Дуань Юнпин изменил курс: массивные инвестиции в Nvidia и стартапы ИИ, отступление от Apple

В четвертом квартале инвестор Дуань Юнпин провел драматическую ребалансировку своего портфеля, явно обозначая стратегический сдвиг в сторону искусственного интеллекта. Значительно сократив свою крупнейшую позицию в Apple (на 7,09%), Дуань Юнпин увеличил свою долю в Nvidia более чем в 11 раз и одновременно открыл позиции в трех новых компаниях, связанных с инфраструктурой ИИ. Этот шаг показывает, как известный инвестор, традиционно ассоциируемый с вложениями в NetEase, Kweichow Moutai и Apple, теперь активно вкладывает капитал в создание глубокого присутствия в эпоху искусственного интеллекта.

Дуань Юнпин выстраивает цепочку стоимости ИИ: Nvidia как основа, стартапы — как возможности

Данные за квартал демонстрируют сбалансированную стратегию Дуань Юнпина в области ИИ. Его крупнейшей позицией стала Nvidia, он добавил 6,6393 миллиона акций (рост на 1 110,62%), доведя общую позицию до 7,2371 миллиона акций с рыночной стоимостью 1,35 миллиарда долларов — Nvidia стала третьей по величине позицией в портфеле с долей 7,72%. Помимо этого, Дуань Юнпин открыл позиции в трех компаниях, точно покрывающих ключевые компоненты инфраструктуры ИИ:

CoreWeave — «владелец» дата-центров с GPU: приобретя 299 900 акций, эта компания не производит GPU, а собирает и арендует высокопроизводительные кластеры для компаний, борющихся за вычислительные ресурсы. Это классическая стратегия «продавца лопат» — в периоды дефицита обработки данных у нее есть структурное преимущество, несмотря на финансовое давление из-за амортизации оборудования.

Credo Technology — невидимая инфраструктура серверов: приобретя 141 300 акций, Дуань Юнпин делает ставку на чипы высокой скорости межсоединения и оптические модули, которые поставляет Credo. Если GPU — сердце кластеров ИИ, то Credo обеспечивает «кровеносные сосуды» — критические технологии для передачи данных на скоростях, требуемых следующему поколению дата-центров.

Tempus AI — ИИ в медицине точной диагностики: с начальной покупкой 110 000 акций, это единственная ставка Дуань Юнпина вне аппаратного слоя. Tempus занимается применением ИИ в онкологии и медицине точной диагностики, представляя переход от «сырой вычислительной мощности» к «конкретной производительности». Однако сектор здравоохранения сталкивается с жестким регулированием и долгими циклами, что делает эту инвестицию марафоном по доходности, который еще находится в стадии проверки.

Защитная ребалансировка: снижение в Apple, усиление в Berkshire Hathaway

Параллельно с развитием в области ИИ Дуань Юнпин внес значительные коррективы в свои традиционные защитные позиции. Apple оставалась его крупнейшей позицией за квартал, с рыночной стоимостью 8,797 миллиарда долларов, что составляло 50,3% портфеля, — однако он сократил 2,4706 миллиона акций (уменьшение на 7,09%). Этот шаг свидетельствует как о контроле рисков (уменьшение концентрации в одном активе), так и о высвобождении капитала для перераспределения в возможности роста, такие как позиции в ИИ.

В то же время Дуань Юнпин усилил свою защитную позицию в Berkshire Hathaway B, приобретя почти 1,985 миллиона акций (рост на 38,24%), закрепив ее как вторую по значимости позицию с долей 20,63%. Эта стратегия «технологического роста одной рукой, защиты стоимости другой» остается краеугольным камнем его стратегии распределения активов.

Дополняя ребалансировку, Дуань Юнпин увеличил долю в Google и Pinduoduo, одновременно сократив 87,63% своей позиции в ASML — что свидетельствует о его особом взгляде на сегменты технологий, обладающие потенциалом дальнейшего роста. Послание ясно: пока он перестраивает свой портфель, Дуань Юнпин делает ставку на инфраструктуру ИИ (а не на производство специализированных литографических чипов) как на движущую силу доходности в ближайшие годы.