Инвесторы в акции Nvidia только что получили хорошие новости от Amazon, Google, Meta Platforms и Microsoft

Nvidia (NVDA 2,21%) является краеугольным камнем рынка искусственного интеллекта (ИИ) с тех пор, как OpenAI представила ChatGPT в конце 2022 года. Акции выросли на 1180% с начала 2023 года, и большинство аналитиков Уолл-стрит по-прежнему считают, что акция недооценена. Средняя целевая цена в 250 долларов за акцию предполагает рост на 33% по сравнению с текущей ценой в 187 долларов.

На этом фоне инвесторы получили хорошие новости от Alphabet, Amazon, Meta Platforms и Microsoft, которые намекают на сильные финансовые результаты Nvidia в следующем году. Вот важные детали.

Источник изображения: Nvidia.

Nvidia — больше, чем производитель чипов

Графические процессоры (GPU) Nvidia ускоряют выполнение сложных задач в дата-центрах, таких как обучение и вывод искусственного интеллекта. Компания занимает более 80% рынка ускорителей ИИ, и многие аналитики считают, что Nvidia сохранит свою доминирующую позицию благодаря своей стратегии полного стека, то есть разработке смежного аппаратного и программного обеспечения.

Чтобы пояснить, хотя GPU Nvidia постоянно превосходят конкурирующие чипы, компания действительно сильна благодаря предложению комплексного решения для инфраструктуры ИИ, включающего CPU, сети и программные инструменты. В частности, доходы от сетевых решений выросли на 162% в последнем квартале, а собственное программное обеспечение CUDA является отраслевым стандартом в разработке приложений с ускорением на GPU.

И что из этого? Nvidia занимает значительную долю капитальных затрат дата-центров (capex) благодаря своей стратегии полного стека — AllianceBernstein оценивает, что компания получает около 30% от общих затрат на ИИ в дата-центрах в виде прибыли. А недавние прогнозы нескольких гиперскалеров (то есть компаний с огромной инфраструктурой дата-центров) показывают, что Уолл-стрит недооценила объем расходов на инфраструктуру ИИ в этом году.

Расширить

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Изменение за сегодня

(-2,21%) $-4,13

Текущая цена

$182,81

Основные показатели

Рыночная капитализация

$4,4 трлн

Диапазон за день

$181,59 - $187,55

52-недельный диапазон

$86,62 - $212,19

Объем торгов

5,4 млн

Средний объем

180 млн

Валовая маржа

70,05%

Дивидендная доходность

0,02%

Уолл-стрит, вероятно, недооценила расходы на ИИ в 2026 году

Аналитики Уолл-стрит постоянно недооценивали расходы на ИИ в последние годы. Консенсус-прогноз предполагал, что капитальные затраты гиперскалеров ИИ увеличатся на 19% в 2024 году, но фактически они выросли на 54%. Аналогично, прогноз предполагал рост на 22% в 2025 году, а фактически он составил 64%, согласно Goldman Sachs.

Эта тенденция повторяется и в 2026 году. В то время как консенсусная оценка говорила о росте capex гиперскалеров на 19%, недавние комментарии от Alphabet, Amazon, Meta Platforms и Microsoft свидетельствуют о гораздо более быстром росте.

• Alphabet говорит, что capex достигнет в среднем 180 миллиардов долларов в 2026 году, что на 98% больше по сравнению с 91 миллионом долларов в 2025 году. Также стоит отметить, что изначально Alphabet оценивал capex в 75 миллиардов долларов в прошлом году, но превысил эту сумму значительно. В четвертом квартале объем заказов на облачные услуги вырос более чем вдвое благодаря сильному спросу на модели Gemini и платформенные сервисы.
• Amazon заявляет, что capex достигнет 200 миллиардов долларов в 2026 году, что на 56% больше по сравнению с 128 миллиардами долларов в 2025 году. Большая часть этой суммы будет направлена на инфраструктуру ИИ в облачном подразделении Amazon Web Services (AWS). «Клиенты действительно хотят AWS для основных и ИИ-работ», — сказал генеральный директор Энди Джасси. «Мы монетизируем мощность так быстро, как можем её установить.»
• Meta Platforms говорит, что capex достигнет 125 миллиардов долларов в среднем в 2026 году, что на 74% больше по сравнению с 72 миллиардами долларов в 2025 году. Генеральный директор Марк Цукерберг отметил, что инвестиции в ИИ обеспечивают значительный рост в его социальных сетях и рекламном бизнесе. Также, в недалеком будущем, Meta надеется разработать систему сверхинтеллекта, которая может быть интегрирована в носимые устройства, такие как очки дополненной реальности.
• Microsoft заявил, что capex за первые два квартала 2026 финансового года, завершившихся в декабре, составил 72 миллиарда долларов, что позволяет компании потратить более 140 миллиардов долларов за год. Это на 59% больше по сравнению с 88 миллиардами долларов в 2025 году. Генеральный директор Сатья Наделла сказал: «В этом году мы увеличим нашу мощность ИИ более чем на 80% и примерно удвоим общую площадь наших дата-центров за следующие два года.»

Вот общая картина: изначально Уолл-стрит оценивала рост capex гиперскалеров на 19% в 2026 году, но пересмотренные оценки показывают, что расходы увеличатся на 70%, достигнув примерно 650 миллиардов долларов. Это хорошие новости для Nvidia, поскольку компания, вероятно, захватит значительную часть этих расходов.