Расскажу о совещании Федерального комитета по открытым операциям от 19 марта.

На этом заседании Федеральной резервной системы рынок почти единодушно ожидает: в марте не будет снижения ставок, поэтому сам результат с высокой вероятностью не вызовет значительных колебаний и по сути уже поглощен рынком заранее.

Действительно важны два момента.

Первый — точечная диаграмма. В настоящее время рынок в целом считает, что снижение ставок отодвинется дальше, возможно, в течение всего 2026 года снижение произойдет только 1-2 раза, а первое снижение ставок может произойти в сентябре или даже позже. Если точечная диаграмма окажется более ястребиной, чем ожидалось, например, предусмотрит только одно снижение, то это окажет явное негативное влияние на настроение рискованных активов.

Второй — выступление Пауэлла. Главное внимание уделяется тому, как он будет говорить о цене на нефть, инфляции и времени снижения ставок. Стоит только появиться заявлению вроде «ставки останутся выше на более длительный период», и рынок обычно воспримет это как негативный фактор.

В целом рынок уже заранее поглощает относительно ястребину ожидания, само совещание больше похоже на реализацию негативного фактора. Ключевой вопрос заключается в том, не превысит ли ястребиный тон текущих ожиданий рынка. #Gate广场AI测评官