Деление бизнеса по автомобильным аккумуляторам Samsung SDI: рынок хранения энергии растет на 50% за счет поддержки ИИ

三星SDI сталкивается с новым разделением рынка. Этот южнокорейский гигант в области аккумуляторов испытывает трудности в сегменте электромобилей, однако в области хранения энергии благодаря взрывному развитию искусственного интеллекта появляются новые возможности. Недавно опубликованный аналитиком Morningstar Винсентом Саном последний анализ подробно описывает текущие изменения в бизнес-структуре компании.

Автомобильные аккумуляторы охлаждаются, влияние сокращения американских субсидий проявляется

Корректировка политики субсидирования электромобилей в США вызывает цепную реакцию. Ранее считающийся движущей силой роста сегмент автомобильных аккумуляторов сейчас сталкивается с заметным снижением спроса. Аналитик Morningstar прогнозирует, что выручка от бизнеса по производству аккумуляторов для электромобилей Samsung SDI в этом году снизится примерно на 12%, что отражает чувствительность рынка к отмене субсидий.

С макроэкономической точки зрения на глобальном рынке электромобилей ужесточение политики субсидирования в США напрямую снизило спрос конечных производителей автомобилей. Раньше продажи, стимулируемые субсидиями, постепенно ослабли, и поставщики аккумуляторов на верхнем уровне цепочки поставок оказались первыми под ударом. Это также свидетельствует о переходе индустрии электромобилей от стадии стимулирования политикой к стадии самостоятельного роста на рынке.

Впечатляющие показатели систем хранения энергии, рост спроса на энергию благодаря AI

В отличие от проблем с аккумуляторами для автомобилей, бизнес по системам хранения энергии (ESS) Samsung SDI демонстрирует совершенно иной рост. Быстрое внедрение технологий искусственного интеллекта значительно увеличило потребность в электропитании для дата-центров и облачных инфраструктур, что вызвало взрывной рост спроса на системы хранения энергии.

Руководство компании более оптимистично: ожидается, что выручка от ESS в этом году вырастет на 50%. Этот рост не только полностью компенсирует снижение в сегменте автомобильных аккумуляторов, но и создает новые движущие силы для общего роста компании. Расширение мощностей хранения энергии в США и увеличение производства также могут способствовать дальнейшему улучшению прибыльности этого сегмента, что означает, что потенциал для повышения валовой маржи все еще существует.

Игра на цене и оценке, Morningstar сохраняет осторожность

Несмотря на хорошие перспективы сегмента хранения энергии, аналитики Morningstar по-прежнему осторожно оценивают общую оценку Samsung SDI. Новая справедливая цена, установленная аналитиками, составляет 29,7 тысяч южнокорейских вон, что указывает на возможное переоценивание текущих акций. Такое решение отражает неопределенность рынка относительно перехода компании от аккумуляторов для автомобилей к системам хранения энергии.

На последних торгах цена акций Samsung SDI составила 391 500 вон, что на 4,5% выше предыдущего уровня. Реакция рынка на перестройку бизнес-структуры компании все еще находится в стадии формирования; сможет ли рост сегмента хранения энергии полностью компенсировать сокращение в сегменте автомобильных аккумуляторов, станет ключевым фактором, определяющим дальнейшее поведение акций.