Трамп публично дал ориентиры ФРС, ожидания по снижению ставок достигли максимума, доллар под давлением, золото колеблется с тенденцией к росту, криптовалютный рынок в краткосрочной перспективе преимущественно бычий, но волатильность увеличивается. В среднесрочной и долгосрочной перспективе всё зависит от данных по инфляции и темпов реализации политики.

一、Точки «разоблачения» Трампа

1. Выдал «жёсткое указание» кандидатуре на пост председателя ФРС Вошу: если осмелится предложить повышение ставки, его кандидатура будет отменена, и он «абсолютно не получит эту работу».
2. Уверен, что ставки «скоро будут снижены», аргументируя это тем, что «наши проценты слишком высоки», и подчеркнул, что он разбирается в финансах и экономике, и что ФРС должен учиться у него.
3. В устной форме признаёт, что у ФРС «теоретически есть независимость», но намекает, что политика должна согласовываться с ним, одновременно оказывая давление на уволенного председателя ФРС Кука, а также публично заявил, что «президент имеет право вмешиваться в решения ФРС», выставляя «Белый дом, управляющий ФРС» на первый план.

二、Влияние на три ключевых рынка

- Доллар: в краткосрочной перспективе, скорее всего, ослабнет. Ожидания по снижению ставок увеличивают вероятность снижения привлекательности долларовых активов, возможен отток капитала; однако, если инфляция в дальнейшем начнёт расти, опасаясь смены политики, доллар может временно укрепиться.
- Золото: в краткосрочной перспективе — колебания с тенденцией к росту, но волатильность возрастёт. Ожидания по снижению ставок благоприятствуют росту цен на золото, однако 5 февраля внутри дня уже наблюдался рост с последующим резким падением, стоит опасаться коррекции по принципу «покупать на ожиданиях, продавать по факту», основной фокус — январские данные по инфляции и темпы реализации политики.
- Криптовалюты: в краткосрочной перспективе — бычий настрой, но волатильность увеличивается. Низкая ставка способствует рисковым активам, возможен приток капитала в криптовалюты; однако сомнения в независимости ФРС могут вызвать опасения по поводу стабильности политики, а также из-за регулирования и других факторов, после сильного роста необходимо быть готовым к фиксации прибыли и коррекции.

三、Ключевые точки для наблюдения

1. Продвижение кандидатуры Воша: успешно ли пройдёт подтверждение в Сенате, это определит, сохранятся ли ожидания по снижению ставок.
2. Данные по инфляции и занятости: январский CPI и данные по нефармальной занятости — «жёсткие индикаторы» политики ФРС, превышение ожиданий может изменить темп снижения ставок.
3. Заявления представителей ФРС: посмотрим, смогут ли они выдержать давление или перейдут к «мягкой риторике».
4. Настроение рынка: отслеживайте вероятность снижения ставок по фьючерсам CME, индекс доллара, технические сигналы по золоту и криптовалютам, своевременно корректируйте стратегию.

四、Рекомендации по действиям

1. Краткосрочно: можно играть на понижение ставок с небольшими позициями, устанавливайте стоп-лоссы, входите и выходите быстро, избегайте покупки по максимуму.
2. Среднесрочно: диверсифицируйте позиции, уделяйте особое внимание BTC, ETH и другим основным криптовалютам, при коррекциях рассматривайте увеличение позиций, не держите всё в одних руках.
3. Управление рисками: в условиях увеличенной волатильности держите позиции в пределах 30-50%, резервируйте средства для экстремальных сценариев, следите за новостями о регулировании и макроэкономической ситуации.