ИПЦ умеренный, но технологические акции слабеют, американский рынок поднимается и опускается, Amazon девять дней подряд падает, доходность по американским облигациям растет, золото снова превысило отметку 5000

Мягкий январский отчет по инфляции в США снизил опасения рынков о повторном росте инфляции в начале года, что привело к усилению ожиданий снижения ставок в середине года и снизило доходность американских облигаций. Несмотря на рост большинства американских акций, продолжающаяся слабость крупных технологических компаний сдерживала показатели основных индексов. Золото вновь поднялось выше круглой отметки в 5000 долларов, криптовалюты отскочили.

Пятничные основные индексы американского рынка закрылись практически без изменений, Nasdaq снизился на 0,22%. Стоит отметить, что индекс малых капиталов вырос на 1,2%, а равновесный индекс S&P 500 приближается к историческому максимуму, увеличившись на 1,0%, что аналитики связывают с проявлением внутрирынковых «де-весомости».

(Дневная динамика основных индексов США)

По данным MarketWatch, индекс потребительских цен (CPI) в январе вырос на 2,4% в годовом выражении, что ниже ожиданий, а базовая инфляция снизилась до четырехлетнего минимума. После публикации данных трейдеры вновь увеличили ставки на снижение ставок в течение года, ожидаемый общий диапазон снижения — около 62 базисных пунктов.

(Ожидания снижения ставок ФРС к 2026 году)

По словам Сиимы Шах из Principal Asset Management, поскольку ценовое давление контролируется, рынок «дышит свободнее». Она отмечает:

Постоянная сильная ситуация на рынке труда в США дает повод для сохранения текущей политики, а дальнейшее снижение инфляции во второй половине года должно открыть двери для смягчения политики.

Крупные технологические компании оказались основными тормозами для рынка, индекс технологической семерки снизился на 1,1%. В частности, Amazon девятый подряд день снижения, что стало самым длительным падением за последние 20 лет. Индекс полупроводников вырос на 0,7%, ETF по программному обеспечению — на 2,2%, однако этого было недостаточно для общего восстановления технологического сектора.

(Акции Amazon девятый день падения, достигли минимума с мая прошлого года)

С технической точки зрения, индекс S&P 500 пробил 50-дневную скользящую среднюю, но получил поддержку около 100-дневной скользящей средней.

(Падение S&P 500 остановилось у 100-дневной скользящей средней)

Акции SaaS-компаний отскочили, цена закрытия на этой неделе осталась на уровне предыдущего дня.

(Отскок акций SaaS)

По словам трейдеров Goldman Sachs, усталость рынка уже проявляется, поэтому после волатильной и сложной недели рынок в целом немного вырос, а портфель рисковых инвестиций в искусственный интеллект Goldman Sachs впервые за пять дней показал рост.

(Портфель рисковых инвестиций в ИИ Goldman Sachs впервые за пять дней вырос)

Данные показывают, что внутренняя структура рынка США сильно дифференцирована. Значительно выросла волатильность факторов: за последние 20 торговых дней реализованная волатильность факторов достигла 27,7-кратного уровня, тогда как реальная волатильность S&P 500 остается ниже 15-кратного уровня, что скрывает сильные смены секторов на уровне индекса.

(Реализованная волатильность факторов достигла 27,7-кратного уровня, а реальная волатильность S&P 500 — менее 15)

На этой неделе, несмотря на восстановление в пятницу, индекс S&P 500 зафиксировал вторую подряд неделю снижения, снизившись примерно на 2% от максимума в конце января. Структурно, более выгодными оказались защитные сектора, а волатильность финансового сектора и некоторых стилей роста усилилась под влиянием нарратива о «ударе ИИ».

(Динамика секторов S&P 500 на этой неделе)

После публикации CPI доходность американских облигаций снизилась по всему спектру. Доходность двухлетних облигаций снизилась на 5 базисных пунктов, приблизившись к минимальным уровням с 2022 года; десятилетние облигации снизились до 4,05%. Ожидания по неподвижной политике в марте остаются стабильными, однако цены на снижение ставок в июне и июле значительно выросли.

(Динамика доходностей по основным срокам облигаций США на этой неделе)

Ожидания снижения ставок ФРС усилились, что оказало давление на доллар, однако из-за относительной устойчивости американской экономики по сравнению с другими странами падение ограничено. Йена за неделю выросла на максимум с ноября 2024 года. Несмотря на заметный отскок криптовалют в пятницу, в целом по неделе рынок остается волатильным.

(Сильное укрепление йены на этой неделе)

На фоне снижения доходностей золото явно выиграло. Спотовое золото выросло на 2,3%, достигнув 5033 долларов за унцию, вновь превысив круглую отметку в 5000 долларов, серебро подорожало почти на 3%. Мнения аналитиков указывают, что инфляционный сценарий не вышел из-под контроля, а открытие окна для снижения ставок во второй половине года поддерживает золото как актив для портфеля.

MarketWatch сообщает, что США рассматривают возможность частичного снятия тарифов на алюминий и сталь, цена на LME фьючерс на алюминий снизилась более чем на 2,7%, затем частично восстановилась и составила 3078 долларов за тонну.

