Самые большие проигравшие на фондовом рынке раскрыты по данным розничной торговли за ноябрь

Последний отчет Бюро переписи населения США за ноябрь о розничных продажах создал явное разделение на рынке акций — в то время как некоторые категории процветали, другие испытывали значительные трудности. Эта разница выявила крупнейших проигравших на рынке акций, предоставляя важные инсайты для инвесторов, пытающихся ориентироваться в 2026 году. Данные показали рост розничных продаж на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем и на 3,1% в годовом выражении, при этом основные розничные продажи выросли на 0,4% MoM и на 4,4% YoY, но не все сектора получили одинаковую выгоду.

Крупнейшие проигравшие на рынке акций: жилье и мебель под давлением

Самая заметная слабость в ноябрьском отчете о розничных продажах проявилась в двух ключевых категориях: мебельных магазинах и дилерах строительных материалов и садовых товаров, оба показали отрицательный рост продаж, снизившись на 1,4% и 2,8% соответственно. Эти показатели представляют собой значительный негативный фактор для компаний в этих сферах и подчеркивают, почему некоторые имена стали крупнейшими проигравшими на рынке в этом цикле.

RH (Restoration Hardware) оказался особенно уязвимым, несмотря на сильное начало 2026 года после объявления Белого дома о задержке повышения тарифов на мебель до 2027 года. Компания ведет дорогостоящее расширение в Европе в период, когда рынок товаров для дома остается в основном слабым. Хотя задержка тарифов временно облегчила ситуацию, базовая среда спроса остается проблемной.

Home Depot и Lowe’s, оба крупные игроки в сегментах строительных материалов и садовых товаров, сталкиваются с проблемами роста продаж в существующих магазинах за последние несколько лет. Несмотря на то, что обе акции начали 2026 год с ралли, сохраняющаяся слабость в их категориях говорит о том, что эти достижения могут столкнуться с препятствиями. Данные за ноябрь подтверждают продолжающееся давление на рынок DIY, которое не показывает признаков скорого изменения.

Где появились настоящие победители: контраст с проигравшими

Понимание крупнейших проигравших на рынке акций становится яснее при анализе тех категорий, которые процветали. Непосредственные розничные торговцы, включая платформы электронной коммерции, такие как Amazon, показали рост продаж на 7,2% в ноябре. Для Amazon эта сила усиливает преимущества от растущих доходов от спонсируемой рекламы и операционной эффективности за счет внедрения робототехники и искусственного интеллекта. Подразделение компании по облачным вычислениям, Amazon Web Services, продолжает ускоряться, позиционируя Amazon как получателя выгоды от общего роста розничной торговли.

Магазины спортивных товаров показали сильные результаты с ростом продаж на 7,8%, а магазины одежды — на 7,5%. Эта сила напрямую приносит пользу Nike, которая начала демонстрировать рост продаж в Северной Америке и Европе, несмотря на продолжающиеся проблемы в Китае и давление на маржу из-за скидок и тарифов. Недавние покупки инсайдеров, включая покупку генеральным директором Эллиотом Хиллом на сумму более $1 млн и почти $3 млн инвестиций генерального директора Apple Тима Кука, свидетельствуют о доверии к траектории восстановления.

Dick’s Sporting Goods также позиционирует себя как победитель благодаря стратегическим инициативам. Помимо использования силы категории спортивных товаров, компания привлекает клиентов через концепции розничной торговли с опытом. Однако она продолжает поглощать приобретение Foot Locker, одновременно реструктурируя бизнес через закрытие магазинов и распродажу запасов. Консервативные прогнозы компании задают низкую планку для будущих результатов, создавая потенциал для роста.

Исключение — здоровье и личная гигиена

Магазины товаров для здоровья и личной гигиены показали впечатляющий рост на 6,7% в годовом выражении в ноябре, создавая благоприятные условия для e.l.f. Beauty. Бренд компании продолжает захватывать долю рынка в сегменте косметики массового рынка, а недавнее приобретение Rhode — которое успешно дебютировало в магазинах Sephora от LVMH в сентябре — открывает новые каналы распространения и возможности роста в 2026 году.

Сильный рост в сфере питания и поддержка бенефициаров

Категория ресторанов и заведений общественного питания выросла на 4,9% в годовом выражении в ноябре, что приносит выгоду поставщикам программного обеспечения как услуги (SaaS), таким как Toast. Платформа SaaS для ресторанов получает двойную выгоду: по мере роста продаж своих клиентов через услуги Toast и решения для обработки платежей, компания расширяет свою клиентскую базу и объем транзакций одновременно. Рост продаж ресторанов создает прямые благоприятные условия для траектории роста Toast.

Инвестиционные выводы: чтение между строк

Крупнейшие проигравшие на рынке акций в этом цикле имеют общие черты: зависимость от discretionary home spending, чувствительность к тарифной политике и опора на потребительское доверие для проектов DIY. Напротив, победители сосредоточены в сферах электронной коммерции, опытной розницы, здоровья и красоты, а также технологий ресторанного бизнеса.

Для инвесторов данные о розничных продажах за ноябрь подчеркивают простую истину: не всякая розничная активность поднимает все корабли. Хотя общий рост розничных продаж выглядел достойным, разница по категориям выявила, какие акции компаний действительно получат выгоду, а какие столкнутся с устойчивыми структурными препятствиями. Крупнейшие проигравшие — продавцы товаров для дома и поставщики строительных материалов — сталкиваются с двойной проблемой: слабым спросом в своих категориях и ограниченными катализаторами для изменения ситуации в ближайшее время.