Выбор «антиконсенсуса» восьмилетней старой биржи: почему отказаться от пассивного заработка и не считать торговлю конечной целью?

Автор: momo, ChainCatcher

Многие криптостроители после нескольких циклов, кажется, пришли к «общему мнению»: независимо от того, что изначально планировали делать, в итоге всё сводится к торговле.

Возьмем, к примеру, бывшего лидера NFT — OpenSea. Его путь трансформации очень типичен. Когда популярность рынка NFT снизилась, доходы сократились до примерно 300 миллионов долларов в месяц, в октябре 2025 года OpenSea решительно сменил курс и стал универсальной платформой «для всего», поддерживающей токены и мемкоины на 22 цепочках.

В результате, в первый месяц после трансформации объем торгов достиг 2,6 миллиарда долларов, из которых почти 90% приходилось на торговлю токенами. Выступая с фразой «нельзя противостоять тренду», CEO Devin Finzer говорил о следовании за рынком, но в его словах чувствовалась и безысходность, необходимость идти на компромисс.

OpenSea — не исключение. Вспоминая эту волну, можно заметить, что торговля мемкоинами стала «вечным спасением» для многих проектов. В январе этого года, в «2 notes for crypto builders in 2026» от a16z, партнер Arianna Simpson прямо заявила, что эта тенденция ускоряется: почти все успешные криптокомпании уже переключились или переключаются на торговлю.

Хотя переключение на торговлю ради дохода — вполне логичный шаг, а что дальше? Это превращается в своего рода «эксперимент с маршмеллоу»: путь к краткосрочному удовлетворению, зачастую ценой потери глубины продукта.

Как недавно отметил основатель Ethereum Vitalik Buterin в дискуссии о децентрализованных соцсетях: если индустрия просто вставляет спекулятивный токен в продукт и называет это «инновацией», — это лишь создание мусора.

Если всякое нововведение сводится к повышению оборота, то что остается для человека, проекта и индустрии в целом? Что они могут оставить этому времени?

К счастью, когда коллектив начал задумываться, появились разные точки зрения. В общем тренде «все идут в торговлю» начали появляться альтернативные пути. Есть ли более долгосрочные и эффективные стратегии?

Различия в отраслевых подходах

Почему раннее переключение на торговлю и сосредоточенность только на ней — не лучший вариант? Возможно, ответ дадут такие продукты, как Friend.tech и Pump.fun — бывшие звезды рынка.

Friend.tech, когда-то вершина SocialFi, — и успех, и провал. Он строился на торговле: социальная идея — превращать каждого KOL в актив, цена которого определяется спросом и предложением, а платформа зарабатывает на комиссиях. Эта модель быстро взорвала рынок, увеличив комиссионные, и за месяц работы побила рекорд по дневной прибыли, превысив Ethereum. Но когда спекуляция прошла, социальные связи исчезли, пользователей не осталось — и проект был вынужден признать провал.

Pump.fun же довел модель торговли до предела: рост мемкоинов позволил платформе зарабатывать много, но большинство сделок — нулевая сумма, и при падении рынка объемы могут сократиться на 90%.

Пока не видно, как найти более долгосрочные сценарии или вторую волну роста.

Для всей индустрии такой «торговый фокус» — лишь усиление зависимости от краткосрочных игр, что ведет к однородной конкуренции и потере настоящей долгосрочной ценности. Именно поэтому в этом цикле криптоиндустрия часто критикуется за отсутствие инноваций.

Но если не ограничиваться только торговлей, то какие есть альтернативы?

В отрасли начинают появляться разные эксперименты. Их идея — не отвергать торговлю, а переопределить её место: чтобы торговля стала не концом, а входом в более богатую систему участия. Иными словами, пользователи не должны только спекулировать, но и получать ценность в других «потребительских» и «участнических» сценариях.

Эта идея понятна: в традиционных сферах любой устойчивый бизнес строится на том, чтобы пользователи в процессе использования, участия или потребления естественно создавали ценность. Тогда платформа сможет закрепить долгосрочные отношения и ресурсы.

Но этот путь, скорее всего, труден. Он требует от платформы достаточных ресурсов и терпения: сначала выжить, а потом развивать медленные, но важные направления — например, развитие разработчиков, управление сообществами или интеграцию с реальным миром.

Поэтому сейчас такие подходы — скорее исключение, чем правило. Их реализуют старые, стабильные проекты с хорошей базой пользователей и устойчивым бизнесом. Например, CoinW — одна из старейших бирж, с миллионами активных пользователей и стабильным объемом торгов, что позволяет ей инвестировать в долгосрочные, медленно растущие экосистемы.

Что стоит за «антиконсенсусным» выбором?

Почему для некоторых криптопроектов только торговля — проблема для долгосрочного выживания, а для платформы вроде CoinW, которая могла бы спокойно зарабатывать на комиссиях, важно заниматься более медленными, но более перспективными задачами? Взглянем на их публичные обсуждения и стратегию.

Это связано с командой CoinW. В ее совете — Omar Al Yousif, с богатым опытом в традиционных финансах и инвестициях. Он занимает пост в 7-E Emirates Holding и является партнером 10X Capital.

