Противостояние ICE с правоохранительными органами стало «ядовитым»! Акции частных тюрем в США резко упали, а результаты за 4 квартал, возможно, не смогут стимулировать рост цен акций

На фоне победы Трампа на президентских выборах в США акции двух крупнейших частных операторов тюрем США временно резко выросли, но сейчас сталкиваются с низкой динамикой. Акции GEO Group (GEO.US) и CoreCivic (CXW.US) значительно снизились по сравнению с рекордными максимумами и на этой неделе зафиксируют наибольшее за последние с ноября прошлого года недельное падение.

Эти компании ожидали выгоды от обещаний Трампа по содержанию миллионов нелегальных мигрантов. Благодаря тому, что налоговые и расходные законопроекты республиканцев выделили сотни миллиардов долларов на тюремный бизнес, эти ожидания поддерживали цены акций до летнего сезона прошлого года. Однако реальная ситуация развивалась не так, как ожидалось. Несмотря на активные правоохранительные операции, Министерство внутренней безопасности все еще не достигло своих целей по задержанию нелегальных мигрантов.

Аналитик Noble Capital Markets Джо Гомес заявил: «Несмотря на то, что в прошлом году был принят закон ‘Большой и красивый’, предоставивший рекордное финансирование, скорость увеличения числа задержанных оказалась медленнее, чем многие изначально предполагали». Он отметил, что ожидалось, что число задержанных резко возрастет «в мгновение ока».

Американская компания по содержанию под стражей опубликует отчет за четвертый квартал 11 февраля после закрытия рынка, а GEO Group — 12 февраля. Согласно ситуации на рынке деривативов, из-за растущей неопределенности в отношении федеральных средств инвесторы ожидают волатильность этих двух акций как минимум на 7%. Кроме того, значительное снижение общего уровня преступности в США также омрачает перспективы всей индустрии тюрем.

В то же время, общественное восприятие правоохранительных действий правительства создает давление. Ранее сотрудники ICE (Immigration and Customs Enforcement) в Миннеаполисе второй раз зафиксировали смерть гражданина США, что вызвало широкую критику деятельности этого ведомства и угрозы усиления контроля или сокращения финансирования со стороны Конгресса. Трампский «губернатор границы» Том Хоман намекнул, что операция в Миннесоте будет сокращена, а другая операция в Мэне была внезапно прекращена.

GEO Group заключила контракт с ICE на предоставление услуг по отслеживанию и содержанию нелегальных мигрантов, и около 60% их предполагаемых доходов в 2024 году — примерно 24 миллиарда долларов — поступает от правительства США. Почти половина из почти 2 миллиардов долларов доходов CoreCivic также поступает от правительства.

Аналитик по акциям Texas Capital Bank Радж Шарма отметил: «Это и есть их бизнес. Каждый раз, когда ICE оказывается в центре внимания новостей, частные тюрьмы оказываются в фокусе». Он подчеркнул, что обе компании сталкиваются с большим «риском попадания в новости».

В последний раз, когда публиковались отчеты, обе компании были наказаны за снижение прогнозов прибыли на 2025 год — несмотря на то, что CoreCivic объяснила снижение ожиданий стартовыми затратами по новым контрактам с ICE. Тогда генеральный директор компании заявил, что с ростом загрузки тюрем ожидается восстановление показателей в 2026 году. GEO Group надеялась изменить тенденцию, когда после трех предыдущих публикаций отчетов их акции падали — несмотря на то, что компания получила крупнейшие за всю историю новые заказы за один год.

Шарма отметил, что часть проблем связана с тем, что ICE сосредоточила ресурсы на задержании, жертвуя бизнесом по отслеживанию и электронному мониторингу, который предоставляют GEO Group, в то время как CoreCivic такого бизнеса не ведет.

После принятия в июле прошлого года закона о выделении 45 миллиардов долларов на расширение возможностей по содержанию в США за четыре года, обе компании ожидали значительного увеличения контрактов. План Трампа — увеличить возможности по содержанию мигрантов до как минимум 100 тысяч мест, чтобы ежегодно депортировать 1 миллион человек. Сообщается, что при вступлении в должность в прошлом году около 40 тысяч человек содержались ICE. К началу этого месяца их число достигло 73 тысяч.

Главный инвестиционный директор и основатель Tuttle Tactical Management Мэтью Таттл заявил: «Я считаю, что ожидания по миграционной проблеме и идеи о том, как эти две компании смогут на этом заработать, не оправдались, и я не уверен, что в будущем это сработает». Он добавил, что эти компании не являются «очевидными объектами сделок с Трампом», как многие думали ранее.

Тем не менее, Шарма и Гомес прогнозируют, что эти акции в этом году превзойдут рынок. По данным аналитиков, отслеживающих эти компании, только они придерживаются такого мнения — в настоящее время у обеих компаний нет рейтингов «держать» или «продавать». Гомес отметил: «Цифры продолжат расти, основываясь на контрактах, подписанных в 2025 году, которые должны положительно повлиять на доходы и скорректированную прибыль до налогообложения и амортизации. В настоящее время ситуация с этими акциями примерно такая же, как перед выборами».