крупные игроки Уолл-стрит наконец осознали угрозу, которую они представляют. Хотя банки уже используют криптовалюты в некоторых сферах, например, для обслуживания инвестиций клиентов в биткойн или повышения эффективности переводов с помощью цифровых активов, при этом, когда криптовалюты затрагивают их основные бизнесы — личные депозиты — банки проводят четкую границу.

В настоящее время существует принципиальное разногласие между банками и Coinbase по ключевому вопросу: имеют ли криптовалютные биржи право выплачивать пользователям, держащим цифровые токены, обычные доходы. Эти так называемые вознаграждения — выплаты держателям стейблкоинов, примерно под 3,5% годовых.

Генеральный директор американских банков Брайан Мойнихан, Джейми Димон из JPMorgan

Банковский сектор считает, что выплаты криптовалютных бирж пользователям по этим доходам по сути ничем не отличаются от процентов по депозитам. Обычно ставки по текущим счетам в банках менее 0,1%, что значительно ниже доходности криптовалют, поэтому банки опасаются, что клиенты массово переведут свои средства в криптовалютный рынок. Они утверждают, что эта тенденция нанесет серьезный удар по местным банкам и повлияет на кредитование бизнеса. В свою очередь, Брайан Армстронг и другие участники криптоиндустрии считают, что рынок должен следовать принципам свободной конкуренции: если банки хотят конкурировать со стейблкоинами, они могут повысить ставки по депозитам или напрямую заняться этим бизнесом.

Законопроект под названием «Закон о ясности» может изменить будущее повседневных финансовых услуг, охватывая такие сферы, как банковские депозиты и электронные платежи.

По словам источников, для достижения компромисса в Белом доме планируют в этот понедельник провести переговоры с представителями банковского сектора и криптовалютных организаций, в которых, по предварительным данным, примет участие советник по вопросам искусственного интеллекта и криптовалют Дэвид Сакс. Также, по некоторым сведениям, в список участников вошла руководитель политики Coinbase в США Кара Кальверт.

43-летний Брайан Армстронг основал Coinbase в 2012 году и с тех пор ведет борьбу за легализацию и признание криптовалюты на основном рынке. В качестве руководителя компании стоимостью около 55 миллиардов долларов, он обладает значительным влиянием в политических дебатах, связанных с отраслью, и одним из таких моментов стала законодательная борьба в Вашингтоне. «Лучше вообще не принимать закон, чем принимать плохой», — заявил он в соцсети X за день до голосования в одном из комитетов Сената, которое, если бы прошло, фактически запретило бы Coinbase и подобным компаниям выплачивать доходы клиентам, что могло бы обойтись компании в десятки миллиардов долларов. В течение нескольких часов после этого голосование было внезапно отложено, что вызвало шок в финансовом мире.

«Текущая ситуация больше напоминает противостояние Coinbase и банковского сектора, а не всей криптоиндустрии с банками», — отметил руководитель политики и адвокации Wintermute Рон Хаммонд.

Ответ Брайана Армстронга не ограничился публикацией 14 января в X. В последующих интервью он вновь подчеркнул свою позицию, заявив Bloomberg, что лоббисты банков «активно пытаются заблокировать конкурентов», и обвинил банки в «использовании депозитов клиентов для кредитования без их фактического согласия». По словам источников, эти заявления привели к нескольким неловким столкновениям с руководителями банков на форуме в Давосе.

«Если хочешь заниматься банковским бизнесом, получи банковскую лицензию», — заявил он на встрече с Брайаном Мойниханом, которая прошла на главной площадке форума в Давосе в прошлую неделю. Встреча прошла в дружелюбной, но немного натянутой атмосфере.

Глава Citigroup Джейн Фрейзер выделила менее минуты на общение с Брайаном Армстронгом. Coinbase является клиентом Citigroup и JPMorgan, а также сотрудничает с несколькими другими банками.