Внутри и в публичных выступлениях он отмечал, что гонка за торговлей и однородная конкуренция — это старый путь традиционных финансов: когда все борются за один и тот же показатель, в итоге остаются лишь «мусорные» активы. На первый взгляд кажется, что рынок процветает, но на самом деле он истощает долгосрочную ценность.

Для платформы вроде CoinW это не только вопрос стабильной базы, но и стратегический выбор «дальнего прицела»: в следующем цикле конкуренции полагаться только на торговлю уже нельзя. Чем раньше начнешь развивать ценностные сценарии вне торговли, тем больше шансов занять лидирующие позиции в отраслевой дифференциации.

Как реализовать сценарии вне торговли? В честь 8-летия CoinW объявила о полном обновлении платформы, которое можно условно разбить на два направления — «внутренний» и «внешний» цикл.

1. Внутренний цикл: удержание пользователей

Внутренний цикл — это переосмысление «пути задержки» пользователя внутри платформы: чтобы он не только повторно торговал одними и теми же активами, но и дольше участвовал в экосистеме.

Например, как пользователь биржи, мы обычно начинаем с привычных спотовых и контрактных сделок. Но на самом деле многие хотят не только «больше сделок», а и иметь возможность участвовать в других цепочках вне рынка. На CoinW эта потребность реализована — она «подхватывается» и развивается.

В рамках единой системы аккаунтов пользователю не нужно создавать отдельные кошельки или платить Gas — он может сразу попробовать новые сценарии:

Например, в GemW можно напрямую исследовать цепочные активы с минимальными затратами и барьерами; в DeriW — тоже торговля бессрочными контрактами, но с более прозрачной структурой и нулевым Gas, что делает стратегии более привлекательными; а в PropW — торговля уже не только на свой риск, а и как «навык», который можно развивать с поддержкой платформы, меняя способы участия.

Краткосрочно такие решения не обязательно увеличат объемы, но очевидное изменение — я не уйду с платформы при охлаждении рынка. Когда торговых возможностей меньше, есть другие способы привлечь внимание; при появлении новых активов или сценариев — их можно легко интегрировать.

В результате, психологический барьер для исследования новых сценариев снижается, время на платформе растет, а вовлеченность — увеличивается. В этом смысле внутренний цикл — не о том, чтобы «больше торговать», а о том, чтобы сделать пользователю проще оставаться.

2. Внешний цикл: выход за рамки чистой торговли и криптосценариев

Внешний цикл — это активное расширение платформы за пределы «торговой площадки» в более широкую индустриальную экосистему. Через внешние связи CoinW позволяет пользователям и платформе участвовать в росте проектов и распределении ресурсов, а не только в торговле.

Конкретно, CoinW не сводит сотрудничество с проектами к листингу или обмену трафиком, а строит глубокие партнерства с перспективными проектами. Платформа открывает реальные входы для пользователей, ликвидность и инфраструктуру, а проекты интегрируются в долгосрочную экосистему, а не только как разовые торговые активы.

Это реализуется через отраслевые инициативы, например, через флагманское событие WConnect, где CoinW создает диалог между биржей, разработчиками и проектами; а также участвует в региональных конференциях, таких как Coinfest Asia, — интегрируя платформу в глобальную сеть крипто-экосистем.

Для пользователей это меняет логику участия. Они уже не ограничиваются торговлей одними и теми же активами, а могут на ранних стадиях подключаться к проектам, используя продукты и механизмы, строя более долгосрочные отношения, что значительно раньше.

Также CoinW пытается вывести криптоактивы за рамки чисто финансовых сценариев. В спорте — сотрудничество с La Liga, в культуре — спонсорство мероприятий вроде TAIWAN GQ Style Fest, — криптовалюта становится частью публичных и конкретных сцен.

Эти внешние инициативы в краткосрочной перспективе не увеличивают торговые объемы, но меняют роль платформы: от простого посредника — к связующему звену между проектами, пользователями и реальными сценариями. В индустрии, где доминирует торговая логика, такой выбор может не дать быстрых результатов, но создает прочную основу для долгосрочной конкуренции.

Итог

Обратная сторона этой отраслевой дифференциации — трудно оценить эффективность по одним-двум параметрам. Но она точно отражает разные взгляды платформ на долгосрочную структуру индустрии.

Когда торговая активность становится стандартом, настоящие отличия могут заключаться не в скорости сделок, а в готовности оставить место для ценности вне торговли. Выбор CoinW — именно такой эксперимент, основанный на этом понимании.

Тема 8-летия CoinW — «Trot On To Infinity» — скорее не лозунг, а позиция: платформа не ставит точку, а признает, что это длинная гонка, требующая терпения и постоянной корректировки курса.

В условиях высокой прагматичности рынка такой путь может быть не самым популярным, но он показывает возможность: когда волна уходит, платформу могут поддерживать не только «больше зарабатывание», а и более глубокие ценностные экосистемы.

Дисклеймер:

Настоящий материал предназначен только для общего ознакомления и не является инвестиционной или юридической рекомендацией. Услуги и продукты, упомянутые в статье, могут быть недоступны в некоторых регионах. Торговля криптоактивами связана с высоким риском, пожалуйста, тщательно изучайте связанные с этим риски перед участием.