【行情快报】Можно ли контролировать риск дефолта в США? Полный разбор кредитных карт, автокредитов и ипотек!

Мы хотим, чтобы вы знали:

Вчера был опубликован отчет по занятости в США за январь. Несмотря на превышение ожиданий по созданию рабочих мест в январе, после пересмотра базовых показателей на 2025 год рост занятости снизился с +584 000 до +181 000, что соответствует снижению среднего ежемесячного прироста с 49 000 до 15 000, практически остановке роста. Это вызывает опасения, не ослабнет ли слабость на рынке труда и не повлияет ли это на потребительскую активность.

Одновременно наблюдается рост уровня просроченных кредитов: с 2023 года доля просроченных кредитов (задолженность, не погашенная более 90 дней) в США продолжает расти, особенно по кредитным картам, автокредитам и студенческим займам, что свидетельствует о постепенном ухудшении финансового положения некоторых семей. Новейшие данные за эту неделю показывают, что уровень просрочек остается высоким. В условиях высокой стоимости жизни улучшение доступности кредитов может стать ключевым фактором для победы республиканцев на промежуточных выборах 2026 года.

В этой статье мы подробно рассмотрим риски дефолтов по кредитам, включая кредитные карты, автокредиты и ипотеку, в условиях инфляционной кризисы, тарифных ударов и экономики типа K в США.

1. Кредитные карты и автокредиты: высокий уровень просрочек, но ожидается улучшение

Сначала сосредоточимся на кредитных картах и автокредитах, где уровень просрочек заметно вырос. Рассмотрим два аспекта: общий уровень финансовой нагрузки и детали просрочек.

Общий уровень финансовой нагрузки: давление на частный сектор отсутствует

Несмотря на острые дебаты о долговых проблемах в США, важно отметить, что структурное давление по долговым обязательствам в основном сосредоточено на государственном секторе, а не на частном. Согласно полугодовым отчетам Федерального резерва о финансовой стабильности, за последние годы доля корпоративных и семейных долгов в ВВП продолжает снижаться. Особенно доля семейных долгов достигла минимальных значений с 2000-х годов; также расходы на обслуживание долгов в семейных бюджетах остаются на низком уровне за последние 20 лет, что свидетельствует о здоровом состоянии частного сектора и отсутствии необходимости срочной декоррекции долгов.

Уровень просрочек: признаки раннего улучшения уже проявляются

Вы уже подписаны? Если да, войдите сюда

            Стать подписчиком

Получите полный доступ к сервисам M Square

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-3804cbce03-94abe3e072-8b7abd-d8d215)
                    

                        **Неограниченный просмотр макроэкономических графиков**

Ключевые индексы глобальных инвестиций и товаров

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e56ec5b802-98af5d2f13-8b7abd-d8d215)
                    

                        **Эксклюзивные аналитические отчеты**

Ежемесячно 6-8 уникальных обзоров / быстрые аналитические сводки по важным событиям и данным

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-4bb1d40fff-5030ec579a-8b7abd-d8d215)
                    

                        **Инструментарий для исследований**

Самодельные ключевые графики
Тестирование эффективности стратегий

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-a50721a551-ceb3ff0799-8b7abd-d8d215)
                    

                        **Профессиональное сообщество макроэкономистов**

Закрытые индикаторы для участников
Обмен мнениями

                Подписаться сейчас

                            Задайте вопрос, и AI @MM@ поможет вам найти ответ
                        

                                                        *                                       

                                        
                                            Когда уровень просрочек по кредитным картам и автокредитам начнет улучшаться?
                                        
                                        

                                            💡 Уровень просрочек по кредитным картам и автокредитам может начать улучшаться уже в этом году. Рост просроченных кредитов замедлился, по кредитным картам просрочки снижаются во всех доходных группах, а у заемщиков с высоким и средним доходом по автокредитам ситуация стабилизировалась — это признаки приближения к пиковым значениям.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Почему структура долгов частного сектора в США остается устойчивой?
                                        
                                        

                                            💡 Структура долгов частного сектора в США остается устойчивой, поскольку доля корпоративных и семейных долгов в ВВП продолжает снижаться, семейные долги достигли минимальных значений с 2000-х годов, а расходы на обслуживание долгов в семейных бюджетах остаются на низком уровне за последние 20 лет.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Почему ипотечные просрочки в США остаются на низком уровне?
                                        
                                        

                                            💡 Ипотечные просрочки в США остаются на низком уровне благодаря тому, что с 2023 года спрос на недвижимость стабилизировался и начал восстанавливаться, запасы и уровень вакантных помещений остаются низкими, а после 2008 года произошли структурные изменения в ипотечном секторе, такие как усиление контроля рисков и снижение доли плавающих ставок.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Как снижение ставок ФРС влияет на рынок недвижимости?
                                        
                                        

                                            💡 В конце 2024 года начался цикл снижения ставок, и данные по заявкам на ипотеку показывают, что объем заявок на покупку и рефинансирование с 2025 года растет, что свидетельствует о положительном эффекте снижения ставок на активность на рынке недвижимости.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Почему на рынке недвижимости в США низкий уровень запасов и вакантных помещений?
                                        
                                        

                                            💡 Несмотря на высокий уровень запасов новых домов, более 80% из них — готовые к продаже дома, что делает их исторически низкими по сравнению с прошлым. Общий уровень вакантных помещений стабилен, уровень вакантных домов для продажи — на исторически низком уровне, а уровень аренды постепенно растет, но остается низким.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Как политика правительства Трампа влияет на рынок недвижимости и семьи с низким доходом?
                                        
                                        

                                            💡 Политика правительства Трампа переходит к «Make America Affordable Again», вводятся меры, поддерживающие рынок недвижимости, такие как запрет покупки жилых домов институциональными инвесторами и расширение программ покупки MBS для снижения ипотечных ставок, что способствует стабилизации цен и укреплению потребительской базы среди семей с низким доходом.
                                        

                                    

                                
                                                

                
                
                

                

                    В избранное
                    
                    

                

                
                

                                                
                            【Обзор за год】Тарифы, Иран, финансовые отчеты — основные моменты весны 2026! (2026-02-22)
                        
                                                                        
                            【Быстрый обзор рынка】Медленное восстановление автомобильного рынка, сможет ли физический AI принести перемены? (2026-02-09)

【Подписка для доступа】 Стать участником и получать аналитические отчеты! Подписаться сейчас

【Бесплатная регистрация】 Получайте еженедельные рыночные обзоры! Присоединяйтесь сейчас