А глава Wells Fargo Чарли Шарф отказался даже дать минуту времени. Когда Брайан Армстронг подошел к нему, Чарли Шарф прямо заявил, что между ними нет ничего для обсуждения. В этот момент его бывший начальник Джейми Димон находился неподалеку.

Стремление «заменить традиционные банки»

Брайан Армстронг окончил Университет Рис в Хьюстоне, где изучал экономику и компьютерные науки, и был одним из ранних сторонников идеи цифровых валют и базовых технологий блокчейн. Он изучил оригинальный белый документ биткойна, опубликованный загадочной личностью Satoshi Nakamoto в 2008 году, а в 2011 году, работая в Airbnb, столкнулся с множеством трудностей при переводах в Южную Америку.

Эти опыты подготовили почву для его основания Coinbase. Тогда многие инвесторы хотели войти в криптовалютный рынок, но сталкивались с проблемой отсутствия платформы для хранения цифровых активов. Создание Coinbase было ответом на эту проблему, а когда часть клиентов захотела торговать биткойнами, а не только хранить активы, компания перешла в разряд криптовалютной биржи.

Первое место расположения Coinbase — небольшая квартира в Сан-Франциско, где находился первый офис компании. После ухода другого соучредителя в 2017 году, Брайан Армстронг стал безусловным лидером.

Ранее в интервью для The Wall Street Journal несколько бывших коллег отмечали, что Брайан Армстронг застенчив и иногда даже испытывает трудности в общении с сотрудниками, а при ругани подчиненных кажется нервным. Некоторые бывшие сотрудники сравнивали его стиль поведения с Веканом из «Звездного пути», этим инопланетным расой, известной своей спокойной сдержанностью и отсутствием эмоций.

В 2014 году генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг выступил на конференции TechCrunch Disrupt Europe (Лондон)

Но в плане развития Coinbase Брайан Армстронг никогда не отступал. Он позиционирует Coinbase как пример внедрения криптовалюты в основной рынок США, и сегодня деятельность компании охватывает электронные платежи, торговлю акциями, товарными рынками и предсказательные рынки.

«Наша конечная цель — стать заменой традиционных банков», — заявил он в прошлом году в интервью Fox Business. «Мы хотим создать суперфинансовое приложение, которое предоставит пользователям все виды финансовых услуг.»

Расширяя бизнес, Брайан Армстронг вложил миллионы долларов в создание крупнейшей в отрасли лоббистской команды. После нескольких циклов взлетов и падений криптовалютной индустрии Coinbase вышла на биржу в апреле 2021 года, и ее рыночная капитализация достигла более 1000 миллиардов долларов, а личные акции Армстронга оценивались примерно в 13 миллиардов долларов.

В 2021 году сотрудники Coinbase отпраздновали выход компании на биржу, открыв шампанское у Нью-Йоркской биржи NASDAQ

После кризиса 2022 года и сопротивления регулированию со стороны администрации Байдена в 2023 году Брайан Армстронг начал активные действия по противодействию и постепенно нашел свой голос. Этот руководитель, ранее предпочитавший писать код в офисе в наушниках и не желавший публичных выступлений, теперь стал твердым представителем криптоиндустрии в Вашингтоне, а отношение к криптовалютам в столице США скоро может кардинально измениться.

Через серию суперполитических комитетов Coinbase вложила около 75 миллионов долларов в предвыборную кампанию США 2024 года, чтобы противостоять кандидатам, скептически настроенным к криптовалютам, а также создала местные организации для поддержки законопроектов, связанных с криптовалютой. В среду этот суперполитический комитет заявил, что его текущий фонд составляет 193 миллиона долларов.

Победа Трампа на выборах 2024 года открыла Брайану Армстронгу окно возможностей для продвижения политики, которое он ждал десять лет. Он похвалил Трампа за «новую эпоху криптовалют», а также присутствовал на «Крипто-церемонии» во время инаугурации Трампа, организованной при участии Snoop Dogg. Теперь этот руководитель как минимум раз в два месяца снимает повседневную одежду и посещает Конгресс в деловом костюме.

