Центральный инвестиционный банк: высокий рост результатов брокерского сектора создает резонанс с политической поддержкой, укрепляются ожидания повышения оценки, подчеркивается ценность распределения активов в секторе

Согласно отчету China Securities Construction Investment Research Report, чистая прибыль компаний, листинговых ценных бумаг, как правило, достигнет высокого роста чистой прибыли в 2025 году, в основном за счёт годового роста среднего дневного оборота и высокого баланса двух финансовых учреждений, а чистая прибыль многих компаний увеличится более чем на 70%; В то же время реализовано внедрение RRR и снижения процентных ставок, а также выход среднесрочных и долгосрочных фондов на рынок, оптимизация классификации и оценки открыла пространство для капитала высококачественных ценных бумаг, а реструктуризация слияний и поглощений принесла значительные результаты. На макроуровне экономика успешно достигла цели роста в 5%, а активность рынка капитала достигла десятилетнего максимума, что обеспечило солидную поддержку для динамики. В настоящее время PB оценка сектора составляет всего 1,36 раза, что находится в среднем квантиле в истории, и ожидается, что улучшение эффективности и политические дивиденды приведут к росту центра оценки.

Полный текст ниже

Годовая динамика котировки брокерских компаний в целом оптимистична, и есть много возможностей для пересмотра оценок секторов

Ценные бумаги: Высокая эффективность брокерских компаний резонирует с тёплым ветром политики, ожидается усиление повышения оценок, а также подчёркивает ценность распределения секторов. В 2025 году чистая прибыль компаний, листирующихся на рынке ценных бумаг, как правило, достигнет высокого роста, в основном за счёт годового роста среднего дневного оборота и высокого баланса двух финансовых учреждений, а чистая прибыль многих брокерских компаний увеличится более чем на 70%; В то же время реализовано внедрение RRR и снижения процентных ставок, а также выход среднесрочных и долгосрочных фондов на рынок, оптимизация классификации и оценки открыла пространство для капитала высококачественных ценных бумаг, а реструктуризация слияний и поглощений принесла значительные результаты. На макроуровне экономика успешно достигла цели роста в 5%, а активность рынка капитала достигла десятилетнего максимума, что обеспечило солидную поддержку для динамики. В настоящее время PB оценка сектора составляет всего 1,36 раза, что находится в среднем квантиле в истории, и ожидается, что улучшение эффективности и политические дивиденды приведут к росту центра оценки.

Страхование: Оптимистично настроено, что участвующее страхование продолжит удовлетворять стабильные инвестиционные потребности жителей и стимулировать быстрый рост новых заказов, что, как ожидается, приведёт к двойному клику в Дэвисе — росту эффективности и восстановлении оценки. Мы считаем, что текущая трансформация сберегательных страховых продаж и участия в страховании приводит к резонансу ряда благоприятных факторов: во-первых, в условиях сокращения предложения среднесрочных и долгосрочных депозитных сертификатов и колебаний процентных ставок, сравнительные преимущества страховых продуктов сбережений становятся более значимыми. во-вторых, ожидается, что рыночное одобрение страхования дивидендов со стороны спроса и продажная мощность команды со стороны предложения будут улучшаться; В-третьих, после того как «интеграция газет и банков» способствовала повышению стоимости банковских каналов, ведущие страховые компании активно расширяли структуру банковских страховых каналов. В-четвёртых, будучи одним из немногих финансовых продуктов, способных обеспечить долгосрочный фиксированный доход в эпоху после управления активами, страховые продукты сбереганий будут продолжать учитывать огромные и стабильные инвестиционные потребности жителей в процессе трансформации чистого капитала и нестандартной конверсии для стимулирования реконструкции распределения богатства жителей. В целом, мы оптимистично настроены относительно быстрого роста новых страховых премий и NBV страховых компаний в первом квартале. С точки зрения активов, дальнейшее улучшение рынка акций, как ожидается, ускорит рост прибыли, а долгосрочный медленный бычий рынок также поддерживает динамику.

Предупреждение о рисках: неопределённость колебаний рыночных цен, неопределённость корпоративных прогнозов прибыли, а также технологические обновления и итерации.

(Источник статьи: People’s Financial News)