#BitcoinHitsBearMarketLow

На 5-6 февраля 2026 года техническое и on-chain положение Bitcoin показывает явный медвежий разворот:

· Ценовое движение: пробитие ниже $70 000, достигло $67 675. За неделю снижение примерно на 20%, а за последний год — около 30%.
· Циклическое снижение: снижение примерно на 41-45% от пика около $126 000 в октябре 2025.
· Критический технический уровень: цена ниже своей 365-дневной скользящей средней (~$101 448) впервые с марта 2022 года.
· Рыночное состояние: индекс Bull Score CryptoQuant составляет 20/100 ("экстремальная медвежья территория").

Ключевые факторы, движущие медвежий рынок

1. Ослабление доверия инвесторов и смена нарратива
Основные инвестиционные нарративы для Bitcoin находятся под давлением. Он не смог выступать в роли некоррелированного "цифрового золота" хеджирования, вместо этого движется вместе с рисковыми активами, такими как технологические акции, во время недавних геополитических напряжений. Скептицизм растет относительно его практической полезности как валюты.

2. Разворот институционального спроса
Ключевой драйвер предыдущих ралли изменился. Спотовые ETF на Bitcoin в США, которые были крупными чистыми покупателями в 2025 году, стали чистыми продавцами в 2026 году. Аналитики оценивают, что крупные держатели продали примерно $29 миллиардов в Bitcoin с пика в октябре.

3. Разгрузка кредитного плеча и давление ликвидности
Принудительные ликвидации продолжаются, за эту неделю ликвидировано более $2 миллиардов крипто-позиций. Также наблюдается сокращение ликвидности стейблкоинов, что является классическим признаком медвежьего рынка.

Сценарии аналитиков на будущее

Эксперты обозначили несколько возможных путей развития ситуации с ценой Bitcoin, что помогает понять возможные исходы.

Сценарий глубокой зимы

· Прогноз: падение до диапазона $55 000 - $60 000.
· Путь: медвежий рынок продлится до конца 2026 года.
· Триггер: устойчивое неспособность восстановить ключевые скользящие средние, слабые институциональные потоки.

Краткий, неглубокий медвежий тренд

· Прогноз: поддержка в диапазоне $69 000 - $70 000 удерживается.
· Путь: колебания в диапазоне в течение 3-6 месяцев, улучшение во второй половине 2026.
· Триггер: исчерпание продаж крупных игроков, стабилизация оттоков из ETP.

Исторический худший сценарий

· Прогноз: снижение примерно на 80% до ~$25 000.
· Путь: возвращение к историческим циклическим моделям (, которые многие аналитики считают менее вероятными.
· Триггер: системный стресс, каскадные разгрузки кредитного плеча.

Зона предупреждения Майкла Бурри

· Прогноз: диапазон $60 000 - $70 000 как критическая зона риска.
· Триггер: пробой может вынудить корпоративных держателей продавать, что усилит финансовое давление.

Что может сигнализировать о дне рынка?

Аналитики ищут комбинацию трех ключевых сигналов для подтверждения окончания медвежьего рынка:

· Восстановление тренда: Bitcoin восстанавливает и удерживает выше долгосрочных скользящих средних ), например, 200-дневной или 365-дневной, на продолжительный период.
· Инфлекция спроса: переход от оттоков к устойчивым притокам в ETF и ETP на Bitcoin.
· Нормализация риска: возвращение баланса на рынках опционов, снижение спроса на дорогие защитные стратегии снизу.

Несмотря на негативное ценовое движение в краткосрочной перспективе, важным наблюдением из институциональных опросов является структурное расхождение: несмотря на то, что этот период называют медвежьим рынком, 62% институтов сообщили о сохранении или увеличении своей чистой длинной позиции по Bitcoin с октября, при этом 70% считают его недооцененным. Это говорит о том, что текущая фаза скорее связана с признанием режима, чем с полной капитуляцией и бегством.

Этот новый минимум медвежьего рынка подтверждает значительный сдвиг в структуре рынка Bitcoin. В то время как четырехлетний цикл, похоже, развивается или ломается, цена Bitcoin теперь твердо определяется ликвидностью, институциональными потоками и макроэкономическими настроениями.