«В США Coinbase занимает передовые позиции во всех вопросах, связанных с криптовалютой», — заявил основатель SkyBridge Capital, долгосрочный инвестор в криптовалюты Энтони Скрамуччи.

Прошлым летом Трамп подписал закон «Genius», который упростил выпуск стейблкоинов для многих компаний и способствовал их быстрому росту. Закон запрещает эмитентам стейблкоинов платить проценты пользователям, но не ограничивает деятельность Coinbase или других третьих сторон. Банковские организации считают этот пробел уязвимостью в законе и активно участвуют в борьбе за «Закон о ясности».

Долгий путь законодательства

В прошлом году Палата представителей США приняла свою версию «Закона о ясности», однако продвижение этого закона в Сенате считается очень сложным из-за разногласий среди сенаторов по вопросам регулирования криптовалютных компаний. Сенатский комитет по аграрным вопросам, отвечающий за регулирование товарных фьючерсов, на этой неделе принял проект закона, подготовленный этим комитетом. В конечном итоге сенаторы должны проголосовать за одну из версий закона и согласовать разногласия с Палатой.

По словам источников, основная позиция Брайана Мойнихана — что если Coinbase и другие криптовалютные компании хотят предоставлять услуги, похожие на депозиты, то они должны соблюдать те же правила, что и традиционные банки. Федеральная резервная система, Управление по надзору за финансовыми рынками и другие регуляторы проводят строгие проверки рисков банков, регулярно проверяют их деятельность и устанавливают четкие правила по капиталу для кредитных и инвестиционных операций.

«Этот спор о вознаграждениях — исключение в наших отношениях с банками. Мы сотрудничаем с несколькими банками и уже объявили о нескольких совместных проектах», — заявил главный юрист Coinbase по политике Фарьяр Ширзад.

Coinbase установила прибыльное сотрудничество с эмитентом стейблкоинов Circle, благодаря которому получает значительный доход от бизнеса с популярным стейблкоином USDC. В отличие от других компаний в криптоиндустрии, Coinbase платит некоторым держателям USDC доход в 3,5%. Компания утверждает, что такие стимулы помогают привлекать пользователей и в условиях очень низких ставок по банковским вкладам дают потребителям больше вариантов.

«Нет никаких оснований запрещать выплаты процентов потребителям», — заявил Брайан Армстронг в интервью «The Wall Street Journal» в прошлом году.

Брайан Армстронг выступает перед СМИ на Конгресс-хилл

По мере приближения голосования по «Закону о ясности» в Конгрессе, банковский сектор активизировал закулисное лоббирование. Они ссылаются на оценочные данные правительства, предупреждая сенаторов, что около 6,6 триллионов долларов депозитов в традиционной финансовой системе могут быть перераспределены в криптовалютный рынок. Эта кампания оказала заметное влияние: в почти 300-страничном проекте закона появились пункты и возможные поправки, которые Брайан Армстронг считает вредными для криптоиндустрии. Он сразу же отозвал свою поддержку закона, а через несколько часов председатель Сенатского комитета по банкам, республиканец из Южной Каролины Тим Скотт, объявил о отмене голосования.

По словам источников, Брайан Армстронг предложил свой вариант решения текущего тупика. Он предложил создать новый класс эмитентов стейблкоинов, которые при соблюдении более строгих правил смогут получать разрешение на выплату доходов пользователям. Теоретически это позволит банкам и Coinbase конкурировать на равных условиях в сфере стейблкоинов. Также есть предложения полностью запретить выплаты доходов, оставив узкий перечень исключений только для нескольких компаний, таких как Coinbase.

Любое продвижение решения зависит от поддержки Брайана Армстронга.

«Теперь контроль над этим законом, как считается, находится в руках Coinbase», — заявила профессор юридического факультета США, специалист по ценным бумагам Хилари Аллен, которая сама является скептиком в отношении криптовалют, — «это поразительно».