Акции Klarna падают ниже цены первичного размещения на фоне продолжающейся слабости сектора

Откройте для себя лучшие новости и события в финтехе!

Подписывайтесь на рассылку FinTech Weekly

Читают руководители JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna и других компаний

Klarna опустилась ниже цены IPO в $40

Группа Klarna Plc впервые за долгое время опустила свои акции ниже цены первичного публичного размещения (IPO) в пятницу, спустя несколько недель после долгожданного дебюта. Шведский поставщик услуг «купи сейчас — заплати позже» снизился на 7,7 процента и закрылся на уровне $38,31, опустившись ниже уровня IPO в $40 и стерев большую часть первоначального импульса с листинга 10 сентября.

IPO компании привлекло около 1,58 миллиарда долларов и было переподписано, что свидетельствует о сильном спросе. Акции открылись на уровне $52 в первый день торгов, выросли на 15 процентов и сигнализировали о заинтересованности в одной из самых внимательно отслеживаемых финтех-компаний Европы. Однако этот первоначальный рост сменился постепенным снижением. Акции Klarna сейчас почти на 15 процентов ниже цены закрытия первого дня.

Рост давления в секторе

Падение Klarna отражает более широкий откат в секторе быстрорастущих финансовых технологий. Affirm Holdings Inc. снизилась на 1,4 процента в пятницу, что стало пятым подряд днем снижения. Block Inc. снизилась на 0,5 процента, продлив свою недельную потерю до четвертого подряд дня.

Аналитики отмечают, что финтех-компании очень чувствительны к изменениям макроэкономических условий. Согласно Bloomberg Intelligence, даже несмотря на то, что Федеральная резервная система США начала снижать процентные ставки в 2025 году, рост доходностей или более медленные, чем ожидалось, снижения могут значительно повлиять на оценки компаний. Более высокие затраты на заимствование напрямую влияют на такие компании, как Klarna, которые зависят от доступного капитала для финансирования потребительского кредитования.

Обвал цен произошел на фоне сильных данных по экономике США, которые снизили ожидания инвесторов относительно дальнейших снижений ставок. Этот изменившийся настрой оказал давление на быстрорастущие технологические и финтех-компании, поскольку более высокие доходности увеличивают стоимость финансирования и сокращают перспективы роста.

Конкуренция усиливает давление

Помимо макроэкономических факторов, Klarna сталкивается с жесткой конкуренцией. Конкуренты Stripe, Revolut и Checkout.com оценены соответственно в 106,7 миллиарда долларов, 75 миллиардов долларов и 12 миллиардов долларов, что подчеркивает доверие инвесторов к другим игрокам в секторе платежей.

Klarna пытается укрепить свой бизнес, расширяя продукт «честное финансирование», который позволяет клиентам оплачивать крупные покупки в рассрочку. Хотя это увеличило доходы от процентов, компания также вынуждена увеличивать резервы на возможные кредитные потери. Баланс между ростом и управлением рисками остается актуальной задачей.

Руководство компании признало эти трудности.

Испытание терпения инвесторов

Резкие колебания настроений подчеркивают, насколько быстро могут меняться условия для финтех-компаний, зависящих от внешнего капитала и роста потребительского кредитования. Модель «купи сейчас — заплати позже», популярная у покупателей, ищущих гибкое финансирование, остается уязвимой к трендам процентных ставок и регуляторному контролю.

IPO Klarna рассматривалось как важный этап для финтех-сектора Европы, однако ранние результаты после листинга показывают волатильность доверия инвесторов к этой сфере финансовых услуг. Пока конкуренты продолжают привлекать высокие оценки, а центральные банки влияют на стоимость капитала, способность Klarna стабилизировать свой курс будет внимательно отслеживаться.

На данный момент опыт компании иллюстрирует тонкий баланс, с которым сталкиваются финтех-компании с высоким ростом: оптимизм при дебюте может быстро исчезнуть под натиском макроэкономического давления, кредитных рисков и конкуренции.