Пауза в выкупе акций в сочетании с продолжающимся распродажей в секторе программного обеспечения на американском рынке, рыночная капитализация Tencent опустилась ниже 5 трлн гонконгских долларов

5 февраля в ходе торгов цена акций Tencent Holdings (00700.HK) снизилась на 2.87%, до 542 гонконгских долларов за акцию, рыночная капитализация — 4.95 трлн гонконгских долларов, что ниже 5 трлн гонконгских долларов. По состоянию на момент публикации, Tencent снизилась за день на 2.69% и составляет 543 гонконгских доллара за акцию. Ранее цена акций Tencent подряд падала в течение 4 торговых дней.

Аналитики считают, что недавнее последовательное снижение цены Tencent может быть связано с общей слабостью рыночной ситуации. Постоянные выкупы акций Tencent всегда были важной поддержкой стоимости компании, однако в последнее время выкуп был приостановлен, что временно исчезло как важная покупательная сила. В дополнение к этому, увеличение давления на продажу на рынке вызвало краткосрочное снижение цены.

Компания планирует опубликовать годовой отчет 18 марта, поэтому с 18 января она находится в периоде молчания по выкупу акций. Таким образом, с 16 января Tencent приостановила выкуп.

Кроме того, с понижением уровня риск-аппетита, в последние дни продолжается распродажа технологического сектора, вызванная снижением акций программного обеспечения. 4 февраля по восточному времени на американском рынке все технологические акции снизились, индекс акций памяти и хранения данных резко упал, индекс полупроводников Филадельфии (SOX) и индекс американских интеллектуальных полупроводников (FTXL) снизились более чем на 4%. Акции SanDisk (SNDK.US) упали на 15.95%, Micron Technology (MU.US) — на 9.55%.

Аналитики отмечают, что эта коррекция акций памяти и хранения данных не является единичным «черным лебедем», а скорее результатом совокупности факторов: снижение риск-аппетита на рынке, чрезмерный рост отдельных акций, экстремальные оценки и ожидания, что в конечном итоге вызвало массовую фиксацию прибыли и уход краткосрочных инвесторов.

В последнее время такие технологические гиганты, как Google, Microsoft (MSFT.US), Meta (META.US), были проданы из-за отчетов о высоких расходах на искусственный интеллект (ИИ). Инвесторы опасаются, что крупные капиталовложения в развитие ИИ могут потребовать больше времени для получения результатов, чем ожидалось. Аналитики прогнозируют, что в этом году Microsoft, Alphabet, Meta и Amazon (AMZN.US) инвестируют в ИИ более 500 миллиардов долларов.

Последний отчет CITIC Securities указывает, что в настоящее время американский рынок программного обеспечения испытывает сильное давление распродаж. Исторически, при возникновении сомнений относительно технологической волны, лучший и единственный способ ответить — это демонстрация деловых результатов, и нынешняя волна ИИ не исключение. В сравнении с стартапами в области ИИ, традиционные компании программного обеспечения имеют явные преимущества в клиентской базе, предоставлении услуг, накоплении знаний и данных, а также активно реагируют на возможные вызовы и возможности ИИ через слияния и поглощения, изменение продуктов и бизнес-моделей. Кто станет конечным победителем и проигравшим, возможно, останется предметом длительных обсуждений. Однако, учитывая текущий общий настрой рынка США «risk off» и медленное улучшение финансовых показателей со стороны софтверных компаний в краткосрочной перспективе, предполагается, что текущая болезненная ситуация в секторе программного обеспечения может сохраниться еще некоторое время. В то же время, с учетом логики развития ИИ, уровня оценки компаний и других факторов, сейчас — лучший момент для инвестиций в компании с устойчивым балансом, платформенные приложения, компании в области информационной безопасности, а также компании, получающие выгоду от инфраструктуры вычислительных мощностей (управление данными, ITOM и др.).