Нефть впервые за год за две недели подряд снизилась, WTI осталась около 63 долларов за баррель. На рынке взвешиваются потенциальное увеличение добычи OPEC+, прогресс в переговорах Ирана и США, а также волатильность рисковых активов.

На следующей неделе в США будет один выходной — День президента, затем выйдут данные по индексу цен PCE и ВВП за четвертый квартал. После сигнала о «охлаждении» CPI фокус рынка сместится с вопроса «будет ли еще рост инфляции» на вопрос «когда начнется снижение ставок».

Пятничные движения основных индексов США были разнонаправленными. ETF коммунальных услуг снизился более чем на 2,7%, что стало лидером падения среди отраслевых ETF. Amazon снизился на 0,41%, девятый день подряд падения, что стало самым длительным падением с 2006 года. В условиях паники вокруг ИИ за неделю акции Charles Schwab снизились почти на 11%, программное обеспечение AppLovin — почти на 4%, коммерческая недвижимость CBRE — на 16%, индекс недвижимости S&P — на 14%, что стало крупнейшим недельным падением за пять лет.

Основные индексы США:

• Индекс S&P 500 вырос на 3.41 пункта, на 0.05%, до 6836.17.

• Индекс Dow Jones вырос на 48.95 пункта, на 0.10%, до 49500.93.

• Nasdaq снизился на 50.477 пункта, на 0.22%, до 22546.671. Индекс Nasdaq 100 вырос на 45.12 пункта, на 0.18%, до 24732.732.

• Russell 2000 вырос на 1.18%, до 2646.70.

• Индекс волатильности VIX снизился на 1.06 пункта, до 20.60.

Отраслевые ETF США:

• ETF коммунальных услуг вырос на 2.76%, ETF биотехнологий — на 1.09%, ETF здравоохранения — на 1.07%, а ETF по интернет-компаниям, региональным банкам, энергетике, банкам и полупроводникам — не менее чем на 0.4%.

(Данные по секторам и ETF 13 февраля)

Технологическая семерка:

• Индекс Magnificent 7 снизился на 1.34%, до 192.61, за неделю — на 3.61%, продолжая снижение.

• Tesla вырос на 0.09%, Microsoft снизился на 0.13%, Amazon — на 0.41%, девятый день подряд падения, что стало самым длительным с 2006 года. Google снизился на 1.06%, Meta — на 1.55%, Nvidia — на 2.23%, Apple — на 2.27%.

Акции полупроводников:

• Индекс Philadelphia Semiconductor вырос на 0.66%, до 8137.859.

• ADR TSMC снизился на 0.51%, AMD — вырос на 0.67%.

Китайские акции:

• Индекс Nasdaq Golden Dragon China снизился на 0.10%, до 7591.86, за неделю — на 2.77%.
• Среди популярных китайских акций: New Oriental снизился на 2.3%, Alibaba — на 2.1%, Xiaopao — на 2%, Li Auto, JD.com, BYD, Baidu — до 1.8% падения.

Другие акции:

• Coinbase вырос на 16%, Circle — почти на 6%.

Европейский рынок за неделю вырос примерно на 0.1%, телекоммуникационные, сырьевые и автомобильные сектора прибавили около 4%, банковский сектор снизился более чем на 5%. Немецкий индекс вырос примерно на 0.8%, итальянский банковский сектор снизился на 3.3%, за неделю — примерно на 5.3%.

Общий европейский индекс:

• STOXX Europe 600 снизился на 0.13%, до 617.70, за неделю — вырос на 0.09%, несмотря на рост с понедельника по четверг, в четверг вечером европейские акции резко упали.

• Индекс STOXX 50 для еврозоны снизился на 0.43%, до 5985.23.

Индексы по странам:

• Немецкий DAX вырос на 0.25%, до 24914.88, за неделю — на 0.78%, после значительного падения в четверг.

• Французский CAC 40 снизился на 0.35%, до 8311.74, за неделю — на 0.46%.

• Британский FTSE 100 вырос на 0.42%, до 10446.35, за неделю — на 0.74%.

(Динамика основных европейских индексов 13 февраля)

Отраслевые и отдельные акции:

• Среди голубых фишек еврозоны: L’Oréal снизился на 4.93%, Deutsche Bank — на 3.97%, UBS — на 3.79%, Banco Santander — на 3.44%, что занимает четвертое место по убыванию.

• В составе STOXX 600: Interpump снизился на 18.31%, Tomra — на 8.66%, Bank of Ireland — на 6.12%, Norsk Hydro — на 5.94%, что занимает четвертое место по убыванию.

• В секторах: индекс телекоммуникаций вырос на 4.05%, базовых ресурсов — на 4.01%, автомобилей и автозапчастей — на 3.90%, химической промышленности — на 2.77%, здравоохранения — на 2.59%, продуктов питания и напитков — на 2.57%.

Двухлетняя доходность американских облигаций достигла минимальных значений с 2022 года, снизившись примерно на 16 базисных пунктов за неделю.

