Все самые горячие сделки на Уолл-стрит идут на спад

На этот раз не существует единственного триггера.

Автор: Хэ Хао

Источник: Wall Street Journal

От технологических акций до золота и криптовалют — ранее ежедневно самые горячие сделки на Уолл-стрит, привлекаемые потоками капитала, сейчас полностью сменились внезапным спадом в безопасных активах.

На этот раз не существует единственного триггера, в отличие от апреля прошлого года, когда из-за торговой войны, начатой президентом США Трампом, рынок пережил паническую распродажу. Напротив, серия медленно накапливающихся новостей постоянно била тревогу, вызывая тревогу по поводу оценки активов, и многие давно подозревали, что эти оценки слишком завышены, что в конечном итоге привело к почти одновременному выходу инвесторов.

Движение рынка в четверг вновь подтвердило это:

Индекс S&P 500 снизился на 1,2%, закрывшись третью подряд сессию падения; индекс Nasdaq 100 расширил падение, достигнув самого глубокого отката с апреля прошлого года.

Акции технологического сектора продолжили падение, а компания Anthropic, специализирующаяся на искусственном интеллекте, выпустила новую модель, предназначенную для проведения финансовых исследований, что подчеркнуло угрозу конкуренции, которую приносят новые технологии.

Ранее вместе с золотом достигшие исторического максимума, цены на серебро обвалились на 17%.

Биткойн за один день упал на 10%, стерев все росты с победы Трампа на выборах 15 месяцев назад, причиной стал выход из позиций, связанных с заемным финансированием, которые уже начали приносить убытки.

Государственные облигации США отскочили, вновь проявив свою роль «последнего убежища».

Несмотря на то, что выручка Alphabet, материнской компании Google, превзошла ожидания, после объявления амбициозных планов расходов цена акций все равно снизилась.

После закрытия американских рынков в четверг акции Amazon рухнули на 10%, компания заявила о планах инвестировать 200 миллиардов долларов в этом году, что значительно превышает ожидания аналитиков, которые все больше обеспокоены чрезмерными затратами технологических компаний на искусственный интеллект.

Недавние рыночные тенденции резко контрастируют с настроениями в начале года. Тогда стратеги прогнозировали, что американский рынок акций может пережить самую продолжительную серию роста за последние двадцать лет. Эти прогнозы основывались на нескольких предположениях: что бум искусственного интеллекта продолжится, что экономика, проявляющая устойчивость, продолжит поддерживать корпоративную прибыль, и что Федеральная резервная система снизит ставки.

Общий прогноз в значительной степени сохраняется, что видно из недавно опубликованных стабильных финансовых отчетов. Но одновременно рынок снова сосредоточился на накапливающихся рисках:

• Какие компании могут быть вытеснены в эпоху AI;
• Что произойдет, если кандидат на пост председателя ФРС Кевин Уорш, предложенный Трампом, будет утвержден, и он заменит Пауэлла;
• И переоценены ли активы, такие как золото, биткойн и даже технологические гиганты вроде Alphabet, и смогут ли они долго держаться на текущих уровнях.

Движение в сторону замедления особенно явно проявляется в биткойне:

Большая часть прошлого года, вызванная победой Трампа, спровоцировала спекулятивный бум, который резко поднял цены на криптовалюты, но с начала этого месяца, с массовым выводом инвестиций, рынок пережил обвал.

В четверг, по мере продвижения торгового дня, продажи биткойнов усилились, что потянуло за собой другие криптовалюты, связанные ETF и компании типа Strategy, хранящие большие запасы биткойнов.

В четверг вечером по нью-йоркскому времени биткойн впервые упал на 13%, опустившись ниже 63 000 долларов, что почти вдвое откатило его с рекордных максимумов четырехмесячной давности.

На фондовом рынке падение было относительно умеренным, но давление на продажи было широко распространено: из 11 основных секторов индекса S&P 500 в падении оказались 9. Помимо опасений, кто из компаний станет проигравшим в эпоху AI, инвесторы также задаются вопросом, сможет ли столь крупное вложение в эту технологию в конечном итоге принести прибыль. Падение акций Alphabet — материнской компании Google — является отражением этого настроения.

Что касается вышеописанных тенденций, эксперты отмечают:

Очевидно, что инвесторы переходят к более оборонительным стратегиям. Это скорее рынок, где сначала стреляют, а потом задают вопросы. Страх и неопределенность на рынке очевидны.

Недавнее снижение отражает опасения рынка: самые популярные акции и такие активы, как золото, ранее росшие слишком быстро, должны были пройти через «очистку». Это перезагрузка. Моментум, возможно, был чрезмерно исчерпан.