AMC Entertainment с вероятностью 83% превзойдет ожидания по прибыли -- Неужели эпоха мем-акций наконец уступает место реальной доходности?

Как сидеть 25 минут перед рекламой и трейлерами фильмов, прежде чем перейти к основному событию, инвесторы ожидали увидеть, сможет ли AMC Entertainment (AMC 1,25%) получить восторженные отзывы в этом сезоне отчетности. Ведущий оператор мультиплексов страны начал неделю, объявив о своих результатах за четвертый квартал.

Будучи владельцем одной из самых уродливых графиков акций за последние годы, вы могли бы подумать, что ожидания будут низкими. Акции AMC резко снизились уже четыре года подряд, упав на 85%, 85%, 35% и 61% с 2022 года соответственно. С тех пор, как они достигли пика летом 2021 года, акции упали на 99,8%.

Источник изображения: Getty Images.

Пострадавшие акционеры удивительно настроены оптимистично. Согласно прогнозам платформы Polymarket, вероятность того, что акции AMC превзойдут ожидания по прибыли на этой неделе, выросла до 83% к утру понедельника, сразу перед тем, как стали официальными цифры. Неделю назад вероятность была чуть выше 50%.

Недавняя история была на стороне AMC, по крайней мере в плане превышения размытых ожиданий. Крупнейший в стране кинооператор превзошел аналитические цели по прибыли в двух из первых трех кварталов 2025 года. Ставки на Polymarket не гарантировали рост акций после отчета. Превышение ожиданий исторически никогда не было достаточным для повышения стоимости акций AMC. Акции уже торгуются на 23% ниже в этом году, и мы даже не подошли к двум месяцам 2026 года.

Расширение

NYSE: AMC

AMC Entertainment

Изменение за сегодня

(-1,25%) $-0,01

Текущая цена

$1,19

Основные показатели

Рыночная капитализация

$617 млн

Диапазон за день

$1,16 - $1,20

52-недельный диапазон

$1,16 - $4,08

Объем торгов

263 тыс.

Средний объем

34 млн

Валовая маржа

24,19%

Одна битва за другой

Выручка за последние три месяца 2025 года составила $1,288 миллиарда, что на 1% меньше, чем $1,3 миллиарда за аналогичный период прошлого года. Скорректированный чистый убыток за квартал увеличился на 27% и составил $96,8 миллиона, но это соответствовало убытку в $0,18 на акцию, который компания сообщила годом ранее, поскольку полностью размытый объем акций за год вырос на 34%.

Это было превышение по обеим статьям отчета. Это было победой для быков, поддерживающих прогнозы Polymarket, на прошлой неделе. Но это не означает, что AMC устраивает победный пробег.

Размытие акций продолжает оставаться проблемой, поскольку руководство AMC накачивает рынок новыми акциями для финансирования операций. Другие кинотеатральные акции держатся хорошо. Конкуренты Cinemark и крупный оператор Imax стабильно прибыльны и имеют положительные графики акций за последние пять лет.

AMC, похоже, не может выбраться из собственной ловушки. В бизнесе есть много положительного. Выручка за квартал снизилась всего на 1%, несмотря на снижение общего посещения на 10%. AMC заставляет людей платить больше за билеты и, что, возможно, важнее, тратить больше внутри на высокомаржинальные закуски.

Размытие акций и контроль затрат требуют решения. Свободный денежный поток снизился на 71%. Скорректированная прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) упала на 31%. За каждую хорошую идею, такую как членство AMC Stubs A-List или недавний AMC Popcorn Pass, приходится платить слишком много за вещи, которые не оправдывают ожиданий, и печатать слишком много акций при постоянно сокращающейся цене.

AMC показала превзошедшие ожидания результаты сезона отчетности, а одна из худших акций за последние пять лет не растет в понедельник утром? Кажется, что проще заработать, делая ставки на превзошедшие прогнозы в рынке прогнозов, чем на саму акцию.