Облигации США:

• В Нью-Йорке доходность десятилетних облигаций снизилась на 4.98 базисных пункта, до 4.0483%, за неделю — на 15.77, демонстрируя общее снижение.

• Доходность двухлетних облигаций снизилась на 5.45 базисных пункта, до 3.4014%.

(Доходность 10-летних облигаций достигла двухмесячного минимума)

Облигации еврозоны:

• В конце торгов Германии доходность десятилетних облигаций снизилась на 2.4 базисных пункта, до 2.755%, за неделю — на 8.7. двухлетние немецкие облигации снизились на 2.3 базисных пункта, до 2.036%, за неделю — на 4.9.

• В течение недели доходность 10-летних облигаций Великобритании снизилась на 9.8 базисных пункта, до 4.416%. Двухлетние облигации — на 3.1 пункта, до 3.593%.

• Доходность 10-летних облигаций Франции, Италии, Испании и Греции снизилась максимум на 10.7 базисных пунктов за неделю.

После публикации CPI индекс доллара снизился, снизилась и оффшорная юань, которая потеряла часть своих позиций; криптовалюты ускорили рост, биткоин достиг почти 70 тысяч долларов, прибавив около 6% от дневного минимума.

Доллар:

• В конце торгов в Нью-Йорке индекс ICE доллара остался на уровне 96.929, за неделю снизился на 0.72%, в понедельник — заметно снизился, формируя длиннохвостую «L»-образную динамику.

• Индекс Bloomberg dollar снизился на 0.02%, до 1181.91, за неделю — на 0.74%.

(Динамика индекса Bloomberg dollar за неделю)

Валюты:

• В конце торгов в Нью-Йорке евро вырос на 0.04%, до 1.1875, за неделю — на 0.51%, после значительного роста в понедельник постепенно откатился.

• Британский фунт вырос на 0.33%, доллар швейцарский — снизился на 1.07%.

• В паре с товарными валютами: австралийский доллар вырос на 0.89%, новозеландский — на 0.44%, доллар канадский — снизился на 0.41%.

Йена:

• В конце торгов в Нью-Йорке доллар/йена остался на уровне 152.74, за неделю снизился на 2.85%, диапазон торгов — 157.76–152.27.

• Евро/йена снизился на 0.01%, до 181.29, за неделю — на 2.39%; фунт/йена вырос на 0.21%, до 208.495, за неделю — на 2.54%.

Оффшорный юань:

• В конце торгов в Нью-Йорке доллар/юань — 6.9012, вырос на 31 пункт по сравнению с предыдущим вечером, диапазон — 6.8973–6.9109.

Криптовалюты:

• В конце торгов биткоин вырос на 4.8%, до 68918.18 долларов, достигав почти 70 тысяч долларов, эфир — на 6.9%, до 2054.23 долларов.

(Рост цены биткоина)

Комитет по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) сообщает, что за неделю 10–16 февраля спекулянты увеличили чистую позицию по нефти WTI на NYMEX на 5937 контрактов, до 86314 контрактов — максимум за более чем полгода.

Нефть:

• Мартовский фьючерс на WTI вырос на 0.05 доллара, на 0.08%, до 62.89 долларов за баррель.

(Фьючерс на нефть WTI)

• Апрельский фьючерс на Brent вырос на 0.23 доллара, на 0.34%, до 67.75 долларов за баррель.

Газ:

• Мартовский фьючерс на газ на NYMEX — 3.2430 долларов за миллион британских тепловых единиц.

После публикации CPI золото и серебро ускорили рост, золото вновь превысило 5000 долларов, прибавив более 2% в течение дня, спотовое серебро — более 5%; лондонский цинк снизился почти на 6%, а за неделю — на весь диапазон снижения, медь — на две недели подряд снижается, но пока не достигла двухнедельного минимума.

Золото:

• В конце торгов спотовое золото выросло на 2.5%, до 5045.70 долларов за унцию, за неделю — на 1.55%.

(Цена спотового золота)

• Фьючерсы на золото COMEX выросли на 2.17%, до 5050.50 долларов за унцию, за неделю — на 1.53%.

Серебро:

• В конце торгов спотовое серебро выросло на 2.84%, до 77.4269 долларов за унцию, за неделю — снизилось на 0.50%.

• Фьючерсы на серебро COMEX — на 1.98%, до 77.180 долларов за унцию, за неделю — на 0.45%.

Другие металлы:

• Фьючерсы на медь на COMEX — на 0.02%, до 5.8465 долларов за фунт, за неделю — на 1.61% ниже.

• Спотовый платина вырос на 3.11%, до 2067.45 долларов за унцию, за неделю — на 1.74% ниже.

• Спотовый палладий вырос на 4.53%, до 1696.15 долларов за унцию, за неделю — на 0.67% ниже.

Риск-уведомление и отказ от ответственности

Рынок подвержен рискам, инвестиции требуют осторожности. Настоящий материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает особенности целей, финансового положения или потребностей конкретного пользователя. Пользователь сам несет ответственность за любые решения, основанные на данном материале.