Чжунцай Фьючерс Бэнь Си Мин обвиняют в точной короткой продаже, заработавшей 3.6 миллиарда за три дня. Как вы оцениваете реакцию компании?

На фоне недавних значительных колебаний цен на драгоценные металлы, такие как серебро, в рынке распространяется слух о том, что «边锡明中财期货 точно осуществил короткую позицию по серебру, за три дня заработал 36 миллиардов».

В ответ представитель компании 中财期货 заявил СМИ, что данные о позициях компании на срочном рынке по контрактам на серебро, опубликованные биржей, отражают изменения в позициях клиентов компании по серебряным фьючерсам.

Однако некоторые специалисты отрасли отмечают, что это слух, который трудно подтвердить или опровергнуть. 财联社 проанализировала прошлые данные, чтобы восстановить исходную картину.

中财期货做空？

В слухах говорится о том, что 中财期货 занималась короткими позициями, основываясь на данных о её позициях. Утверждается, что согласно опубликованным данным 上期所, по состоянию на 2 февраля, у компании были короткие позиции по серебру, и эти данные были использованы для расчёта номинальной стоимости.

На самом деле, на сайте 上期所 ежедневно публикуется таблица с топ-20 по объёму сделок и позициям участников по различным контрактам. По состоянию на 5 февраля, 中财期货 всё ещё входила в топ-20 по объёму продаж по многим контрактам серебра. Например, по контрактам 2608, 2610, 2612 эта компания занимала ведущие позиции по объёму продаж.

Однако после каждого упоминания о 中财期货 в списках стоит отметка «（代客）», что означает «от имени клиента».

Журналист 财联社 узнал у отраслевых экспертов, что опубликованные в рейтингах данные не отражают собственные торговые позиции 中财期货, а являются сводом позиций всех её клиентов. «Фьючерсная компания предоставляет услуги по торговле фьючерсами через свои аккаунты, поэтому это не означает индивидуальные или корпоративные торговые позиции.»

Иными словами, эти данные скорее свидетельствуют о том, что клиенты 中财期货 в совокупности держат значительные короткие позиции, но не указывают на конкретных лиц.

Появлялись ли короткие позиции?

Хотя нельзя точно указать на конкретных лиц, лидирующие по объёму продажи контрактов свидетельствуют о наличии коротких позиций. Согласно слухам, эти короткие операции начались с конца января, а с прошлой пятницы, с учетом изменения рыночной ситуации, эти операции принесли прибыль.

По данным 前期所, 20 января 中财期货 (от имени клиента) занимала позицию по контракту AG2606 с 1757 короткими контрактами.

Через неделю, 27 января, эта позиция была зафиксирована по контрактам AG2602, AG2604, AG2606, AG2608, где суммарно было открыто 11500 коротких контрактов.

28 января, кроме указанных четырёх контрактов, добавился контракт AG2610, и суммарное количество коротких контрактов по этим пяти контрактам достигло 18700.

29 января, к этим позициям добавился контракт AG2612, который также имел высокий объём сделок; в целом по этим контрактам 中财期货 (от имени клиента) держала более 25000 коротких контрактов.

30 января эта позиция оставалась по контрактам AG2604, AG2606, AG2608, AG2610, AG2612, с общим объёмом 28600 контрактов. В тот день рынок серебра начал коррекцию.

2 февраля рынок продолжил снижение, основные контракты закрылись на лимитных уровнях, а 中财期货 (от имени клиента) по этим контрактам держала в общей сложности 32 300 коротких контрактов.

3 февраля 中财期货 (от имени клиента) всё ещё имела более 30 000 коротких контрактов, хотя по сравнению с предыдущим днём объём снизился. В частности, по контрактам AG2612, AG2610, AG2608 наблюдалось сокращение позиций. В тот день рынок серебра продолжал снижаться.

4 февраля рынок серебра немного отскочил, и объёмы коротких позиций 中财期货 (от имени клиента) оставались примерно на том же уровне, что и накануне. По состоянию на 5 февраля, эти позиции по нескольким контрактам оставались в числе лидеров, суммарно составляя 37 400 контрактов, а рынок серебра завершил день снижением.

За три торговых дня заработано более 36 миллиардов юаней?

Согласно слухам, эта короткая стратегия принесла более 36 миллиардов юаней прибыли за три дня с 30 января. Однако, из-за неопределённости в стоимости удержания позиций, точные показатели прибыли трудно подсчитать, и это не отражает позиции самой компании или её одного клиента.

Данные Wind показывают, что с 30 января по 3 февраля, за эти три торговых дня, основные контракты на серебро снизились в цене в совокупности на 27,88%, что составляет более 8200 юаней за килограмм.

При этом торговый объём по контрактам на серебро составляет 15 кг за контракт, а при наличии около 30 000 коротких контрактов 中财期货 (от имени клиента), это могло быть ошибочно истолковано как прибыль в 36 миллиардов.

边锡明 — получатель прибыли?

В слухах указывается, что победителем этой короткой стратегии является 边锡明 из 中财期货, которого называют основателем компании. На самом деле, предшественником 中财期货 была 上海鸿达期货, основанная ещё в 1995 году; переименование в 中财期货 произошло в 2003 году, в тот момент произошли изменения в составе акционеров, и развитие компании вошло в стадию расширения, а затем юридический представитель был изменён на 边锡明.

После нескольких изменений в составе акционеров, официальный сайт 中财期货 сообщает, что в настоящее время компания является полностью дочерней структурой 中财实业. Согласно открытым данным, 边锡明 является фактическим контролёром 中财集团, которая изначально занималась производством химических материалов и трубопроводов, а бренд 中财型材 был одним из ведущих в области пластиковых профилей в стране. Позже группа диверсифицировалась, и сайт 中财期货 указывает, что в структуре бизнеса компании есть направления химического строительства, финансовых услуг, фьючерсов, зарубежных проектов, капитала, частных финансов, а также восемь бизнес-направлений, включая недвижимость.

В слухах говорится, что 边锡明 неоднократно делал успешные ставки на фьючерсные рынки по золоту, меди и другим товарам, однако, исходя из вышеуказанных данных о позициях, подтвердить наличие конкретных держателей позиций невозможно.

(Источник: 财联社)