Свежий капитал иссякает по мере снижения спроса на Биткоин, предупреждает CryptoQuant

Данные CryptoQuant показывают, что снижение Bitcoin сейчас обусловлено отрицательными притоками, слабым спросом со стороны крупных игроков и исчезновением аппетита к риску, что повышает вероятность начала ранней стадии медвежьего рынка.

Обзор

• CryptoQuant сообщает, что новые инвестиционные притоки стали отрицательными, и распродажи Bitcoin больше не поглощаются свежим капиталом.
• BTC снизился примерно на 23% за более чем 80 дней после того, как потерял свою 365-дневную скользящую среднюю, в то время как коэффициенты Шарпа скатываются в зоны, связанные с поздним завершением бычьего тренда или укоренившимися медведями.
• Bitcoin, Ethereum и Solana торгуются ниже, поскольку аналитики предупреждают, что без возобновления спроса «слабость, вызывающая вывод средств», может перерасти в полноценный медвежий рынок.

Последнее снижение Bitcoin (BTC) все больше похоже не на здоровую коррекцию, а на начальные стадии затяжного медвежьего тренда. Данные on‑chain от CryptoQuant показывают, что свежие деньги просто не входят, чтобы поймать падающий нож.

Основной сигнал: притоки изменили направление

CryptoQuant подытоживает настроение одним прямым выражением: «Новые инвестиционные притоки стали отрицательными. Распродажа не поглощается свежим капиталом». По их словам, «в бычьих рынках снижение цен привлекает ускоряющийся капитал. В ранних медвежьих рынках слабость вызывает вывод средств». Эта динамика теперь видна на цепочке, а последнее оценивание медвежьего рынка компанией подчеркивает, что Bitcoin упал примерно на 23% за последние более 80 дней после того, как впервые с 2022 года опустился ниже своей 365-дневной скользящей средней.

Внешние аналитики читают ту же картину. Недавний анализ показывает, что спотовый и институциональный спрос остаются слабым, а доходность с учетом риска, измеряемая коэффициентом Шарпа, опустилась в зоны, исторически связанные с поздней стадией завершения бычьего тренда или укоренившимися медвежьими рынками. Как отметил один из аналитиков: «Снижения без новых покупателей, как правило, затягиваются. В более сильных режимах падения привлекают новый капитал быстро; здесь же его просто не появляется».

Цены: спрос на риск исчезает

На момент публикации Bitcoin (BTC) торгуется около $68,979, снизившись примерно на 2% за последние 24 часа, примерно на 12% за неделю и почти на 30% по сравнению с прошлым годом, после падения почти на 45% от своего рекордного уровня в октябре 2025 года около $126,080. Ethereum (ETH) торгуется около $2,012.92, с суточным оборотом около $28,7 млрд, что примерно на 1,4% меньше за день и более чем на 12% за неделю. Solana (SOL) находится около $86.02, немного ниже по сравнению с предыдущим днем, но снизилась примерно на 13% за неделю и примерно на 35% за последний месяц.

Это параболическое движение происходит на фоне того, что цифровые активы продолжают выступать в роли наиболее яркого выражения макроэкономического риска. Bitcoin сейчас испытывает трудности с удержанием уровня в $70 тысяч, поскольку «продавленное давление превышает притоки», и один аналитик даже назвал BTC «неподнимаемым» в краткосрочной перспективе. Ethereum сталкивается с собственными трудностями после цикла чрезмерного кредитования и экстремального финансирования, что исторически предшествовало резким коррекционным движениям. Solana, в свою очередь, остается под давлением «медвежьей структуры», поскольку падающий объем торгов и сокращение открытых позиций удерживают риск снижения в фокусе.

Что будет дальше

Ключевой вопрос сейчас — превратятся ли отрицательные притоки в устойчивые оттоки. CryptoQuant предупреждает, что без явного восстановления спроса текущая модель «слабости, вызывающей вывод средств», выглядит скорее как нечто большее, чем кратковременная пауза, — это может стать структурой настоящего медвежьего рынка.