Jefferies снизил рейтинг Deere, считая, что оценка уже полностью отражает ожидания восстановления сельского хозяйства

Investing.com - Jefferies снизил рейтинг Deere & Co до “отстающего рынка”, отметив, что акции уже полностью отражают восстановление сельскохозяйственного цикла, несмотря на продолжающееся снижение доходов фермеров в США. В предторговую сессию в понедельник цена акции упала более чем на 1%.

Цена акции выросла более чем вдвое с минимальных значений 2022 года, за последние семь недель выросла примерно на 40%. Согласно данным этого брокера, текущий показатель P/E составляет около 35, что значительно выше предыдущего пика в среднем около 23.

Получите аналитические инсайты с помощью InvestingPro

Целевая цена, установленная Jefferies, составляет $550, основанная на прогнозируемом пике прибыли в 2029 году с мультипликатором 15.

Компания отмечает, что текущая рыночная оценка отражает дисконт по сравнению с ожидаемым пиковым доходом около $50 на акцию в 2027 или 2028 году, что примерно на 45% выше пика в 2023 году около $34,50. Однако прогноз брокера предполагает перенос пика прибыли на 2029 год.

Брокер считает, что Deere остается одной из самых качественных компаний в машиностроительной отрасли благодаря инновациям в продуктах, рыночной доле и обширной собственной базе данных по сельскому хозяйству. Однако он полагает, что текущая оценка уже учитывает как полное восстановление продаж, так и более высокие мультипликаторы.

Jefferies ожидает, что сельскохозяйственный цикл достигнет дна в этом году, но продолжительное восстановление зависит от улучшения доходов фермеров. Министерство сельского хозяйства США прогнозирует снижение доходов фермеров примерно на 15% к 2026 году. Низкие цены на сельскохозяйственную продукцию, высокие затраты, торговые колебания и высокий уровень долгов затрудняют экономику сельского хозяйства и спрос на технику.

Продажи мощных машин в Северной Америке уже 29 месяцев подряд снижаются, снизившись примерно на 39% по сравнению с пиковым уровнем 2023 года. Несмотря на замедление спада и нормализацию запасов, компания отмечает, что предыдущий спад длился дольше — 43 месяца в период с 2014 по 2017 год.

Jefferies считает, что Deere необходимо добиться более быстрого и сильного восстановления прибыли, чтобы оправдать текущую оценку, но из-за медленного внедрения технологий и слабых фундаментальных показателей сельского хозяйства он полагает, что этого вряд ли удастся добиться.

Данная статья подготовлена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими условиями использования.