Акционер обычных акций vs привилегированные акции: какой выбрать для инвестиций в 2026 году?

Часто тайские инвесторы сталкиваются с одной и той же проблемой: есть накопленные деньги, видят акции с привилегированными дивидендами, низким лотом, думают, что это безопасно. Но при попытке продать обнаруживают, что “нет покупателей” или приходится продавать по более низкой цене. В то же время, терпеливые держатели обычных акций со временем видят, как их инвестиции увеличиваются в несколько раз. Сегодня мы разберём, насколько важны различия между обычными и привилегированными акциями и какой выбрать вариант.

Обычные акции: оружие для накопления богатства, но с риском

Если говорить просто, владение обычными акциями — это сказать: “Я являюсь частью владельца этой компании”. Вы не работник, не кредитор. Вы — “владелец”, разделяющий риски и прибыль с другими акционерами.

Самое привлекательное — это “неограниченный потенциал роста”. Если компания растёт, цена акции может вырасти в 10, 100 раз или больше, потому что нет верхней границы. Дивиденды тоже растут с прибылью. Вот почему инвесторы вроде Уоррена Баффета любят обычные акции — это мощный инструмент создания богатства в системе капитализма.

Но “чем больше — тем рискованнее”. Владельцы обычных акций находятся “в самом низу” структуры капитала. Если компания обанкротится, все долги, кредиторы и привилегированные акционеры получат деньги первыми. Обычные акционеры — в самом конце, зачастую остаётся “нуля”.

И ещё один момент: власть. У вас есть право голоса на собрании акционеров — 1 акция = 1 голос. Вы можете выбирать совет директоров, контролировать направление компании — это реальное влияние.

Привилегированные акции: предсказуемый денежный поток, но с ограничениями

Привилегированные акции — это “что-то” между облигациями и обычными акциями. В юридическом смысле вы — “владелец”, но по сути — “кредитор”, который предоставляет компании займ в обмен на фиксированный поток наличных.

Преимущество привилегированных акций — вы получаете дивиденды раньше обычных акционеров, по фиксированной ставке, например 5% или 7% в год, как проценты по облигации. Если у компании большие убытки, вы получите деньги раньше остальных. Цена привилегированных акций не растёт без ограничений, колеблется в узком диапазоне, и их легко продать.

Виды привилегированных акций, требующие осторожности: кумулятивные, конвертируемые, callable

Здесь важно понять, что привилегированные акции бывают разных типов.

Кумулятивные vs Некумулятивные — самое важное отличие. Если компания за год не выплатит дивиденды из-за убытков:

• Кумулятивные акции “накапливают” задолженность: дивиденды за прошлые годы должны быть выплачены в будущем, прежде чем обычные акции получат что-либо.
• Некумулятивные — дивиденды “теряются”, и в следующий раз ничего не выплачивается, даже если у компании появятся деньги.

Конвертируемые (Convertible): компания позволяет вам обменять привилегированные акции на обычные по определённому соотношению. Если цена обычных акций растёт, вы можете “переконвертировать” и получить большую прибыль.

Callable (с возможностью выкупа): компания может выкупить ваши привилегированные акции после определённого срока (например, через 5 лет). Обычно это делается, когда рыночные ставки снижаются, и компания хочет рефинансировать долг по более низкой ставке, выкупая старые акции по цене выше рыночной. Вы теряете возможность получать хорошие дивиденды.

Важные отличия: 6 пунктов, которые должен знать инвестор

Когда ставки растут, инвесторы уходят из привилегированных в облигации с более высокой доходностью. В эпоху высоких ставок привилегированные акции падают в цене — прибыль и убытки одновременно.

Почему компании выпускают привилегированные акции?

Иногда — чтобы сохранить контроль, не размывая долю голосов. Если основатели хотят привлечь капитал, но не хотят делиться властью, они выпускают привилегированные акции без права голоса.

Также — для улучшения финансовых показателей. В бухгалтерии привилегированные акции считаются капиталом, а не долгом, что улучшает показатели долговой нагрузки.

И — для гибкости. Процент по облигациям нужно платить независимо от прибыли, а дивиденды по привилегированным — по желанию, если есть деньги. Это снижает риск банкротства.

4 типа инвесторов и их выбор

Нет “лучших” акций — есть подходящие под ваши цели.

Спекулянт — ищет быструю прибыль, не заботится о дивидендах.

• Выбор: CFD или маржинальная торговля на Mitrade.
• Почему: высокая волатильность, возможность коротких позиций, использование кредитного плеча.

Доходный инвестор — пенсионеры, ищущие стабильный доход.

• Выбор: привилегированные акции с хорошей ликвидностью или ETF.
• Почему: фиксированные дивиденды, предсказуемость, выше депозитов.

Долгосрочный инвестор — верит в рост компании.

• Выбор: обычные акции сильных компаний.
• Почему: рост капитала, реинвестирование дивидендов.

Профессиональный инвестор — управляет портфелем, использует сложные инструменты.

• Выбор: комбинация акций и деривативов (фьючерсы, CFD).
• Почему: баланс роста и защиты.

Уроки из ошибок: SCB-P, KTB-P, RABBIT-P

Структура акционеров меняется, ликвидность исчезает.

SCB-P: после объединения с SCBx старые привилегированные акции были конвертированы или исключены, и их держатели остались без ликвидности.

KTB-P: несмотря на огромный объём торгов обычными акциями, привилегированные акции торгуются очень мало или вообще не торгуются. Продать крупную сумму — проблема.

RABBIT-P: сложные условия конвертации и возможное снижение прав голоса после выплаты дивидендов. Непонимание условий — риск ошибочного решения.

Общий вывод: привилегированные акции могут исчезнуть, потерять ликвидность или изменить условия при крупных корпоративных действиях.

Риски при росте ставок и исчезновении ликвидности

Хотя привилегированные акции кажутся более безопасными, у них есть две стороны медали:

• Риск ликвидности: трудно продать или купить по желаемой цене.
• Риск процентных ставок: при росте ставок цена привилегированных падает, так как инвесторы уходят в более доходные облигации.

Также есть риск выкупа компанией (call risk): при снижении ставок компания может выкупить ваши акции и выпустить новые с меньшими дивидендами, упуская прибыль.

Использование кредитного плеча (leverage) — увеличивает как прибыль, так и убытки. Не забывайте ставить стоп-лоссы.

Быстрый выбор: что подходит вам?

В конечном итоге, выбор между обычными и привилегированными акциями — не вопрос “лучше или хуже”, а “что больше подходит под ваши цели и риск-аппетит”.

Если хотите роста — выбирайте обычные акции. Если нужен стабильный доход — привилегированные (при хорошей ликвидности). В широком инвестиционном мире есть много возможностей, изучайте, проверяйте ликвидность, учитывайте процентные риски и используйте инструменты вроде CFD на Mitrade для управления рисками. Тогда богатство придёт вместе с разумным подходом.