CITIC Securities: Возможная скачкообразная рост стоимости космических солнечных энергетических устройств

Центральное исследование CITIC Securities утверждает, что спрос на космическую фотогальваническую энергию может резко возрасти. Маск делает ставку на производство фотогальваники, прокладывая путь для космических вычислений и питания искусственного интеллекта. Ведущие китайские производители фотогальванического оборудования обладают высокой эффективностью итераций и быстрой реакцией, что позволяет им войти в цепочку поставок оборудования для Tesla и SpaceX, а также получить крупные заказы и открыть новые возможности для роста. Кроме того, космическое фотогальваническое оборудование может иметь явный инфляционный эффект, что приведет к значительному росту его стоимости. Рекомендуются ведущие компании в области фотогальванического оборудования, обладающие технологическими, продуктовыми и долевыми преимуществами.

Полный текст ниже

Электронные новости｜Космическая фотогальваника — потенциальный прорыв стоимости

Спрос на космическую фотогальваническую энергию может резко возрасти. Маск делает ставку на производство фотогальваники, прокладывая путь для космических вычислений и питания искусственного интеллекта. Ведущие китайские производители фотогальванического оборудования обладают высокой эффективностью итераций и быстрой реакцией, что позволяет им войти в цепочку поставок оборудования для Tesla и SpaceX, а также получить крупные заказы и открыть новые возможности для роста. Кроме того, космическое фотогальваническое оборудование может иметь явный инфляционный эффект, что приведет к значительному росту его стоимости. Рекомендуются ведущие компании в области фотогальванического оборудования, обладающие технологическими, продуктовыми и долевыми преимуществами.

▍ SpaceX нацелен на космические вычисления, рост спроса на космическую фотогальваническую энергию может превзойти ожидания.

SpaceX лидирует в развитии коммерческой космической отрасли, ускоряя строительство Starlink и обновление спутников, а также планируя развертывание миллиона спутников, что выводит компанию на путь выхода на рынок космических дата-центров. Космическая фотогальваника — единственный источник энергии для спутников и космических вычислений на текущем этапе, и спрос на нее, а также рыночное пространство, могут резко возрасти. По нашим оценкам, в консервативном сценарии к 2030 году глобальный спрос и рыночное пространство космической фотогальваники могут достичь 1 ГВт и более 80 миллиардов юаней; в оптимистическом сценарии — 70 ГВт и около 3 триллионов юаней соответственно. Мы ожидаем, что в ближайшие 5 лет рынок P-type HJT и перовскитных батарей для космоса может вырасти в сотни и даже тысячи раз.

▍ Маск делает ставку на производство фотогальваники, ведущие производители оборудования могут получить важные возможности.

Маск на форуме Давос в 2026 году сообщил, что Tesla и SpaceX планируют в ближайшие годы построить по 100 ГВт производственных мощностей для фотогальваники на земле и в космосе. Мы предполагаем, что в настоящее время Tesla в основном использует технологию TOPCon, а SpaceX — выберет технологию P-type HJT. Ведущие китайские производители фотогальванического оборудования обладают высокой эффективностью итераций и быстрой реакцией, что соответствует высоким стандартам и строгим требованиям Tesla и SpaceX. Эти компании могут занять значительную долю в цепочке поставок их оборудования или даже доминировать на рынке, расширяя возможности роста от земли до космоса.

▍ Восстановление потенциала ведущих производителей фотогальванического оборудования и возможный скачок их стоимости.

Помимо того, что SpaceX уже планирует самостоятельно развивать фотогальванические мощности, другие отечественные и зарубежные компании также могут ускорить планы по расширению производства. С ускорением развития космических вычислений и постепенной зрелостью технологий перовскитных слоистых батарей спрос на обновление оборудования будет продолжать расти, что может открыть рынок объемом сотни ГВт в год. Кроме того, технологии космической фотогальваники значительно превосходят традиционные по сложности процессов, степени кастомизации, стандартам оборудования и уровню резервирования из-за низкой эффективности производства, что может привести к существенному росту стоимости соответствующего оборудования. Рыночное пространство для космической фотогальваники может превзойти ожидания.

▍ Риски:

• Неспособность спутниковых запусков соответствовать планам;
• Недостаточный прогресс в расширении мощностей Tesla и SpaceX;
• Непредсказуемость выполнения заказов отечественных производителей;
• Недостаточное развитие стандартных систем и процедур сертификации;
• Неопределенность в планах по космическим вычислениям.

▍ Инвестиционная стратегия:

Маск делает ставку на производство фотогальваники, прокладывая путь для космических вычислений и питания искусственного интеллекта. Ведущие китайские производители фотогальванического оборудования обладают высокой эффективностью итераций и быстрой реакцией, что позволяет им войти в цепочку поставок для Tesla и SpaceX и получить крупные заказы, открывая новые возможности для роста. Кроме того, космическая фотогальваника может иметь явный «инфляционный» эффект, что приведет к значительному росту ее стоимости. Рекомендуются ведущие компании в области фотогальванического оборудования.