Фонд суверенного богатства Бутана предупрежден о рисках на платформе Aave

Джунгский суверенный фонд благосостояния Druk Holdings недавно столкнулся с серьезными рисками по своим позициям на DeFi-кредитной платформе Aave. Согласно NS3, коэффициент здоровья займа этого фонда опустился ниже 1.2, что всего лишь на шаг от автоматической ликвидации. Основной причиной этого риска стала резкая волатильность цены Ethereum, которая снизилась до $2.11K.

Конкретные риски позиций фонда в Джунг

Druk Holdings держит на Aave 116 560 stETH (производный актив, залогованный Ethereum), из которых основной кошелек содержит 104 000 stETH в качестве залога, что соответствует кредиту на сумму 2 миллиарда USDT. С падением цены ETH с 2800 долларов до 2110 долларов стоимость залога этих stETH значительно снизилась, а нереализованный убыток уже превысил 10% от первоначальной стоимости покупки.

Предупреждающие сигналы о коэффициенте здоровья

В рынках DeFi, таких как Aave, коэффициент здоровья является ключевым показателем безопасности аккаунта. Коэффициент 1.2 означает, что залоговые активы находятся в крайне напряженном состоянии относительно заемных средств, и любое небольшое снижение цены может вызвать принудительную ликвидацию. Для крупных институциональных инвесторов риск возрастает экспоненциально.

Эксперимент суверенного фонда в DeFi

Будучи одним из первых национальных суверенных фондов, вошедших в рынок DeFi, рискованные колебания Druk Holdings отражают тонкую грань между высокой доходностью и высоким риском для крупных институтов. Участие Джунгского фонда в DeFi ранее рассматривалось как знак входа институциональных инвесторов, однако нынешние трудности напоминают участникам рынка, что даже государственные средства не могут полностью избежать волатильности криптовалютных рынков.