Рынок ожидает отчет EIA о запасах природного газа на фоне повышения прогнозов спроса

Отчет по запасам природного газа обещает предоставить важные данные о запасах, которые сформируют краткосрочное направление рынка. Пока трейдеры занимают позиции перед официальной публикацией данных, ожидания очередного недельного прироста — примерно 84 млрд кубических футов — стимулируют стратегические решения на рынках деривативов. Психологическая важность этого отчета о запасах природного газа выходит за рамки простых подсчетов поставок, отражая более широкие сезонные паттерны спроса по мере приближения летних охлаждающих периодов.

Рост запасов свидетельствует о устойчивости рынка

Последние данные о запасах показывают сильные позиции поставок на складах. Последний опрос за середину мая зафиксировал уровень рабочего газа на уровне 2633 млрд куб. футов, что на 70 млрд куб. футов больше по сравнению с предыдущим периодом. Этот уровень запасов на 421 млрд куб. футов выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 620 млрд куб. футов выше пятилетнего сезонного среднего в 2013 млрд куб. футов. Такие высокие уровни запасов подчеркивают хорошую обеспеченность рынка, хотя прогнозы спроса начинают более активно поглощать эти объемы.

Динамика производства и региональные корректировки поставок

Производство природного газа в Нижних 48 штатах в весенний сезон в среднем составляло 97,3 млрд куб. футов в день, что ниже среднего за предыдущий месяц — 98,2 млрд куб. футов в день. Это значительное снижение по сравнению с рекордным показателем декабря 2023 года — 105,5 млрд куб. футов в день. Несмотря на недавние недельные приросты примерно на 0,7 млрд куб. футов, производство с начала года примерно на 9% ниже уровня прошлого года, что отражает осторожные стратегии бурения у крупных производителей, таких как EQT Corporation и Chesapeake Energy. Недавний рост активности бурения связан с значительным ростом цен за трехнедельный период, что говорит о том, что производители остаются чувствительными к ценам при распределении капитала.

Рост цен на фоне сезонных ожиданий спроса

Фьючерсы на природный газ продемонстрировали значительный рост, при этом контракты на ближайший месяц на Нью-Йоркской товарной бирже выросли примерно на 6,4%, достигнув около $2,842 за миллион британских тепловых единиц. Этот рост вывел контракт на 14-ю подряд сессию в технически расширенное состояние — явление, не наблюдавшееся с середины 2016 года. Рост отражает повышенные ожидания роста потребления по мере приближения сезона охлаждения, а также активность экспорта сжиженного природного газа, поддерживающая базовые показатели спроса.

Рост экспорта СПГ и обновления инфраструктуры

Терминалы экспорта показывают повышенную пропускную способность: объемы на СПГ-объектах увеличились с 11,9 млрд куб. футов в день в апреле до 12,7 млрд куб. футов в мае. Терминал Freeport LNG в Техасе работает почти на максимальных уровнях загрузки за последний год, что свидетельствует о сильном международном спросе на американский СПГ. В то же время сроки развития инфраструктуры меняются: запуск проекта Mountain Valley Pipeline теперь ожидается в начале июня, что корректирует предыдущие графики реализации.

Технические уровни определяют краткосрочную динамику

200-дневная скользящая средняя на уровне $2,759 за ммBtu стала важной поддержкой цен, являясь техническим уровнем, который привлекает покупателей при откатах. Текущие импульсы указывают на возможное движение к психологической отметке в $3,00 в ближайшие недели, а промежуточной технической целью для расширенных ралли является уровень $3,462. В то же время, торговля ниже 200-дневной средней укажет на начальную слабость текущей структуры, а снижение ниже $2,609 — на более широкий сдвиг в базовой динамике.

Общий прогноз: сезонный спрос поддерживает цены

В будущем, сочетание сильных прогнозов спроса, повышенных обязательств по экспорту СПГ и ожидаемых недельных приростов запасов, которые могут оказаться меньшими по сравнению с историческими нормами, создает благоприятный фон для рынка. По мере наступления летнего сезона потребления цены на природный газ, похоже, смогут удержать недавние достижения в краткосрочной перспективе, а отчет по запасам природного газа служит еженедельным ориентиром для оценки запасов и сезонных ожиданий спроса.