Тип потока умных денег: Куда ушли деньги? Уолл-стрит беспрецедентно коротит этот ETF с 18% кредитным риском программного обеспечения, вызовет ли удар по традиционному кредитованию взрыв $BTC?

Рынок испытывает пессимизм по отношению к софтверной индустрии, который быстро распространяется от фондового рынка в кредитный сектор. Трейдеры делают рекордные ставки на опционах, сосредоточившись на коротких позициях по биржевому фонду, который держит значительные кредиты компаниям софтверной отрасли.

Этот фонд, называемый Invesco Preferred Loan ETF (код BKLN), отслеживает индекс левериджированных кредитов. Основной риск связан со структурой его портфеля. Согласно данным Hainai International Group, около 18% активов фонда — это кредиты компаниям софтверной сферы, включая такие известные разработчики, как McAfee и Proofpoint.

За последние три недели ставки на шорт по BKLN резко выросли. Данные показывают, что общее число пут-опционов превысило 400 тысяч контрактов, что соответствует 40 миллионам акций базового актива. Такой масштаб привел к росту открытого интереса по пут-опционам до самого высокого уровня с 2023 года.

Детали торгов в понедельник дополнительно укрепили пессимистический настрой рынка. Один инвестор приобрел 30 тысяч пут-опционов с истечением в апреле и ценой исполнения 20 долларов. Расчеты показывают, что при падении цены фонда на 3,5% — ниже минимальных уровней с апреля 2025 года — эта сделка выйдет в ноль.

Затем появились более агрессивные ставки: еще 50 тысяч пут-опционов были заключены в сделку, предполагая, что ETF упадет на такую же величину до середины июля.

Помимо активных шортов на рынке опционов, поток средств на спотовом рынке также выглядит неутешительно. По состоянию на понедельник, цена BKLN снизилась примерно на 1%, закрывшись на уровне 20,44 доллара — это новый минимум с апреля 2025 года. ETF уже четыре недели подряд испытывает чистый отток средств, общий объем которого приближается к 1 миллиарду долларов.

Торговля в понедельник, вероятно, еще больше увеличит общие короткие позиции. На самом деле, серия сделок на прошлой неделе показала, что инвесторы активно строят защиту, покупая пут-опционы для хеджирования риска падения. Данные свидетельствуют, что на прошлой неделе было приобретено в общей сложности 250 тысяч пут-опционов с истечением в июле и ценой исполнения 20 долларов, а еще в начале февраля — 100 тысяч пут-опционов с теми же условиями.

Настроения на рынке не только ухудшаются в отношении кредитов, но и полностью отвергают возможность краткосрочного восстановления акций софтверных компаний. Трейдеры продали колл-опционы на iShares Expanded Tech Software Sector ETF (IGV) с истечением в марте и ценой исполнения 92 доллара. Эта сделка закрыла позиции, созданные примерно две недели назад во время резкого падения рынка софтверных акций, что свидетельствует о полном отказе инвесторов от ожиданий краткосрочного отскока сектора.

Что касается этой ликвидации позиций, Hainai International Group в пятничном анализе прямо заявил: «По мере того, как сектор продолжает показывать слабые результаты, инвесторы начинают «сдаваться и признавать поражение»».

Следите за мной: получайте свежие аналитические обзоры и инсайты по криптовалютному рынку! $BTC $ETH $SOL

#ЯотмечаюНовыйГоднаGate

#Трампобъявилоновуютаможеннуюполитику