Цинь: Федеральная резервная система, возможно, определит конец бычьего рынка золота, но этот поворот еще не наступил

Цзиньхуа считает, что в краткосрочной перспективе Федеральная резервная система может столкнуться с трудностями в “сокращении баланса”, но постоянное “расширение баланса” и порог для QE также явно повышаются. Если ФРС не захочет поддерживать фискальную мягкость через “расширение баланса”, то новым временным механизмом координации денежно-фискальной политики может стать увеличение ФРС темпов снижения ставок, а Минфин — увеличение выпуска краткосрочных облигаций, сначала способствуя финансовому дерегулированию, а затем запуская процесс “сокращения баланса”. В конечном итоге снижение ставок ФРС может превзойти ожидания рынка, и в краткосрочной перспективе возможна возвращение к мягкой долларовой политике. Кривая доходности по гособлигациям США станет более крутой, а в сочетании с финансовым дерегулированием это благоприятно для акций американских банков. ФРС, возможно, решит, что точка завершения бычьего рынка по золоту уже достигнута, но этот поворот еще не наступил. Акции Китая и мировые товары лишь временно испытывают давление, ожидая возвращения ожиданий по смягчению политики. (People’s Financial News)