Иерархическая перестановка системно важных банков: кто повышается, а кто понижается?

13 февраля Народный банк Китая и Государственная администрация финансового надзора совместно опубликовали список системно значимых банков (D-SIBs) на 2025 год. По сравнению с перечнем 2023 года количество признанных учреждений увеличилось с 20 до 21, впервые в список вошёл Zhejiang Merchant Bank как «новая фигура», и все основные акционерные коммерческие банки были включены в сферу регулирования.

Источник: Народный банк Китая. Иллюстрация: Doubao AI

Однако расширение списка не смогло скрыть внутренние перемены: банк Industrial Bank, ранее входивший в третью группу, был понижен до второй, став одним из банков, получивших «понижение» в рамках текущей оценки. В условиях совместных усилий макропруденциального и микропруденциального регулирования этот список не только очерчивает границы «больших, которые не могут обанкротиться», но и отражает переоценку системных рисков различных банковских систем.

Источник: Народный банк Китая. Иллюстрация: Doubao AI

Переход Zhejiang Merchant Bank в первую группу

Четвёртая группа по-прежнему занимает четыре крупнейших банка — ICBC, ABC, BOC и CCB, являясь опорой национальной финансовой системы, их системно значимый показатель значительно превосходит остальные, что обязывает соблюдать самые высокие стандарты регулирования. Третья группа включает Bank of Communications и China Merchants Bank, которые сохраняют преимущества в межрегиональной деятельности, на финансовых рынках и по охвату клиентов. После включения Industrial Bank во вторую группу сформировался квартет, включающий CITIC Bank, Shanghai Pudong Development Bank и Postal Savings Bank.

Zhejiang Merchant Bank вошёл в первую группу, вместе с Minsheng Bank, Everbright Bank, Ping An Bank, Huaxia Bank, а также с ведущими городскими банками — Bank of Ningbo и Jiangsu Bank. Это означает, что по модели оценки системной значимости, взвешенные показатели по масштабам, связанности, заменяемости и сложности банка Zhejiang Merchant Bank наконец превысили порог.

На уровне данных, повышение Zhejiang Merchant Bank не является случайным. По состоянию на конец третьего квартала 2025 года активы банка составляли 3,39 трлн юаней. Несмотря на то, что по размеру он всё ещё находится в конце списка акционерных банков, его коэффициент достаточности основного капитала вырос на 0,02 пункта по сравнению с концом прошлого года и достиг 8,40%. С включением Zhejiang Merchant Bank в список, число крупнейших системно значимых акционерных коммерческих банков в стране впервые достигло 10, среди ранее не включённых остались только Hengfeng Bank и Bohai Bank.

Источник: источник близкий к регулятору сообщил СМИ, что оценка системной значимости банка — это не просто ранжирование по активам, а измерение «заразности» финансовых институтов в системе. В последние годы активы Zhejiang Merchant Bank, его деятельность в области трансграничных операций, финансовых деривативов и сложных кредитных структур, возможно, позволили ему получить более высокий вес по показателю «сложности».

Понижение Industrial Bank с третьей до второй группы

В противоположность повышению Zhejiang Merchant Bank, произошло изменение положения Industrial Bank.

В списке 2023 года Industrial Bank вместе с Bank of Communications и China Merchants Bank входил в третью группу. Однако в новом списке 2025 года Industrial Bank был переведён во вторую группу, вместе с CITIC Bank, Shanghai Pudong Development Bank и Postal Savings Bank. Это один из немногих случаев с 2021 года, когда банк был понижен в группе.

С точки зрения дополнительного регулирования, понижение группы означает снижение регуляторных затрат. Согласно «Положению о дополнительном регулировании системно значимых банков (проект)», банки третьей группы должны соблюдать требование по дополнительному капиталу в 0,75%, а второй — в 0,5%. Для банка с активами около 10 трлн юаней, снижение требования на 0,25 пункта означает высвобождение сотен миллиардов юаней капитала.

В последние годы Industrial Bank славится своей стратегией «банковский бизнес + инвестиционный банкинг», однако в условиях структурных изменений на финансовых рынках его преимущества в межбанковской и рыночной деятельности могли снизиться из-за конкуренции других банков. Вспоминая о корректировках в списке 2022 года, когда Minsheng Bank перешёл из второй в первую группу, можно понять, что регулятор переоценил его системную важность. Понижение Industrial Bank вновь подтверждает, что список системно значимых банков — это не навсегда, а «динамическое место».

Динамическая логика регулирования

Публикация этого списка произошла почти через полтора года после предыдущего. В отличие от 2021, 2022 и 2023 годов, когда список публиковался ежегодно, в 2024 году возникла пауза. Такой график связан с переосмыслением регуляторных полномочий после назначения Госсовета по финансовому надзору в 2023 году, а также свидетельствует о более осторожном подходе к оценке данных.

Народный банк Китая и Госсовет по финансовому надзору в своих объявлениях подчеркнули, что «будут эффективно сочетать макропруденциальное управление и микропруденциальное регулирование, продолжая укреплять дополнительное регулирование системно значимых банков». За этим стоит глубокое взаимодействие двух регуляторных логик. Макропруденциальное управление фокусируется на системных рисках и предотвращении «больших, которые не могут обанкротиться», а микропруденциальное — на корпоративном управлении, качестве активов и достаточности капитала отдельных институтов.

Для 21 системно значимого банка важно не только соблюдать показатели по просроченной задолженности, резервам и другим микропоказателям, но и соответствовать макроэкономическим требованиям по дополнительному капиталу, левериджу и общей способности поглощения убытков (TLAC). Согласно правилам, банки первой — пятой групп должны соблюдать требования по дополнительному капиталу в 0,25%, 0,5%, 0,75%, 1% и 1,5% соответственно, а также требования по дополнительному левериджу — его уровень составляет 50% от дополнительного капитала, который должен быть обеспечен основным капиталом.

Обратите внимание, что в этом списке пятой группы пока нет банков. Требование по дополнительному капиталу для этой группы — 1,5%, что соответствует более высоким уровням регулирования для глобальных системно важных банков (G-SIBs). Несмотря на то, что крупнейшие банки, такие как ICBC, уже входят в список G-SIBs и в 2025 году ICBC поднялся до третьей группы, в отечественной системе оценки пока ни один банк не достиг уровня 1,5%.

Каждое изменение в списке системно значимых банков — это не просто перераспределение позиций, а точечное сканирование уязвимых мест финансовой системы. Рост Zhejiang Merchant Bank показывает, что средние и малые банки могут укреплять свои позиции за счёт расширения функций, а понижение Industrial Bank — что «большой» не всегда означает «ключевой». В этой игре перемен нет вечных победителей, есть только те, кто умеет адаптироваться к регуляторной логике и рыночной реальности.