Руководство по инвестированию в серебро: что нужно знать после 144% роста в 2025 году

Рынок драгоценных металлов в 2025 году показал необычайные результаты: белый металл вырос на 144%, а золото — на 64%. Для инвесторов, рассматривающих покупку серебра через такие инструменты, как ETF iShares Silver, важно понять причины этого ралли и реалистично оценивать перспективы на 2026 год.

Что стало движущими силами исключительных достижений серебра в 2025 году?

Рост серебра на 144% в 2025 году обусловлен несколькими факторами. Во-первых, в конце 2025 года Китай объявил о новых экспортных ограничениях на драгоценные металлы, вступающих в силу с 1 января 2026 года, что вызвало широкие опасения по поводу возможных глобальных дефицитов поставок. Будучи вторым по величине экспортером после Гонконга, Китайский шаг сразу же повлиял на рыночные настроения.

Помимо опасений по поводу поставок, важную роль сыграли макроэкономические факторы. В 2025 году США имели дефицит бюджета в 1,8 трлн долларов, а государственный долг достиг 38,5 трлн долларов. Ожидается, что в 2026 году дефицит снова превысит триллион долларов, что усиливает восприятие драгоценных металлов как хеджирования против дальнейшей девальвации валюты. С момента отказа США от золотого стандарта в 1971 году доллар потерял примерно 90% своей покупательной способности, что делает активы, выраженные в долларах, более ценными в номинальном выражении.

Политическая и экономическая неопределенность также стимулировали спрос, поскольку инвесторы искали диверсификацию от традиционных акций и облигаций в условиях волатильности рынков.

Структурный аргумент в пользу серебра: промышленный спрос и сокращение предложения

Серебро принципиально отличается от золота по своей утилитарной функции. В то время как золото в основном служит средством сохранения стоимости, около 58% спроса на серебро приходится на промышленное использование в производстве электроники, солнечных панелей и других технологических секторах. Еще 18% идет на ювелирные изделия, а только 16% — на инвестиционные покупки.

Это значительное промышленное использование означает, что сбои в поставках могут существенно влиять на цены. Экспортные ограничения Китая напрямую затрагивают эту динамику — страна использует значительные объемы серебра в производстве электроники и пытается обеспечить внутренние запасы, одновременно укрепляя свои позиции в международных торговых переговорах.

На рынке также есть еще один аспект: ежегодно добывается примерно в восемь раз больше серебра, чем золота, однако цена металла остается очень чувствительной к резким колебаниям из-за концентрированного спроса в отдельных отраслях.

Историческая перспектива: реалистичные ожидания на 2026 год и далее

Хотя 2025 год принес тройные показатели доходности, история показывает, что в будущем можно ожидать более умеренных результатов. За последние 50 лет среднегодовая доходность серебра составила всего 5,9%, что является более реалистичной базой для прогнозов.

Серебро известно своей высокой волатильностью: до 2025 года оно 14 лет не достигало новых рекордных максимумов. В течение своей истории металл переживал падения более чем на 70% после мощных ралли. Если бы Китай внезапно снял экспортные ограничения, серебро, скорее всего, испытало бы резкую коррекцию.

Для инвесторов, ищущих точки входа, эта волатильность подчеркивает важность долгосрочного инвестиционного горизонта для сглаживания ценовых колебаний и повышения вероятности получения положительной прибыли.

Практические аспекты: ETF против физического металла

ETF iShares Silver Trust (тикер: SLV) на Нью-Йоркской фондовой бирже обеспечивает удобный доступ к серебру без сложностей физического владения. Покупка и продажа осуществляются мгновенно через стандартные брокерские счета, исключая расходы на хранение и страхование, связанные с физическим металлом.

Однако ETF взимает ежегодную плату в размере 0,5%, что при инвестиции в 10 000 долларов составляет примерно 50 долларов в год. Несмотря на это, такие расходы обычно дешевле, чем правильное хранение и страхование аналогичных физических запасов серебра.

Как принять решение о покупке серебра

Выбор покупки серебра зависит от вашего инвестиционного горизонта, уровня риска и целей портфеля. Ралли 2025 года было исключительным и вряд ли повторится, однако структурные факторы, поддерживающие драгоценные металлы — опасения по поводу девальвации валют, промышленный спрос и геополитическая неопределенность — остаются актуальными.

Инвесторам следует рассматривать серебро как долгосрочный компонент портфеля, а не как краткосрочную спекуляцию. Понимание того, что 5-6% годовой доходности — это реалистичная историческая база, а также готовность к возможным падениям до 70%, помогают сформировать правильные ожидания для этого волатильного актива.