Под полной луной биткойн сталкивается с ослаблением давления — анализ глубины рынка и возможности для регулярных инвестиций

2 февраля, несмотря на полнолуние, поведение рынка оказалось менее оптимистичным, чем ожидали многие инвесторы. Исторически сложилось так, что перед и после полнолуния часто наблюдается рост цен, однако в этот раз ситуация кардинально иная. В настоящее время биткойн демонстрирует крайне слабую динамику, а реальное движение рынка в основном зависит от крупных коротких позиций, в то время как весь рынок уже потерял внутреннюю движущую силу для роста.

Поведение рынка перед и после полнолуния: исторические закономерности против текущей реальности

За последние годы обычно в периоды около полнолуния наблюдался рост рынка. Однако в этот раз во время полнолуния биткойн не изменил слабую тенденцию. Первичные операции по ограничению убытков участников рынка отражают его уязвимость — некоторые позиции, казавшиеся прибыльными, быстро закрываются после того, как становится ясно, что рынок лишён силы для дальнейшего роста. Это говорит о том, что циклические факторы, такие как полнолуние, уже не могут самостоятельно поддерживать рост цен, и рынку нужны более сильные фундаментальные или денежные основания.

Предупреждение по индикатору ahr999: глубина медвежьего рынка ещё далека от дна

Наиболее тревожным является то, что индикатор ahr999 уже опустился примерно до уровня 0,4, что соответствует состоянию середины июня 2022 года, когда рынок достиг дна. Тогда биткойн упал с 27000 до 22000 долларов. Если применить исторические закономерности этого индикатора, то возможен ещё 40%-й спад, и цена может опуститься примерно до 47000 долларов.

Однако стоит отметить, что в текущем бычьем рынке ahr999 не превысил значительно линию регулярных инвестиций. Это означает, что цена биткойна по сравнению с оценками на основе индекса всё ещё не значительно превышает их. В условиях умеренного и немного утомлённого бычьего тренда возникает вопрос: действительно ли биткойн может так же сильно упасть, как в 2022 году, ниже стоимости майнинга? В 2022 году минимальная цена составляла 15450 долларов, а стоимость майнинга находилась в диапазоне 23000–27000 долларов, что делало падение очень резким.

Давление на стоимость ETF: “застой” на уровне 60 миллиардов долларов

В текущем бычьем цикле накопленный приток средств в биткойн-ETF достиг примерно 60 миллиардов долларов, при средней стоимости активов в диапазоне 84–86 тысяч долларов. Уже было выведено около 10 миллиардов долларов, и в остатке остаётся примерно 50 миллиардов. В настоящее время цена биткойна около 69640 юаней, что означает, что инвесторы ETF уже терпят убытки. Возникает важный вопрос: сможет ли биткойн долгое время оставаться значительно ниже средней стоимости ETF? Застой в 60 миллиардов долларов станет важным психологическим уровнем поддержки.

Недостаточный спад альткоинов: глубокий медвежий рынок всё ещё требует “катализатора”

По динамике альткоинов, текущие падения ещё недостаточны для того, чтобы считать, что настоящий медвежий рынок наступил. Например, цена ADA сейчас около 0,28 долларов, снизившись на 78% от максимума в 1,3 доллара. В предыдущем цикле бычьего рынка — медвежьего — падение ADA достигало 92%. Dogecoin (DOGE) также показывает подобную картину: с 0,5 до 0,1 доллара — снижение на 80%, тогда как в прошлом медвежьем цикле падение достигало 93,3%.

Это говорит о том, что для достижения действительно глубокого медвежьего рынка, возможно, потребуется крупный риск-ивент, подобный краху FTX в 2022 году. Текущие рыночные коррекции ещё недостаточны для такого масштабного падения, как в прошлый раз.

Ведущая роль биткойна и борьба с альткоинами

Интересно, что один из факторов, мешающих росту биткойна, — это рассеивание внимания инвесторов на альткоины. Индекс доминирования биткойна (BTC.D) в 2017 и 2021 годах снижался из-за притока инвестиций в альткоины. Однако это может быть лишь иллюзией — в будущем, скорее всего, мы увидим долгосрочный рост BTC.D. В качестве актива, претендующего на роль хранилища ценности, способного заменить золото, рост доли биткойна на рынке — логичный и ожидаемый сценарий.

Появление окна для регулярных инвестиций: стратегия в диапазоне 60–65 тысяч долларов

Обобщая вышесказанное, ранний вход в зону покупки по индикатору ahr999 означает, что нельзя полностью повторять сценарий и масштаб прошлых медвежьих циклов. Пока не произойдёт крупный крах, биткойн вряд ли легко опустится ниже 50 тысяч долларов. Если цена опустится в диапазон 60–65 тысяч долларов, это станет идеальным моментом для начала регулярных инвестиций.

Можно с уверенностью сказать, что долгосрочный бычий тренд биткойна скоро возобновится. Этот медвежий цикл, скорее всего, станет последним крупным спадом. Инвесторам стоит подготовиться и накапливать активы в периоды глубокого медвежьего рынка. Текущая оценка по индексу роста уже достигла 14 200 долларов. Если следующий максимум бычьего рынка наступит в 2029 году, то значение ahr999 может достигнуть миллиона долларов. Если цена биткойна снова достигнет уровня оценки по индексу, прибыль будет очень значительной.